來源：格上研究中心

【行業數據】私募持股市值超過4500億，醫藥生物行業最受青睞

【調研動向】創業板個股“匯川技術”、“尚品宅配”受高毅資產等知名私募關注

【周度業績】管理期貨策略奪冠，所有策略全部獲得正收益

【市場觀點】弘尚資產：市場震蕩分化，賺錢效應有所回升；翼虎投資：金九銀十，周期再起；暖流資產：十九大前市場安全，繼續持股做多；朱雀投資：市場上行下的風險積聚不可忽視

【行業動態】國務院法制辦發布《私募投資基金管理暫行條例（征求意見稿）》；新富資本和廣東盈隆匯兩私募因多項違規遭監管處罰；看好股票市場，機構資金積極涌入私募基金；高毅、千合資本等百億私募近3個月密集發新品

【備案數據】本周新備案證券類產品241只，新備案私募管理人23家

一、 陽光私募重倉股出爐：私募持股市值超過4500億，醫藥生物行業最受青睞

截至8月31日，滬深交易所上市公司2017年半年報已經全部披露完畢。格上研究中心統計分析了私募機構及旗下所持重倉股情況，統計分析結果如下：2017年二季度陽光私募基金共持有1539只股票，持股總數為693億股，報告期私募持股總市值約為4534億元。

私募二季度持股數增持371億股，持股市值增加324億元

據格上研究中心統計，相較一季度，二季度不論從私募持有個股的數量、持股總股數還是持股總市值上均出現一定程度的上升。其中，持股總市值季度內增加324億元，持有個股數量增加413只。

醫藥生物行業最受私募青睞，汽車、計算機行業持股市值下降

格上研究中心數據顯示，二季度私募持股的行業分布與今年一季度有略微變化，汽車、計算機、有色金屬行業被擠出前十，而紡織服裝、非銀金融、電氣設備進入私募重倉前十大行業。二季度私募持股最為集中的前三大行業分別為醫藥生物、電子、房地產，其中醫藥生物行業搶占榜首。

知名私募持股曝光，神州牧投資21只重倉股浮出水面

從私募機構及旗下產品重倉股持股數量的情況來看，格上研究中心數據顯示，神州牧二季度所持重倉股數量最多，達到21只。淡水泉投資、星石投資、千合資本、和聚投資緊隨其后。

二、 陽光私募機構調研動向：創業板個股“匯川技術”、“尚品宅配”受知名私募關注

本周在金融及部分周期板塊持續走強帶動下，上證綜指全周上漲1.07%，創業板指上漲2.89%，市場成交量較上周溫和放大。板塊方面，煤炭、鋼鐵、有色金屬表現強勢，而銀行、國防軍工、房地產則表現落后。在這樣的市場背景下，格上研究中心統計發現，本周私募機構共調研了上市公司66家，環比上周下降12%。

本周私募機構對于行業的關注度主要集中在電氣設備和電子行業，分別有12只和9只個股被調研，其次受較多關注的行業有醫藥生物、計算機、機械設備和化工行業。從板塊來看，中小板得到的關注依舊最多，占比為40.91%，其次為創業板，關注度為37.88%。

格上研究中心發現，本周個股“匯川技術”受到最多私募機構關注，參與調研的私募數量為40家，其中不乏重陽投資、淡水泉投資、高毅資產等知名私募。據格上研究中心了解，匯川技術股份有限公司專注于工業自動化控制產品的研發、生產和銷售，定位服務于中高端設備制造商，以擁有自主知識產權的工業自動化技術為基礎。近期，公司發布了2017年中期業績報告，公司上半年營收19.37億元，同比增長32.24%。據悉，公司營業收入在新能源汽車行業普遍下滑情況下仍然有良好增長，主要是受益于工業自動化板塊增長。除此之外，電梯一體化和電液伺服業務均超出年初預期，較快增長。 “匯川技術”今年以來漲幅37.38%，已多次受到私募機構集中調研。

此外，創業板次新股“尚品宅配”也受到了包括景林資產、高毅資產在內的多家知名私募關注。

三、陽光私募周度業績表現：管理期貨策略奪冠，所有策略全部獲得正收益

上周市場出現分化，上證綜指在金融、資源板塊雙輪動下穩步上行，強勢突破2016年1月以來新高，漲幅創一年最大。滬指上漲近2%，深成指漲0.42%，創業板指跌0.49%，板塊方面，銀行（5.08%）、非銀金融（3.42%）兩個行業漲勢較好，銀行股再度走強，工商銀行股價一度漲逾4%，股價達6.16元/股，創歷史新高。建設銀行股價漲逾2%，報7.12元/股，創近十年新高。

從各策略的業績表現來看，上周（2017.08.18-2017.08.25）所有策略全部獲得正收益，其中管理期貨策略表現最好，獲得了0.99%的周度收益，債券策略和阿爾法策略表現相對較差，收益分別為0.01%和0.05%。管理期貨策略前四分之一的產品收益率達到4.57%，優質產品對策略平均收益貢獻最大。

四、陽光私募機構最新市場觀點

1）弘尚資產：市場震蕩分化，賺錢效應有所回升

• 本周市場呈現“震蕩分化”特征，整體賺錢效應有所回升，一方面與經濟基本面保持平穩，外匯占款環比持續好轉有關；另一方面也與臨近19大召開，宏觀政策維穩預期強化有關。

