昨日，股指期貨早盤中先揚后抑，午后觸底反彈后期指再度翻紅，最終四個合約均小幅收漲。

　　截至收盤，主力合約IF1209收于2323.6點，較前一交易日結算價上漲16.2點，漲幅為0.7%。其余三個合約均上漲16點左右，漲幅也在0.7%附近。昨日，期指漲幅高于現指，滬深300指數收于2302.20點，上漲6.61點，漲幅0.29%。

　　昨日，期指四個合約總持倉大增2167手，達到了92060手，創出了歷史次高位置。

　　而主力合約IF1209持倉亦大增1424手至79772手，在近5個交易日中，第三次創出了歷史新高。并且，IF1209昨日成交量逾44萬手亦創出了主力合約成交量的新高。

　　市場人士指出，空頭雖然做空意愿有所收斂，但依然遲遲不愿退場反而選擇增倉，為期指走強蒙上隱憂。多頭信心有所恢復，但其持續性在經濟疲弱的大背景下仍存在疑慮。目前多空斗爭非常激烈，近日高位徘徊的成交和持倉神似今年3月下旬，而之后成就了年內第二波做多行情。有業內人士指出，目前期指不宜繼續看空。

　　多空增倉對峙不相讓

　　昨日多頭日內兩度發動進攻，但逢高卻兩次遭遇空頭打壓。雖然期指收盤上漲，但兩次的急速“過山車”始終未能突破5日均線。而雙方昨日均大舉增倉，亦表明多空爭斗非常激烈。

　　廣發期貨期指分析師劉奕奕說，從昨日盤中來看，已經連續4、5個交易日出現價格大幅震蕩的情況，但每天的盤中持倉幾乎沒有明顯波動。他認為，多方主力和空方主力都堅守陣地，似乎雙方勢均力敵，“還不好說誰會成為壓垮駱駝的最后一根稻草，讓方向性變化成為現實”。

　　從中金所盤后公布的持倉數據顯示，前20位多頭主力增倉1669手，空頭主力增倉1834手，昨日除華泰長城大幅減持568張空單外，多空單都基本沒有大幅減持席位。不過，值得關注，空頭司令中證期貨席位昨日卻小幅減倉378手。

　　上海中期分析師陶勤英亦認為，目前市場可謂是多空糾結，經濟下行引發的悲觀與政策紅利方面的預期間博弈愈發呈白熱化狀態。從昨日期指增倉上行來看，多頭在2300點一線表現出了頑強的抵抗力，多空雙方的較量或將延續。

　　孕育年內做多新機會？

　　劉奕奕說，近期的走勢特征與今年3月下旬類似，而這之后走出了今年第二輪做多行情。

　　那么近期似乎也有新的做多機會？

　　有信號顯示，做空力量正在緩和。長江期貨資深分析師王旺說，期指持倉量始終處于高位，而本輪持倉上行趨勢因空頭增倉主導，目前并未離場。周三、周四兩天盤中持倉量的最高點，都對應著全天日內的最低價，似乎反映出的是空方依舊連續的打壓。

　　但是，在價差上，周二、周三、周四全天主力合約IF1209 平均期現價差分別為15.1點、15.9點、17.3點。王旺說，近三個交易日，期指價差升水的連續回升，更有可能反映的是空方力量已有所衰減。

　　“不宜繼續看空”，王旺說，期指下行空間有限，并非意味著立即可以看多。而他最大的顧慮在于實體經濟尚未企穩。8月匯豐PMI預覽值降至47.8，創9個月以來新低，在經濟階段性企穩沒有得到驗證之前建議繼續等待。所以，雖然沒有見到空方進一步的打壓，但累計獲利頗豐的空方遲遲不愿主動收手，多方也未大規模的主動認賠出局，趨勢性企穩和上漲需要等待持倉量的下降。