一、私募業績速覽

19年股票型私募平均收益29.46%

19年A股漲勢喜人，全年來看，各大指數漲幅均超過20%，其中，以成長股為主的中小板以及創業板指分別大漲41.03%、43.79%，為2016年以來最佳表現，以大盤藍籌為主的滬深300大漲36.07%。

回顧2019年，A股市場價值與成長齊飛，一季度市場在財政貨幣政策刺激、中小創商譽減值壓力釋放以及金融數據大幅好轉的刺激之下，市場開啟大漲，上證綜指最高觸及3280點；二季度政治局會議對貨幣政策表態偏緊，引發市場對貨幣政策擔憂，市場開啟大跌，隨后經濟下行壓力再度加大，疊加中美貿易戰惡化、匯率大幅貶值以及CPI超預期上行，A股市場始終在3000點以下震蕩，一直持續到11月底；隨著12月份中央經濟會議開啟、中美貿易戰緩解、政策基調變暖、CPI上行被充分預期以及經濟數據階段性好轉，市場風險偏好大幅提升，上證綜指重新站上3000點，A股市場開啟年底紅包行情。

A股的漲勢自然給了股票型私募一個正向的影響，全年各規模管理人旗下股票型策略產品紛紛上漲，平均收益為29.46%，其中，50-100億規模機構以38.61%位居漲幅榜首，而10-20億規模機構以29.23%收益居于末位。

19年私募十大策略平均收益均超25%

19年私募行業平均收益25.17%，其中定向增發衛冕榜首，以33.25%的平均收益領跑，股票策略收益接近30%，而債券策略以8.25%平均收益位于尾部。

12月份私募十大策略全線飄紅

12月私募行業平均收益4.31%，十大策略全線飄紅。其中股票策略、主觀期貨、定向增發策略漲勢最為喜人，平均收益分別為5.25%,4.82%,4.55%。債券策略漲幅最弱，以1.15%的月漲幅位居排行榜末位。

二、私募備案情況

12月備案熱情持續增加，為2019年全年證券類私募管理人備案最高月。

管理人方面，12月份新備案私募管理人139家，其中證券類私募管理人41家；相較2018年同期（90家）下降54.44%，環比上月（30家）上漲36.67%。回望2019年，機構備案量全年維持低位，證券類私募管理人一、二、三、四季度總備案量分別為61家、52家、78家、89家。自二季度以來，備案熱情持續回升，于12月證券類私募管理人備案量創2019年新高。

產品方面，12月份協會新備案私募產品1025只，其中，新備案證券類私募產品803只，這一數量較去年同期上升1.65%，環比上月上漲14.88%。另一方面，2019年1-12月，新成立證券類私募產品數分別是1只、1只、10只、248只、288只、565只、732只、728只、989只、594只、699只、803只。回顧2019年，一季度因A股市場大漲，私募機構備案熱情也持續走強，于4月證券類私募產品備案達到峰值1624支產品。隨后受中美貿易談判的影響，導致市場出現了大幅度波動，機構備案熱情也隨之驟降，下半年產品備案量維持穩定狀態。

三、私募機構調研動向

1、私募機構調研熱情驟降，仍偏好成長型個股。

據格上研究中心數據，12月共有414家私募機構參與調研，較11月553家私募機構下降25.14%；共調研711次，較上月1282次減少44.54%；共調研上市公司176家，其中，主板公司34家（占比19.54%）、中小板公司78家（占比44.83%）、創業板公司46家（占比26.44）、科創板公司16家（占比9.2%）。十二月私募機構調研熱情大幅降低，仍然偏好尋找成長型個股機會。

2、電子計算機行業持續受百億私募跟蹤。

12月私募機構共同調研的前十名個股依舊主要分布在中小創板塊，主板上市公司僅“環旭電子”和“深天馬A”兩家；從行業角度來看，被調研最多的前十名個股主要分布在計算機和電子行業。本月“廣電運通”最受私募關注，有34家私募機構參與調研。

廣電運通是國有控股的高科技上市企業，其主營業務覆蓋智能金融、交通出行、公共安全、政務便民以及大文旅、新零售等領域，致力為全球客戶提供運營服務、大數據解決方案以及各種智能終端設備，是國內領先的行業人工智能解決方案提供商。2019年前三季度公司實現營收 40.72億元，同比增長 25.06%，實現歸母凈利潤 5.04億元，同比增長12.67%。

3、百億私募抓住行業拐點，12月青睞制造行業。

從數據統計來看，12月共有11家百億機構出動調研，涉及上市公司40家，較上月52家相比有12家的下降。調研上市公司最多的前5家私募分別是敦和資產（11家）、星石投資（8家）、景林資產（7家）、高毅資產（6家）、淡水泉投資（5家）。（百億機構以格上研究中心新近發布的百億榜單為準）

從調研標的來看，百億機構共同調研的上市公司9家，較上月22家調研標的數量減半。其中，百億私募主要關注制造業中一些子行業中期復蘇的機會，例如：營業收入持續改善且庫存偏低的化工、機械設備相關細分行業。