受美豆拖累，周一大連豆類及油脂期價大幅下挫，豆粕主力合約1305收盤封死跌停，豆油、棕櫚油盤中一度跌停。業內人士分析，上周五(11月9日)美豆供需報告數據形成重大利空，豆類短期壓力重重，尤其庫存偏高的油脂，后期預計弱勢運行。

　　空頭強勢致豆粕跌停

　　昨日國內期市“跌多漲少”，除螺紋鋼和焦炭小幅收漲外，豆類和油脂大幅收跌，豆粕跌停，大豆、豆油、棕櫚油、菜籽油等大幅下跌。

　　9月以來豆粕就滑入了漫漫“熊途”。上海中期期貨研究所分析師朱罡分析，豆粕跌停更多是受市場資金因素影響，豆粕“多空”對峙由來已久，做空資金缺乏徹底擊潰多頭的力量，多頭此前仍有類似結構性失衡的題材可以進行短期的抗衡。

　　上周五，美國農業部將美國2012/13年度大豆產量預估上調至29.71億蒲式耳，高于市場平均預估的28.92億蒲式耳。受此影響，美豆期貨價格上周五跌幅超過3%，昨日早盤也一度跌近2%。

　　朱罡說，在上周五美國農業部報告發布后，在南美不出現災害性行情的背景下，豆類年內在供給方面難有做多理由，市場做空氣氛高漲，作為前期上攻的領頭羊，豆粕在基本面轉勢的背景下自然成為領跌品種。

　　大商所數據顯示，12日豆粕1305合約前20名多頭席位持買單量減持389818手至562453手。

　　除此之外，美豆庫存也令市場大幅承壓。“庫存與預期相差比較大。”新湖期貨研究所分析師劉英杰分析稱，由于上周五美國農業部將2012/13年度大豆結轉庫存預估從10月的1.3億蒲式耳上調至1.4億蒲式耳，高于1.31億蒲式耳的市場平均預估。

　　“去庫存化”壓制油脂

　　豆油期貨自9月達到高點后便開始級級下破，截至11月12日，較9月5日高點跌幅近18%。

　　數據顯示，目前國內擁有150萬噸豆油商業庫存，近80萬噸港口棕櫚油庫存，未來陸續到崗的130萬-140萬噸棕櫚油，以及進口菜籽油100萬噸，年內將繼續有1100萬噸進口大豆到港(折合成豆油約200萬噸)，這其中還不包括國家的儲備油。

　　朱罡說，國內每月油脂消費需求穩定在200萬噸左右，其中約100萬噸消耗主要在豆油方面，對比這些數據不難確認，目前國內油脂供應非常寬松。

　　業內人士表示，油脂之所以在反復試探中再度選擇下破，一方面是國內外油脂庫存壓力令市場承壓，另一方面，外圍市場環境不利也令市場需求回升不明顯。

　　劉英杰說，油脂類近期走勢都比較弱，豆油商業庫存高企，“去庫存化”一直以來又比較緩慢，可見需求不旺。

　　棕櫚油方面，海通期貨[微博]研究所高級分析師關慧表示，馬來西亞庫存250萬噸，印尼庫存360萬噸，庫存水平仍然較高，預期到明年一月份馬來西亞棕櫚油庫存將達到300萬噸，近月油脂合約壓力明顯，這也是昨日近月豆油盤中跌停的重要原因，而且近弱遠強很可能將延續。

　　相對于油脂豆粕的大跌，昨日豆一1305主力合約跌幅僅為1.72%，表現明顯抗跌。對此朱罡表示，市場預期大豆收儲價為每噸4500元至4600元，再加上近200元的收儲成本，支撐其站穩4700元/噸一線。