十年磨一劍！歷經(jīng)16年的漫長等待，A股市場投資者的“期指夢”終于變成現(xiàn)實：1月8日，中國證監(jiān)會相關部門負責人表示，國務院已原則同意推出股指期貨并開設融資融券業(yè)務試點，證監(jiān)會將統(tǒng)籌股指期貨上市前的各項工作，這一過程預計需要3個月時間。

融資融券和股指期貨這一“新春獻禮”讓市場躁動不已。業(yè)界普遍認為，融資融券和股指期貨的推出，將是A股市場經(jīng)歷的一次偉大變革，以往被投資者所詬病的風險極大的單邊市即將成為歷史，而雙邊市的形成則有利于擴大市場容量和完善市場結構。

不過需要注意的是，股指期貨等金融創(chuàng)新產(chǎn)品的推出，短期內為市場提供了新的投資機會，但就中長期來說并不會改變市場的牛熊循環(huán)。并且，伴隨而來的做空機制和杠桿交易對風險也有放大作用，普通投資者須多看少動，不必急于參與其中。
 

市場人士表示，融資融券和股指期貨一旦推出，A股市場將進入一個全新的時代。屆時，只能做多、不能做空的股市將成為歷史。

此前很長時間，由于缺乏做空機制的調節(jié)，A股市場表現(xiàn)出的暴漲暴跌的單邊市弊端一直為投資者所詬病。特別是從2005年低點998點到2007年高點6124點，再到2008年低點1664點的顛覆式大切換，更使得很多投資者驚心動魄并慘遭巨大損失。

“股指期貨的推出，使得市場除監(jiān)管之外的內在制衡機制建立起來，從而改變了市場單邊交易的模式，這是19年來證券市場交易機制的重大變革。”英大證券研究所所長李大霄如此表示。

李大霄稱，股指期貨的推出，對市場影響重大。市場的單向交易模式改變?yōu)殡p向運行機制，既可以做多也可以做空。為市場引入了風險管理工具，可以對沖整個系統(tǒng)性風險，市場的定價機制會更加合理。

對此，賀強也有相同觀點。他指出，截至目前，我國資本市場一直“基因缺損”，缺少做空機制。有了股指期貨后，資本市場將時刻處于多空兩股力量制衡的狀態(tài)，可以防止股市暴漲暴跌。

天相投顧首席分析師仇彥英也認為，股指期貨提供的雙向交易機制，能有效修正市場的非理性波動和股指偏差，并實現(xiàn)風險的轉移和再接受。作為配置和化解風險的市場，它將成為資本市場的“均衡力量”。

國泰君安研究所所長李迅雷則從流動性的角度來分析，認為融資融券和股指期貨的推出能夠改善市場資金面，激活和吸收市場的非銀行信貸資金，擴充股市的流動性。同時，股指期貨推出后，可以增強市場的交易性及套利偏好，A股現(xiàn)貨市場成交量放大的可能性較大。