今年以來偏股基金業績不斷分化，不同風格和投資策略的基金之間業績差距越拉越大，投資者該如何看待這種分化?

　　據銀河證券基金研究中心數據顯示，截至10月16日，357只標準型偏股基金平均取得19.77%的正回報，平均來看絕對回報和相對回報比較可觀，但業績分化突出，其中收益率超過30%的基金有97只，收益率最高的一只基金今年以來回報都超過80％。

　　另外一些偏股基金表現欠佳，據銀河證基金研究中心券數據統計，今年以來收益率為正但低于10%的基金達到96只，這些基金與平均水平和排名靠前的基金相比，收益寒酸很多。

　　更郁悶的要屬虧本的基金投資者，據銀河證券基金研究中心統計，截至10月16日，今年以來虧損的偏股基金有20只，其中有6只基金虧損幅度超過10%。表現最差的兩只基金跌幅均超過20％，投資者可謂損失慘重。以首尾業績相差來看，領頭羊和業績墊底兩者收益差近100個個百分點。

　　從上述數據可以看出，因為投資不同風格的基金，投資者收益迥異。如何看待這種分化局面？投資者未來應如何盡可能規避投資風險，爭取獲得行業平均水平以上的收益？

　　投資者需要了解的是，今年基金業績分化主要是由于投資風格分化，而非投資能力分化。所謂投資風格分化，是指今年以來以創業板為主的中小盤新興產業成長股大幅上漲，而以金融、資源為代表的傳統行業股大幅下跌，造成了主投新興產業的成長風格基金普遍表現較好，主投傳統行業和價值股、資源股的價值型基金普遍表現不佳，這樣的風格分化2010年也發生過，今年再度上演。

　　由于偏股基金存在不同的投資風格和投資策略，如果僅因為基礎市場分化造成基金業績分化，只能說明運氣使然，而非投資能力高下。判斷基金管理人投資能力一定要從中長期判斷，而非一年半載，更不是短短一個季度一個月。因此，今年業績表現好的基金未必意味著其投資能力高于排名靠后的基金，這要結合中期和長期業績綜合判斷。

　　其實，無論是基礎市場帶來的業績分化，還是投資能力造成的業績分化，在基金歷史上是一直存在的現象，未來這種現象仍會持續存在。對投資者來說，要做的就是避免業績分化中表現落后的基金，獲取行業平均收益。要達到這一目的，主要的投資策略便是分散投資，即不要把所有資金投向單一行業或單一風格的基金，也不要把資金只投給單一管理人管理的基金。

　　為了分散業績分化風險，投資者應該構建一個基金組合，這一組合包含不同管理人管理的不同風格基金，并對組合中各只基金的表現進行定期評估，剔除掉表現較差的基金，加入表現穩中有升的基金，從而不斷優化組合。這樣既避免了業績分化風險，又有助于提高整體投資收益，可謂一舉兩得。