靜態年化回報率擴大

　　據統計，2月份，31只以股票為主要投資標的封閉式基金中，僅9只二級市場交易價格上漲，21只封基交易價格出現了不同程度的下跌。由于二級市場價格落后于凈值表現，封閉式基金折價率整體顯著擴大，13只基金的折價率大于30%，大盤封閉式折價率則處于2008年12月以來的高位。

　　好買研究報告認為，考慮到封閉式基金到期時間逐步縮短的因素，現在折價率提供的投資價值吸引力更大，事實上，封基整體的靜態年化回報率在2月份開始逐步擴大。

　　截至上周五，大盤封閉式基金的整體靜態年化回報率達6.96%，比一月末升高近1.43個百分點。其中，基金天華靜態年化回報率高達22.85%，基金金泰為8.32%，另有9只封基靜態年化回報率在7%以上。

　　調整后孕育投資價值

　　經過2月后兩周的下跌，上證綜指已經回落到2100點附近。經過此輪回調后，封閉式基金的投資價值得以再度顯現。

　　首先，折價率的顯著擴大為投資封閉式基金提供了很好的安全邊際。好買基金認為，從長期來看，封閉式基金的回報率由封閉式基金的凈值增長率決定，現階段可選擇基金公司管理能力強，歷史業績優秀的基金進行投資。

　　其次，2009年封閉式基金雖然沒有系統的全面分紅行情，但個別基金仍具有分紅能力，這些基金雖然在一月份已經透支分紅預期，但經過二月份的調整，部分封基已頗具吸引力。

　　據好買基金測算，假設基金分紅時凈值、價格不變，目前具備分紅能力的9只封基中，有7只封基分紅后的折價率在30%以上，基金景福、基金普豐、基金景宏和基金漢興4只折價率均在35%以上，目前具有相當的吸引力。基金安順和基金安信分紅后折價率都在30%以下，而基金安信分紅后折價率僅在22.12%，面臨折價率進一步擴大引發價格下跌的風險。