股指期貨正穩步推進

　　雖然證監會表示“股指期貨推出仍無時間表”,但種種跡象表明股指期貨正在穩步推進。

　　今年7月底,證監會設立期貨監管二部,該部的一項職能是審核商業銀行從事期貨結算業務的資格并監管其相關業務活動。市場猜測,此前期貨一部已經將商業銀行期貨保證金存管納入其審核,而這次期貨二部又將商業銀行期貨結算業務納入其審核,這意味著監管層已為股指期貨的推出做好了充分的準備。目前,期貨公司的分類監管審核也正在進行,這些都是股指期貨推出前的重要步驟。

　　我國股市常常陷入暴漲暴跌的怪圈中,這與股指期貨的缺失不無關系。今年以來我國股市持續反彈,至8月4日上證指數最高達3478.01點,然而隨后僅用了20個交易日上證指數最低探至2639.76點,下跌了24%。在股市大起大落之際,投資者也希望股指期貨的套期保值功能在應對股市暴跌中發揮減震器作用。

　　英大證券研究所所長李大霄表示,我國推出股指期貨的條件是逐漸成熟的。股指期貨有幾大功能,它是避險、杠桿、雙向交易的工具,股指期貨是一個衍生品,它依附的母體就是股票市場。股票市場越成熟穩定,規模越大,參與面越廣泛,參與者越理性,股指期貨推出的時機就越成熟。股指期貨具備了諸多功能,它可以使股指的大幅波動變得平滑,但是也有可能加劇短期波動。股指期貨是一個衍生品而不能決定市場方向,決定市場方向還是要看股票市場的母體如何發展。