熟悉期貨投資的人都知道，“缺口”一般是指T日的開盤價與T-1日收盤價之間的差值。在股指期貨走勢中，雖然不是所有的缺口都會回補，但在振蕩行情中產生的缺口回補的概率極大，因此我們可以利用這一特點創造贏利機會。

　　本文中我們把市場狀態限制為振蕩行情，并且將交易的時間跨度設定為日內，這種短差的風險相對可控。

　　從2010年4月16日股指期貨上市到2011年5月13日的260個交易日期間，客觀上能夠參考缺口進行日內短差交易的天數為259天（將第一天剔除）。進一步觀察，如果將第二天股指期貨平開（即不存在缺口），或者雖然存在缺口但價差的絕對值尚不足一個點的情況剔除，還剩下242天。在這242天當中，有190天的缺口是回補了的，即按此交易的成功率占比為78.51%，缺口帶來的日均收益為9.25個點。

　　可能有人會問，那么其余21.49%的失敗率是什么原因造成的呢？經過研究統計一年多來的交易數據，我們發現這些未補的缺口主要是存在于趨勢性行情和反轉行情當中。

　　經過以上統計分析，在振蕩行情中運用缺口進行日內交易的具體操作方式如下：

　　第一，配合其他的技術分析手段，首先確認當前的市場行情不是單邊市，也不是在市場的相對頂部和底部，而是處于振蕩行情之中。

　　第二，確認上述條件后，當T日當月合約的開盤價高于T-1日收盤價時，迅速在開盤價附近開空單，待成交之后，便以T-1日的收盤價掛平倉單等待成交，反之亦然。

　　第三，如果開盤之后，期指往缺口擴大的方向運動，且成交量迅速放大，則當日市場表現有可能是趨勢性的，安全起見宜設置5個點左右的止損。

　　這里有兩點需要注意：一、由于期貨行情軟件中分時圖的0軸是合約前一日的結算價，而非收盤價，因此不可將0軸所標識的價格作為平倉申報價格，否則成功率將有一定幅度的下降；二、在股指期貨當月合約臨近交割時，會面臨移倉換月帶來的市場異動，因此宜將控制風險放在首位，減少短差操作。

　　也許一些投資者會有所不解，為什么這里的“缺口”要以上一交易日的收盤價為基準呢？從統計數據上看，在能夠參考缺口進行交易的259個交易日中，按照前一日結算價算出的缺口回補天數僅為178天，其成功率較按照前一日收盤價計算缺口低4.63個百分點。