貨基投資特點與普通投資者日常理財需求更為契合，在為投資者創造更多投資價值的同時，其創新升級也將重構現金類理財產品的市場格局。

　　□ 本刊記者 錢麗│文

　　較之于活期存款，貨幣市場基金無疑能聚攏更多的人氣與“財氣”。

　　以保證金貨基為例，不但其收益率遠高于活期存款，而且相對于一天國債回購，極大地降低了操作強度，收益也更穩定。更引人關注的是，繼去年末貨基“T+0”業務創新推出，使其實現類銀行存款的高流動性后，包括易方達、南方、富國等一批基金公司圍繞著貨基業務衍生的創新不斷涌現。

　　“自去年以來，貨基市場規模突飛猛進，對投資者原來存在銀行的活期存款或是券商的客戶保證金已產生越來越大的吸引力，“替代”作用也愈加明顯。”華夏基金[微博]一位高層人士坦陳，貨基投資特點與普通投資者日常理財需求更為契合，在為投資者創造更多投資價值的同時，其創新升級也將重構現金類理財產品的市場格局。

　　工行相關部門負責人表示，盡管幫助客戶投資貨幣基金會有存款流失，但由于現在銀行之間競爭激烈，銀行也需要向客戶提供更好的現金管理服務，在不影響流動性的前提下幫助客戶獲取更高資金收益，這就需要投資貨幣基金等固定收益產品。

　　規模激增

　　去年10月，南方、國泰和匯添富“貨基T+0贖回方案”業務獲批，隨后，其他公司陸續推出此類業務，合力推動活期儲蓄向貨基轉移。

　　Wind資訊數據顯示，貨幣市場基金的資產凈值在2012年3月初是2971.04億元，占所有基金的13.61%；然而到了2013年3月初，資產凈值規模已經增長到7901.41億元，占所有基金規模的26.62%，一年的時間占比近乎翻倍，資產規模更是增長接近2倍。馬駿認為，近年來貨幣基金增長規模迅速，將來貨幣基金將會大規模取代存款。

　　通過對各基金公司的貨基T+0業務比較，記者發現，其在交易時間、交易上限和手續費設置方面等都存在不少差異，呈現不斷便利的趨勢。近日，南方基金將直銷貨基實時贖回的每日限額，由此前的5萬提高到20萬，提升了資金的流動性。《金融理財》從南方基金了解到，去年11月底南方基金官網直銷推出貨基T+0實時贖回業務以來，至今已吸引2萬余名客戶使用此業務，實時贖回金額累計超過5億元，貨幣規模整體增加近10億份。

　　記者同時注意到，作為網上直銷T+0業務的新軍——富國基金從3月8日始，為富國天時貨幣開發的T+0業務，將交易時間設置為7:00至19:00，其交易時間是可比基金中最早的。

　　此外，交易上限方面，富國T+0業務設置了單筆不超過5萬元，單日不超過10萬元，筆數累計上限為3筆的快速取現限制。與同類T+0業務相比，這一設置一方面提高了贖回人的便利，另一方面也保證了持有人的利益。手續費的收取上，該公司對5萬元以內的快速取現，每筆收取1元，這一收費額度在同類業務中屬于較低水平。

　　理財利器

　　很顯然，當前貨基已被人們當作一種新的理財利器。

　　華泰聯合證券基金研究中心總經理王群航[微博]分析稱，繼推出T+0業務之后，貨基的流動性在一定程度上與活期儲蓄不相上下，而對于投資者而言，收益上則遠超活期存款0.35%的年收益率，甚至可以達到一年定存的收益。

　　據銀河證券統計，去年業績排名同類產品首位的萬家貨幣基金，3月11日最新7日年化收益率達到4.153%，這也是萬家貨幣今年以來7日年化收益率第26次突破4%以上，而其平均7日年化收益率也達到3.896%，不但是活期存款利息的十多倍，甚至也超越了3.75%的銀行兩年定期存款利率。

　　同時，貨基每天都可申購贖回。“盡管銀行自身有理財產品可供客戶選擇，但由于理財產品都有固定期限，不能隨時申購贖回，流動性并不如貨幣基金，所以銀行也要根據客戶需求買賣貨幣基金等產品。”民生銀行金融市場部相關負責人告訴記者，推薦客戶買賣貨幣基金等產品，會造成銀行的存款流失，但因為客戶會根據銀行服務水平選擇，所以銀行也要直面這種金融脫媒的挑戰。

　　北京一家知名基金公司固定收益研究員則表示，在美國等發達經濟體，企業現金管理都主要是貨幣市場基金，相信國內貨幣基金增長的趨勢會越來越快。另一方面，對目前的銀行理財產品而言，不見得每天都可以申購贖回，而這方面其實貨幣基金有更大的優勢，對銀行來說盡管有可能存在存款流失的情況，但關鍵是如何跟基金公司約定費率和分成。