一、私募業(yè)績速覽

據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，今年以來私募行業(yè)平均收益為-11.00%；10月份平均收益為-4.32%，十大策略當月均未獲得正收益。

股票策略平均收益-5.39%，百億機構(gòu)平均虧損6.83%

A股市場在9月小幅趨勢上行后在10月再次大幅下跌。雖然10月政策底不斷夯實，以修正過度悲觀情緒，提振市場信心，但歷史經(jīng)驗表明，政策底向市場底的傳導過程并非一蹴而就，市場底常滯后于政策底，主要源于政策由緊轉(zhuǎn)松初期，市場對政策力度及效果存在分歧，以及部分經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍可能處于慣性下滑態(tài)勢，投資者對經(jīng)濟擔憂未見緩解。在這樣的背景下，10月股票策略私募基金平均收益-5.39%，成為收益率墊底的策略，今年以來的虧損擴大至-14.92%。從規(guī)模角度來看，10億以上的私募本月平均收益均為負，其中，100億以上規(guī)模私募虧損幅度大于行業(yè)平均，格上研究中心統(tǒng)計的其余三檔中小規(guī)模的私募虧損幅度皆小于行業(yè)平均。

本月所有策略均未獲得正收益，股票策略重返底部

在市場大幅下跌的背景下，本月所有策略均未獲得正收益。9月表現(xiàn)不佳的程序化期貨，10月成為平均收益排名第一的策略，且前1/4收益和5億以上規(guī)模私募機構(gòu)的平均收益均為所有策略中最高；9月收益率摘得頭牌的股票策略，10月以-5.39%的平均收益重返底部，且成為唯一低于行業(yè)平均收益（-4.32%）的策略。

截至10月末，今年以來僅程序化期貨、主觀期貨、阿爾法策略、套利策略、債券策略獲得正收益。其中，程序化期貨表現(xiàn)領(lǐng)跑各策略，今年以來平均收益為5.19%；而股票策略無論是10月表現(xiàn)，還是今年以來的表現(xiàn)，都表現(xiàn)不佳，處于各策略平均收益的末端。

二、私募機構(gòu)調(diào)研動向

1、私募調(diào)研熱情趨緩，電子行業(yè)最受關(guān)注

10月市場情緒整體不樂觀，各大指數(shù)全面下跌，私募機構(gòu)調(diào)研熱情趨緩。據(jù)格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，本月私募機構(gòu)總共調(diào)研877次，全月共有450家私募機構(gòu)參與調(diào)研，共調(diào)研上市公司130家，調(diào)研次數(shù)相比上月減少7.68%。其中，關(guān)注度前五的行業(yè)分別為：電子原件、電氣部件與設(shè)備、服裝服飾與奢侈品、信息科技咨詢與其他服務(wù)、基礎(chǔ)化工、電子設(shè)備和儀器、應(yīng)用軟件。（其中，服裝服飾與奢侈品、信息科技咨詢與其他服務(wù)、基礎(chǔ)化工、電子設(shè)備和儀器、應(yīng)用軟件5個行業(yè)關(guān)注度并列）

從板塊角度來看，本月主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度分別是21.98%、50.77%、27.24%，其中主板和中小板的關(guān)注度有所上升，創(chuàng)業(yè)板的關(guān)注度較上月（43.69%）下降。

2、“?？低暋敝厥芮嗖A，真實業(yè)績利潤成機構(gòu)調(diào)研關(guān)鍵

本月私募機構(gòu)共同調(diào)研的前十名個股中，6家屬于中小企業(yè)板；從行業(yè)角度來看，被調(diào)研最多的前十名個股逾半分布在TMT行業(yè)。本月最受私募關(guān)注的個股是“?？低?/span>”，有119家私募機構(gòu)參與調(diào)研，其中不乏重陽投資、朱雀投資、源樂晟資產(chǎn)、涌峰投資、永安國富、景林資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)、敦和資產(chǎn)、從容投資、保銀投資等百億級私募機構(gòu)。

