反方

　　在股票現貨市場的基礎上推出股指期貨等金融衍生產品，需要具備充分的市場條件，并且也需要經歷較長的孕育期，中國股市目前還不成熟，還處于摸索成長階段。因此，目前股指期貨推出的時機并不成熟。

　　●國金證券財富管理中心分析師曹雷：

　　目前，并不是推出股指期貨的好時機。應該說，推出股指期貨的時機已經越來越近了，但不是現在。我個人認為，最佳的時機應該是創業板推出之后，國際板推出之前。

　　在中國，一方面，目前的監管能力還不夠完善，證監會目前也在嚴打老鼠倉，以及高管利用多資金賬戶買賣交易，這說明，監管水平還有待提升，有待進步。我國的監管缺乏一個完整的法律框架，目前《期貨交易管理條例》是國內唯一的一部涉及到衍生品監管的法規。另外，投資者風險教育方面，還存在更大的問題。從目前的新股發行情況來看，打新炒新的熱潮還沒有退去，散戶對于“新”充滿瘋狂，根本不去顧及風險，這很可怕。主要是，市場上的投資者風險教育不完善。我個人認為，經歷了本輪的大跌，投資者會意識到原來上升的市場中也是充滿風險和變數，創業板推出以后，這種投機爆炒的行為會有所控制。

　　此外，股指期貨的推出對于股市而言只起一個平滑的作用。市場的波動情況并不會受到股指期貨的影響，從美國和中國香港的市場可以看到，股指期貨并不能夠決定市場，只不過過早看空的投資者，股指期貨市場會成為他們的避風港。

　　●上海金融風險管理師李一白：

　　股指期貨需要在一個穩定的市場中推出，現在不是好時機。

　　10月份管理層打算推出創業板，現在中國市場還不具備推出股指期貨的能力。由于目前市場風險比較大，而且政策方面還不完善，管理層對于股指期貨推出以后的風險控制恐怕也沒有太多的把握。

　　從國外股指期貨的推出和發展歷程來看，美國是在股市誕生將近200年后才推出的股指期貨，這得益于一個穩健的成熟的股市，的確，在股票現貨市場的基礎上推出股指期貨等金融衍生產品，需要具備充分的市場條件，并且也需要經歷較長的孕育期，中國股市目前還不成熟，還處于摸索成長階段。因此，我認為目前股指期貨推出的時機并不成熟。