海通期貨分析師成艷麗告訴南方日報記者，國債期貨上市首日成交量不足4萬手，遠遠小于此前市場預期的8萬手，表明投資者心態較為謹慎。“近期以來，監管層不斷警示市場風險，特別是光大烏龍指事件的發生，更讓監管層和投資者提高了對風險的重視程度。使得國債期貨上市首日表現較為平淡。”

　　各方反響

　　機構投資者態度謹慎

　　國債期貨從其產品特性上看，更適合機構投資者參與，屬于小眾產品。目前我國的國債余額約為7.7萬億元，其中銀行手中就持有70%左右的份額，其他的余量也主要是以保險、券商、基金、信托等機構持有為主。但是，由于近期金融系統風險事件不斷，監管層為了防范金融風險的發生，暫時未對銀行和保險兩大金融機構開放這一業務，只有券商、基金、信托和散戶能夠參與交易。此外，相關規定還對券商、信托、基金等機構的參與程度做了很大的限制，只能對現貨持倉的15%進行套期保值。

　　從上周五的市場交易情況來看，機構投資者對國債期貨的態度相對比較謹慎。中金所盤后數據顯示，國債期貨上市首日，國泰君安期貨、廣發期貨、光大期貨席位成交量排名前三。當日前20名多頭期貨席位合計增持多單2101手，前20名空頭增持空單2250手。

　　相比機構投資者的謹慎，私募基金、散戶首日參與國債期貨交易的熱情要高得多。南方日報記者從位于廣州五羊新城的廣發期貨營業部了解到，當天該營業部參與國債期貨交易的機構和個人投資者有200多戶，其中以個人投資者為主。“銀行、保險目前未能參與國債期貨交易，說明這個市場還有很多不確定因素，為了規避風險，很多機構投資者都持觀望情緒。而一些追求高收益的投資者，則交易比較頻繁。主力合約TF1312早盤沖高后快速回落，不少投資者紛紛做空，總體來看收益還不錯。”該營業部一位工作人員向記者透露。

　　中國國際期貨資產管理部總監高健表示，目前國債期貨投資者以散戶為主，這會使得市場的非理性表現得較為明顯。“在國債現貨的最大持有者商業銀行進入市場前，國債期貨的波動會比較大，套利機會應該會比較豐富。這也是散戶參與較為踴躍的原因所在。一旦銀行、保險參與進來，市場盤子將大幅擴容，小資金就很難對價格波動產生什么影響力了。”