作者：高偉 來源： 號外財經(jīng)網(wǎng) 

隨著基金二季報的披露結(jié)束，公募基金在二季度的投資路線亦由此浮現(xiàn)，基金的持股偏好也浮出水面。據(jù)號外財經(jīng)觀察，數(shù)據(jù)顯示，最新業(yè)績排名前十的績優(yōu)基金二季度普遍減持了一些超額收益明顯的個股，同時對金融、消費電子、新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等板塊的配置比例大大上升。

其實，大面積換股并不是績優(yōu)基金的專利，有基金該公司旗下基金同樣出現(xiàn)大面積換股，其力度令人瞠目結(jié)舌。這家基金公司就是平安大華基金。號外財經(jīng)注意到，目前來看，換股涉及比例最大，屬平安大華基金最明顯。

號外財經(jīng)注意到，平安大華旗下有3只基金的前十大重倉股全部更換，有7只基金的前十大重倉股更換9只，還有2只基金前十大重倉股換臉8張，另有2只基金前十大重倉股換臉7張。

具體來看，平安大華鑫安A、平安大華行業(yè)先鋒、平安大華策略先鋒的前十大重倉股全部變臉;前十大重倉股有9只發(fā)生更換的有平安大華新鑫先鋒A、平安大華智慧中國、平安大華鑫享A、平安大華安享保本、平安大華安心保本、平安大華安盈保本、平安大華智能生活A;平安大華量化成長A、平安大華量化A的重倉股則是八席變更;平安大華睿享文娛A、平安大華鼎弘則均是7只重倉股發(fā)生更換。

“基金發(fā)生大面積換股，要么是預判市場風格有變;要么是更換了基金經(jīng)理，基金的風格有變;也有可能是基金風格漂移。”有市場人士認為。平安大華屬于那個類型呢?

號外財經(jīng)據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，平安大華旗下的上述14只基金中，今年以來并沒有基金經(jīng)理變更，排除了因換基金經(jīng)理而產(chǎn)生的換股因素。在市場風格上，號外財經(jīng)翻閱了幾份季報，一探究竟。

平安大華鑫安A二季度全部換股，其實該基金在以往也是大面積換股，在今年一季度，除了第一大重倉股外也換了9席。實際上，今年以來，A股風格并未變動。該基金二季報稱，在市場集體配置白馬藍籌權重的環(huán)境下，此類股票有望繼續(xù)上行，市場下行可能不大，底倉應仍能保持一個良好的狀態(tài)，新股依然可以獲得一個較為可觀的收益。“本基金的運作，主要運用量化多因子模型，精選低估值具有安全邊際和成長價值的藍籌和白馬個股，將上市公司的現(xiàn)金分紅比例、波動特性、行業(yè)發(fā)展的空間納入研究范疇，在貨幣政策不斷收緊的預期下，力爭把握市場的結(jié)構(gòu)性的行情，構(gòu)建具備穩(wěn)健增長潛力的投資組合。”看來，“打新”成為該基金重倉股變化的重要原因。

號外財經(jīng)有觀察了另一只基金重倉股全換的基金——平安大華轉(zhuǎn)型創(chuàng)新A，該基金今年一季度有8只重倉換臉，而在去年四季度則有9只換臉，顯然，該基金換股頻率較高。該基金二季報稱，“站在目前的時點，我們認為市場整體的大環(huán)境沒有發(fā)生大的變化：1)市場利率在金融去杠桿的大環(huán)境下易上難下。2)在監(jiān)管的大環(huán)境下，市場風險偏好難以出現(xiàn)大幅上行，市場對業(yè)績的確定性和低估值板塊和行業(yè)的偏好短期難以改變。我們認為未來改變這種格局事件可能是：1)經(jīng)濟超預期下滑，貨幣政策重回寬松。2)十九大后改革力度加強，市場風險偏好快速回升。”

既然，預判市場格局變化不大，緣何出現(xiàn)如此劇烈的換股呢?