目前，在人民幣貶值、國內面臨資產荒、國內監管趨嚴的背景下，內地機構對海外的投資意向愈來愈強烈，越來越多的私募機構也開始踏入香港市場，意圖通過獲得香港9號牌照來引入海外的投資者。

香港9號金融牌照究竟是什么，有什么魅力吸引一家又一家內地私募？對此，格上理財對香港9號牌照的申請條件、流程進行了梳理，與大家一起揭開香港9號牌的神秘面紗。

四大優勢成內地私募追逐9號牌的主要原因

據格上理財了解，香港市場執行的是金融牌照管理制度，金融機構可以同時開展股票、金融衍生品、外匯以及黃金等品種的交易，但是要申請牌照。具體來說，金融牌照有1-10種，其中9號牌照是香港證監會發布執行的《證券及期貨條例》第9類受規管業務資格牌照，即資產管理牌照。所有在香港提供管理證券或期貨合約投資組合服務的管理公司，包括基金在內，均需先向香港證監會取得“9號牌”。（香港1-10類金融牌照的受歸管活動詳見附表）

持有香港9號牌照，意味著在國際資本市場上獲得了“通行證”，國內一些大佬級的私募機構在很早便開始布局香港市場并走向國際化。申請9號牌，對于私募機構來講有很多優勢：

這些都是其他內地私募基金機構以及未持牌的香港公司所不具備的優勢，據格上理財了解，從去年以來申請9號牌照的私募機構越來越多，目前9號牌已成為很多內地機構需求最旺的一類牌照，有些私募機構已經在幾年前就已經取得香港9號牌照，如景林資產、盛世投資、赤子之心等，也有些私募機構是在近兩年取得香港9號牌照，如朱雀投資、重陽投資、富善投資等。（已獲得9號牌的國內私募機構名單詳見附表）

設立子公司和收購成內地私募申請9號牌照的兩條途徑

對于想要申請9號牌照的私募機構來說，一般有兩種申請途徑，一是在香港設立子公司，二是收購一家已經成功申請到9號牌照的公司。

格上理財從已獲得香港9號牌的內地私募管理人處了解到，目前內地已擁有9號牌的私募機構很少通過收購的方式獲取9號牌照進入國際市場，一般規模較大的內地私募機構一般會選擇在香港設立子公司來獲得香港9號牌，這樣一方面可以使香港子公司與內地私募機構的名稱保持一致或相似，有利于品牌的發揚與傳承，另一方面，由于收購一家已經成功申請到9號牌照的香港公司也需要進行一系列的申請并準備所需材料，與設立子公司在時間的花費上基本相同。因此，很少有內地私募機構選擇用直接收購的方式來獲取香港9號牌照。

四方面要求成內地私募申請9號牌的必要條件

已獲得香港9號牌的內地私募管理人透露，申請香港9號牌的流程較為簡單，需要準備的材料主要有業務規劃書和公司基本信息，但由于內地私募管理人可能存在對香港法律業務不熟悉的情況，因此，大多數的私募機構傾向于通過中介機構來辦理申請流程，所需時間至少為6個月，大多數私募機構一般需要9-12個月。

據格上理財了解，如果內地私募機構要通過設立子公司來獲取9號牌則需要滿足很多硬性條件，如申請牌照需要2位香港持牌責任人，而持牌責任人需要有3至5年連續公開的資本市場業績記錄，同時企業也要求在香港有實際的辦公地址等，具體來看：

①公司方面

擬在香港申領牌照的私募機構必須符合以下要求：

（1）已在香港注冊成立或已向公司注冊處注冊的海外法團；

（2）財務狀況及償債能力良好且公司各人員具備一定資歷和經驗；

（3）公司必須證明其擁有適當的業務架構、良好的內部監控系統及合資格的人員；

（4）獲發牌照的資產管理公司必須最少有兩名負責人員；

（5）最少一名負責人員必須為董事局成員；

（6）如需要持有客戶資產的，最低繳足股本500萬港幣，速動資金不低于300萬港幣，另外公司需要符合嚴格的風控機制。

此外，證監會還要求最少一名負責人員必須以香港作為基地，以便直接監督有關業務，在有需要時，證監會必須能夠與資產管理公司內最少一名負責人員即時聯絡上。除了負責人員外，任何為持牌資產管理公司或代表其進行資產管理活動的人士均須獲發牌成為代表。

②人員方面

個人包括有關負責人員和有關持牌代表如向證監會申請牌照，須向證監會證明其勝任能力及誠信標準，成為進行受規管活動的適當人選。

③香港證監會的評估重點

香港證監會將從4個方面評估申請人（包括公司或人員），同時持牌機構及隸屬持牌機構的個人均必須遵守香港稅務方面的法律規定。

（1）財務狀況及償債能力；

（2） 學歷或其他資歷及經驗，而在這方面的考慮必須顧及申請人擬執行的職能的性質；

（3）是否有能力稱職地、誠實地而且公正地進行有關的受規管活動；

（4）信譽、品格、可靠程度及財政方面的穩健性。

④展業后的持續責任

領有牌照后，私募機構必須維持適當人選的資格，并遵守《證券及期貨條例》 及其附屬法例的所有適用條文，以及證監會發出的守則及指引，須定期提交經審核的帳目及財務申報表，當公司某些事件或資料需要更改時，應在特定時限內通知香港證監會。

從目前來看，內地私募機構想要獲得香港9號牌照并不十分容易。根據香港證監會規定，一家公司想要成功申請到9號牌必須綁定兩位符合資格的負責人員，并且證監會規定當負責人離開公司時，此公司的9號牌照隨之失效，因此如果準備申請9號牌照，一方面公司的負責人短期內需面臨較大的資格認證壓力，另一方面市場上也很難找到合適的持牌人士作為公司的負責人來申請牌照；另外據格上理財了解，證監會對于牌照的發放也十分嚴格，發牌時間上也具有不可控性，據一些私募反映，現在9號牌照的審批難度越來越大，可能會越來越嚴格，不排除今后監管層發牌收緊的可能性。

附表：