  
  

• 從中觀需求來看，8月份房地產及乘用車銷量增速均有所下降，預計短期宏觀經濟整體保持平穩走勢。

  
  

• 在后市展望上，認為市場大概率會繼續呈現區間震蕩、結構分化走勢，配置上建議重點關注盈利持續改善，受益于供給側改革、國企改革的低估值龍頭公司，以及部分行業景氣度有望延續，龍頭公司持續兌現業績的高成長板塊。

2）翼虎投資：金九銀十，周期再起

• 市場方面，目前的周期板塊表現強勁，一方面是因為中報靚麗，另一方面因為環保治理限產事件驅動強化了期現貨漲價預期。

  
  

• 國內基本面方面，8月PMI制造業、服務業PMI剪刀差擴大，需要警惕環保政策的調整以及PMI的拐點。9月2.3萬億同業存單面臨到期，而同時季末MPA考核壓力到來，資金難見放松，利率債市場亦難見趨勢性上漲，大概率維持震蕩格局。

  
  

• 后市展望上，人民幣匯率穩中有升，系統性風險進一步降低。雖然短期熱點板塊的炒作相對集中，但后期逐步向更多的落后優質品種蔓延的趨勢已經水到渠成，需要多一點耐心。

3）暖流資產：十九大前市場安全，繼續持股做多

• 當前市場趨勢良好，可以以更加積極的心態面對隨后的“十九大+三季報”行情。十月下旬后，市場將面臨年報和2018年估值切換行情，流動性將成為制約市場的主要掣肘。

  
  

• 板塊方面，外部資金進場之后，選擇了券商和次新股作為突破口，這都是前期超跌的品種。因此，建議仍然要從挖掘新的超跌價值板塊為主，盡量不追高。

  
  

• 展望9月，市場焦點將從中報向下半年景氣回升的板塊以及十九大的改革板塊轉移，需要持續關注市場節奏的變化。值得注意的是，十九大之前指數風險并不大。同時，指數突破之后，伴隨量能回升，市場將會擺脫前期中報行情結束之后的無方向感、快速輪動，賺錢效應會有好轉。

4）朱雀投資：市場上行下的風險積聚不可忽視

• 商品方面，雖然焦煤、焦炭、鋁等期貨價格繼續強勢，但現貨煤價持續下跌，現貨金屬價格也相對較弱，說明實體的供求情況沒有股市及商品市場反映的那么緊張。

  
  

• 前期周期、金融板塊明顯上漲后，性價比相對下降，進入風險較大、收益不確定的階段。對絕對收益投資者而言，高性價比的優質個股以及消費白馬可能是更好選擇。

  
  

• 展望后市，認為指數上行的空間不可過于樂觀，對周期、金融行情持續下的風險積聚不能忽視。一方面，十九大時間已經明確，潛在的不確定性會有大幅下降；而另一方面，金融去杠桿進程還遠未結束，甚至在十九大之后有加速的可能。為了應對風險積聚，維持目前的中性倉位、均衡配置策略是合適的。

五、私募行業動態

1、國務院法制辦發布《私募投資基金管理暫行條例（征求意見稿）》

日前，國務院法制辦公布了《私募投資基金管理暫行條例（征求意見稿）》及其說明全文，自8月30日起至9月30日向社會各界征求意見。新規對私募基金管理人的準入門檻作出嚴格規定，明確了專業化經營、備案登記等要求；同時對托管人的職責、建立業務隔離機制等作出規定，還明確了向特定合格投資者募集、履行投資者適當性管理義務、建立從業人員投資申報登記等各方面制度。業界認為，這意味著私募基金頂層設計即將落地，將對私募行業產生重大影響。條例正式出臺之后，私募基金的基礎法規體系將得到進一步完善。

2、新富資本和廣東盈隆匯兩私募因多項違規遭監管處罰

由于存在存續產品未備案、向不特定對象推介私募基金和未落實風險評估等多項違法違規事實，近期來自廣東的兩家私募基金遭到證監會處罰。2016年8月19日，證監會通報2016年上半年私募基金專項檢查執法情況，新富資本就曾被證監會采取行政監管措施。時隔一年多，新富資本再度因違法違規遭到證監會處罰。除了新富資本之外，根據廣東證監局9月1日下發的行政處罰決定書，廣東盈隆匯股權投資基金管理有限公司也因類似事件遭到處罰。

3、看好股票市場，機構資金積極涌入私募基金

據多家私募基金透露，近來有不少銀行、保險、券商前來尋求合作，有意將資金委托私募進行投資。股票市場正成為各類機構資金持續看好的資產配置領域，重視絕對收益的私募基金尤其受到青睞。

4、高毅、千合資本等百億私募近3個月密集發新品

數據顯示，中長期業績表現亮眼的高毅資產今年已發行39只新產品，僅6月就有18只；深圳中歐瑞博今年新成立6只產品；王亞偉的千合資本成立5只產品；辛宇的神州牧今年成立7只產品；上海重陽投資今年新成立8只產品。近期包括西藏銀帆、清和泉、北京和聚在內的知名私募都在招兵買馬。

六、陽光私募行業數據：本周新備案證券類產品241只，新備案私募管理人23家

基金業協會最新數據顯示，本周證券類產品新備案241只，環比下降15.73%；在管理人備案方面，本周新備案管理人23家，相較于上周的34家，環比下降32.35%。