來源：格上理財

2007年，A股市場正迎來一輪上漲行情，在股市轟轟烈烈的背景下，中國私募基金行業也迎來了第一波“奔私”的大潮。如今，十年過去了，不少當年的“公奔私”大佬已成為整個行業的中堅力量。

格上研究中心數據顯示，截至2017年一季度，“公募派”基金經理已逾200人，向格上財富定期披露管理規模的“公募派”證券類私募機構達122家，總管理規模超過4000億元，占證券類私募行業管理規模的14.57%。其中，管理規模超過百億級的超大型“公募派”證券類私募機構有12家，管理基金規模超過2200億，占證券類私募機構管理總規模的8%。

從業績表現來看，不少“公募派”私募機構的投資業績也較為亮眼。據格上研究中心統計，管理規模超過10億且有向格上財富提供業績的“公募派”機構，一季度旗下股票型的平均收益為3.30%，同期滬深300上漲4.41%，創業板下跌2.79%；其中高毅資產旗下產品業績最高，達14.55%，而“公募派”基金經理中蔣彤所管理的“景林豐收”今年一季度收益最高，達17.58%。

回首十年，當年的“公募派”私募機構已站穩腳跟，而新的“奔私”大軍依然在前仆后繼。

新人篇：原富國基金權益研究部副總、國海富蘭克林基金副總監完成私募備案

一季度公募離職人數創新高，華夏基金離職人數最多

據格上研究中心統計，2017年一季度，公募基金經理離職人數達53位，環比增長29.27%，共涉及41家公募公司。一季度離職的基金經理中，華夏基金離職基金經理數居首，有4位基金經理離職，長信基金緊隨其后，基金經理離職人數達3位，而寶盈基金、大成基金、德邦基金、富國基金、融通基金、西部利得基金和銀華基金7家公募也有2位基金經理離職。從公開信息來看，目前，其中的大部分人均未向外界透露離職去向。

一季度34家“公募派”私募機構成功備案，證券類占比達41.18%

據格上研究中心數據顯示，2017年一季度新增備案私募機構共1548家，其中34家為公募派出身。在這34家新備案的私募機構中，證券類私募機構有14家，占新增備案私募機構的41.18%。值得注意的是，本季度新增備案的私募機構中，股權類私募機構數量明顯增多達20家，占新增備案機構的58.82%。

五家新增私募機構完成產品備案，“奔私”基金經理公募任期回報最高177.78%

今年一季度新完成備案登記的14家證券類“公募派”私募機構中，有五家新增私募機構已完成產品備案，而其余各家私募機構旗下均未有產品完成備案。這些新增私募機構的創始人不僅包括原公募基金的基金經理，還包括多位基金公司高管，如原富國基金基金經理兼權益研究部副總經理鄒振松等。本次格上研究中心挑選了3位具有過往公開業績的基金經理，與大家一起分享其公募時期的成績。

（1）鄒振松創辦循理資產，目前已完成產品備案

據格上研究中心了解，鄒振松曾先后在長江證券、富國基金擔任行業研究員、權益研究部副總經理等職，2015年5月其開始擔任“富國收益增強債券型證券投資基金”基金經理。從其公募期間管理的產品來看，其主要投資領域以債市為主，且所管期間產品業績均排在行業前1/2位置。

格上研究中心數據顯示，鄒振松于2015年11月創辦上海循理資產，并于今年1月在協會完成備案，今年4月旗下首只產品已備案成功。

（2）邵喆陽創辦灃誼投資，公募期間管理產品時間最長達4年

邵喆陽2006年12月加入華寶興業基金，先后任行業分析師、基金經理助理、基金經理等職。據格上研究中心了解，邵喆陽曾管理過3只產品，其中管理時間最長的產品為“華寶收益增長”，管理時間達4年以上，任期回報達72.69%。今年1月，邵喆陽于2016年3月成立的上海灃誼投資最終完成備案，目前旗下已有一只產品備案成功。

（3）具備6家公募及1家私募從業經歷，溫震宇今年創辦共青城辰泰投資

據格上研究中心了解，溫震宇具有較為豐富的公募從業經理，其早在2000年就踏入公募行業，曾先后在包括大成基金、泰達荷銀基金、工銀瑞信基金、益民基金、國金通用基金、華商基金等在內的6家公募基金擔任過研究員、基金經理等職。從其公募期間的投資業績上來看，其管理時間最長的基金“泰達宏利周期混合”任職回報高達177.78%。而其管理規模最大的基金“工銀穩健成長混合A”在其管理期間則收益為負，其管理規模為13.49億元。格上研究中心數據顯示，溫震宇于2015年離開公募，之后在一家名為“北京騰業資本管理有限公司”的私募機構擔任研究總監。今年1月其新成立了共青城辰泰投資，目前已在協會完成備案。

