遵守生存的規(guī)則

　　做什么事都要遵守一定的規(guī)則。開車上路，我們要先考駕照，上路后還要遵守交通規(guī)則。超速超載都是危險的，一不小心就會被罰款。由于期貨投資不需要先考駕照，因此大量的不成熟的投資者參與其中。他們大多對交易規(guī)則一知半解，因此很多人最終飲恨離去。安全距離也是交易規(guī)則的一個組成部分。投資者操作時只要保持一定的安全距離，就能讓自己少受點挫折，離成功更近一點。

　　認識安全距離

　　安全距離到底有多重要？汽車行駛的安全距離是地理概念。而期貨交易的安全距離則至少有兩層含義：一是交易者與市場的“距離”。即交易的頻率。二是交易中的風險距離。期貨交易不能超量超額交易，一旦超量超額，就如開車超載超速一樣，對自我的控制能力就會減弱。交易壓力的存在會讓自己處于非“常態(tài)”，一有問題出現，關鍵時刻往往無法作出正確反應。

　　如何保持安全距離

　　多遠的距離是期貨市場的安全距離呢？在實際交易中，投資者應該如何制定和堅持安全距離的入市條件呢？

　　首先，堅持只有計劃達到一定的安全距離（盈虧比*成功概率）時才入市交易。其他時間保持場外觀望，伺機而動。減少不合適的計劃交易，交易安全自然就會提高。盈虧比就是預期盈利/風險額度。而成功概率的把握可以根據最近十次操作的成功比率（盈利次數/虧損次數）來確定。根據趨勢理論，假設交易者的盈利狀態(tài)一般會按照一定的趨勢持續(xù)下去，直到出現明顯的虧損拐點，我們再判斷是不是進入持續(xù)虧損狀態(tài)的趨勢中。當成功概率處在上升趨勢和較高水平上時，我們的安全距離就會相應提高。反之，也一樣。由盈虧比×成功比率得出預期的安全距離。一般情況下，此數值達到3以上時才可執(zhí)行。

　　舉例：某一投資者通過分析得出計劃的預期盈利可能是30萬元，制定的風險控制額度為12萬元。計劃的預期盈虧比為30萬/12萬=2.5（按照以前觀念，這一數值未達3倍以上，是不適合執(zhí)行的）。而該投資者最近10次的操作，盈利6次虧損3次保本1次。成功比率（預期成功概率）為6/3=2（正常情況下，投資者在持續(xù)多數盈利的狀態(tài)下，心理狀態(tài)較為積極，對市場的判斷也會相對較為穩(wěn)定）。最后將盈虧比2.5×預期成功概率2=5，這就是計劃的安全值。一般安全值達到3以上，我們都可以視為期貨交易的安全距離。

　　其次，前面提到的是入市前的安全距離。在實際執(zhí)行中，期貨交易的風險無處不在，也無法轉移。我們所要做的就是讓自己的交易盡量承擔合適的風險機會，而不要超量超額。因此，堅持適度的資金管理非常重要。一般建議是，在資金管理中，單個交易方案最高動用資金量不超過賬戶資金20%，同一時間多方案總動用資金不超過賬戶資金40%。彈性的作法是，將這些數據乘以預期成功概率，就是進行交易的安全距離（安全的資金管理值）。如某投資者的預期成功概率為1.5，那么相應的資金管理限額可調升1.5倍。但不管再怎么調，剛性的資金管理原則即最高絕對限額比例還是必須堅持的。如在剛性資金管理下，單個交易方案最高動用資金量不超過賬戶資金40%，同一時間多方案總動用資金不超過賬戶資金80%。也就是說在剛性值下才可以根據市場狀態(tài)和交易狀態(tài)進行適當調整。

　　最后，就是風險控制中的安全距離值。一般的建議是，在風險控制設定中，賬戶多方案一次性最大損失控制在賬戶本金的20%，單個方案最高虧損風險控制在賬戶本金的5%。在彈性作法中，同樣，這些數據也可以乘以預期成功概率，就得到風險控制的安全距離（安全的風險控制值）。如某投資者的預期成功概率為2，那么相應的風險控制限額可調升2倍。但不管再怎么調，剛性的風險控制原則即最高絕對限額比例還是必須堅持的。如在剛性風險控制下，賬戶多方案一次性最大損失控制在本金賬戶的40%，單個方案最高虧損風險控制在賬戶本金的10%。

　　當我們在高速公路行駛時候，一般都會很自覺地遵守交通規(guī)則，保持安全距離。因為這直接影響到我們的生命安全。而在期貨交易中，由于無法直觀地感受到對生命的威脅，所以很多交易者對交易規(guī)則和安全距離熟視無睹，從而影響交易者在期貨市場的長期生存和發(fā)展。

　　期貨交易如同上路行車，遵守規(guī)則是成功的基礎，而保持“安全距離”是我們成功的重要手段。