“?？低?/span>”在3個月后再次受到私募機構(gòu)的青睞。?？低?/span>是領(lǐng)先的視頻產(chǎn)品和內(nèi)容服務(wù)提供商，面向全球提供領(lǐng)先的視頻產(chǎn)品、專業(yè)的行業(yè)解決方案與內(nèi)容服務(wù)。公司積極布局新興市場和新興業(yè)務(wù)，基于互聯(lián)網(wǎng)推出了面向家庭和小微企業(yè)的相關(guān)產(chǎn)品及云服務(wù)平臺；進入智能制造領(lǐng)域，推出了一系列機器視覺產(chǎn)品及解決方案。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，公司2015年至2017年連續(xù)三年凈利潤實現(xiàn)同比增幅超過20%，且2018年年報業(yè)績預(yù)喜。格上研究中心認為，在當前市場情緒脆弱背景下，由于茅臺業(yè)績不及預(yù)期引發(fā)股價大跌已有先例，優(yōu)質(zhì)白馬股的真實業(yè)績成為各家機構(gòu)的重點關(guān)注對象，這或成為海康威視重新引起機構(gòu)扎堆調(diào)研熱情的關(guān)鍵。

3、百億機構(gòu)同樣關(guān)注“海康威視”

10月，百億私募共參與調(diào)研106次，涉及上市公司56家，調(diào)研次數(shù)較上月略有上升。其中，調(diào)研個股數(shù)量最多的百億私募前三名是淡水泉投資（16家）、高毅資產(chǎn)（12家）、景林資產(chǎn)（10家）、敦和資產(chǎn)（10家）。

本月百億私募共同關(guān)注的21只個股分布在不同的行業(yè)，其中電子行業(yè)依舊是受到最多關(guān)注的行業(yè)。電子行業(yè)的關(guān)注焦點“?？低暋痹?0月既是所有私募的關(guān)注焦點，也深受百億級私募的青睞，受到朱雀投資、重陽投資、源樂晟資產(chǎn)等10家百億私募的共同關(guān)注。?？低?/span>是面向全球的領(lǐng)先的視頻產(chǎn)品和內(nèi)容服務(wù)提供商，因此在調(diào)研過程中，機構(gòu)主要關(guān)注在海外新興非傳統(tǒng)安防市場興起，傳統(tǒng)安防市場如美國市場和政策環(huán)境變得艱難的情況下，公司如何調(diào)整戰(zhàn)略布局；以及關(guān)注在企業(yè)采取低價策略主動去庫存的政策下營收增速、毛利率下降的問題；同時還關(guān)注企業(yè)如何應(yīng)對像阿里、華為這樣的大公司進入行業(yè)的競爭問題。

三、私募備案情況

1、私募產(chǎn)品：10月新備案證券類私募產(chǎn)品506只，連續(xù)三月下降

據(jù)格上研究中心統(tǒng)計，10月份協(xié)會新備案私募產(chǎn)品975只，其中新備案證券類私募產(chǎn)品506只，占比51.90%，這一數(shù)量較去年同期（999只）下降49.35%，環(huán)比上月（657 只）下降22.98%。

格上研究中心數(shù)據(jù)顯示，10月共有9家百億級私募有新產(chǎn)品備案，共備案產(chǎn)品18只，相較上月減少14只，百億私募備案數(shù)量在上月輕微反彈后再次大幅下降。其中備案產(chǎn)品數(shù)量最多的是合晟資產(chǎn)，備案5只。在本月新備案的產(chǎn)品中，有12只為當月新成立產(chǎn)品，同樣較上月大幅下降。無論從成立還是備案情況來看，百億私募的發(fā)行熱情都明顯降溫。

2、私募管理人：本月新備案證券類私募管理人15家，同比下降超70%

據(jù)基金業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，今年10月份新備案私募管理人63家，其中證券類私募管理人15家，較上月（52家）減少超過70%，不到去年同期的10%。10月無當月新成立的證券類私募管理人備案。

來源：格上理財