老將篇：行業地位逐漸鞏固，合計管理規模超4000億，不同機構特色凸顯

私募精品店和平臺型公司成為“公奔私”大佬的不同選擇道路

2007年的這一輪大牛市激起了不少公募系的明星基金經理相繼“奔私”，為初露鋒芒的私募基金注入了新鮮血液。隨后更多的“公募派”基金經理加入了私募大軍，如今十年過去了，這些“奔私”的基金經理又有怎樣的表現呢，格上研究中心帶你一探究竟。

據格上研究中心了解，這些百億級“公奔私”的私募機構在“奔私”后的歲月里走上了不同的道路，有些私募機構專注于做私募精品店，如星石投資、淡水泉投資等；而有些私募機構則建立起龐大的平臺型公司，邁向多元化發展，如高毅資產等。從投資策略上來看，這些“公奔私”的私募機構既有股票策略、債券策略等傳統的投資策略，也有一些宏觀對沖、復合策略等新興策略。

（1）專注A股市場，星石投資、淡水泉投資成為精品店模式的典型

據格上研究中心了解，星石投資是這批私募中走精品店模式的典型，自2007年成立就始終堅持股票策略產品，十年來一直專注于在A股市場獲取絕對回報的能力。星石投資實行“投資決策委員會領導下的多基金經理負責制”，每只基金由多名基金經理進行投資決策，執行“復制投資策略”。

而作為第一波“奔私”的私募大佬，趙軍也是專注于股票二級市場投資的典型代表，據格上研究中心了解，淡水泉投資成立于2007年6月，采用投研一體制的工作方式，信奉“逆向投資”的投資理念。格上研究中心數據顯示，淡水泉投資自成立以來經歷了3次中級反彈行情，而在這些行情中淡水泉投資旗下產品的上漲幅度均超過大盤20%。

（2）“奔私”四年，高毅資產成就私募平臺化發展道路

與私募精品店不同的是，高毅資產則走向了平臺化發展道路。據格上研究中心了解，原南方基金知名投資總監邱國鷺于2013年創建了高毅資產，幾年來，吸引了不少知名公募基金經理如鄧曉峰、韓海峰、卓利偉、孫慶瑞等的加盟，讓人看到了不一樣的私募平臺，如今其管理規模也已接近百億。格上研究中心了解到，目前高毅資產的投研團隊已超過25人，包括千億級基金公司投資總監、股票型基金8年業績冠軍、偏股混合型基金6年業績亞軍、公募基金十年金牛特別獎得主、私募基金三年金牛獎得主等。在亮麗的投資團隊背后，其投資業績也較為耀眼，格上研究中心數據顯示，2016年高毅資產旗下產品的平均收益達到17.05%，今年一季度平均收益也高達14.55%。

（3）涉足多種策略，博道投資、從容投資走出策略多元化發展道路

此外，還有多家“公募派”私募公司走出了特色化發展道路。據格上研究中心了解，博道投資的莫泰山曾任職于交銀施羅德基金的總經理，莫泰山于2013年5月創立博道投資，著力打造“全天候”投資管理團隊，建立了包括股票投資、量化對沖和固定收益在內的三個投資團隊，力爭在不同市場中都能幫客戶找到最佳投資解決方案。目前，公司已經布局了股票管理型產品、量化對沖產品、債券產品、定增產品等三十幾只產品線，資產管理規模已超過170億。

而另外一家涉足多種策略的“公募派”私募機構從容投資成立于2007年，其創始人呂俊曾任上投摩根、國泰基金的投資總監、基金經理等職。格上研究中心了解到，目前，從容投資旗下不僅涉及股票策略還涉及宏觀對沖策略。在宏觀對沖基金的投資方面，從容投資呂俊表示，一方面，他在股票、債券、商品方面有過投資經驗，并取得了不錯的成績；另一方面，他們開發了從容圖靈大類資產配置模型，輔助基金經理進行大類資產的配置，真正實現在大類資產類別之間的切換，旨在抓住最有機會的資產類別。