作者：郝微 來源：號外財經(jīng)網(wǎng) 

一位銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的負責(zé)人近期曾表示，“銀行傳統(tǒng)的固收類理財產(chǎn)品主要配置債券和一些流動性管理工具，隨著資產(chǎn)端收益下降遠快于資金端成本的下降，如果保持這種配置策略，很可能無法覆蓋成本。”公募基金作為專業(yè)的機構(gòu)投資者，可以覆蓋全市場投資，以鵬華基金為例，不僅在固定收益資產(chǎn)有深厚積累，更具有在一級市場、二級市場及海外市場豐富的投資經(jīng)驗，在當(dāng)前市場環(huán)境下具有先天的投資優(yōu)勢。

　　第三方基金研究機構(gòu)對記者表示，以鵬華基金為例，公募基金正在引入不同種類的資產(chǎn)——包括打新、定增、權(quán)益類投資等在內(nèi)的多類別投資工具來實施“固定收益PLUSE”策略——不僅可以有效確保組合資產(chǎn)的持續(xù)穩(wěn)健增值，也可以為投資者提供全產(chǎn)品線的投資選擇。

　　PLUS基本功：13年扎根固定收益投資，大規(guī)模資金管理經(jīng)驗

　　鵬華基金固定收益團隊組建于2003年，在業(yè)內(nèi)屬于先行者，并作為第一批社保管理人開始管理社?；饌M合，同年即發(fā)行并管理公募債券基金。記者了解到，截至2016年9月中旬，鵬華基金旗下管理的固定收益組合包括36只公募基金、數(shù)只社保組合及特定客戶資產(chǎn)管理計劃，累計管理資產(chǎn)規(guī)模已超過2500億元。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月14日，鵬華旗下19只成立半年以上的偏債類基金自成立以來的年化平均收益率超過7%，為投資者提供了豐厚可持續(xù)的投資收益。

　　經(jīng)過13年的發(fā)展積淀，歷經(jīng)多輪牛熊轉(zhuǎn)換，鵬華基金固定收益投資已具有管理大規(guī)?；鸬慕?jīng)驗和優(yōu)勢，長期以來操作風(fēng)格穩(wěn)健積極，通過前瞻性的趨勢把握、專業(yè)的大類資產(chǎn)配置和嚴(yán)格的風(fēng)險控制，形成了高度成熟穩(wěn)定的管理模式。在固定收益投資方面，鵬華基金一貫堅持“理性投資、主動操作、控制風(fēng)險、穩(wěn)健增值”16字投資理念，相信基本分析和數(shù)量化分析有助于尋找被錯誤定價的證劵;相信市場并非充分有效，認為主動操作有帶來超額收益的潛在可能;恪守固定收益投資平衡整體風(fēng)險、實現(xiàn)收益穩(wěn)定增值的投資紀(jì)律。

　　除了具備較強的大類資產(chǎn)配置能力、波段操作能力，信用分析和風(fēng)險控制也是鵬華基金固定收益投資團隊的“殺手锏”。據(jù)記者了解，鵬華基金固定收益團隊在管理社保組合初始，不僅建立了完善的信用評級體系，還制定了嚴(yán)格的信用品種庫管理制度。在人員配備上，鵬華旗下有超10位債券投資經(jīng)理、6名信用分析師，信用分析團隊具有豐富的信用研究經(jīng)驗和較強的信用分析專業(yè)能力。上述完善的制度建設(shè)，再輔以穩(wěn)定的投研團隊，讓這一信用分析和風(fēng)險管理系統(tǒng)得以很好地運轉(zhuǎn)及傳承。

　　PLUS+多資產(chǎn)類別：新股、定增、權(quán)益、量化、海外

　　鵬華基金相關(guān)負責(zé)人對記者表示，鵬華基金固定收益PLUS，是以固定收益類資產(chǎn)為基礎(chǔ)型配置力爭獲取穩(wěn)定收益，同時發(fā)揮鵬華基金在資產(chǎn)配置和跨市場投資積累的投研優(yōu)勢，分別在銀行間市場多品種的固定收益投資、一級市場的新股申購、一級半市場的定向增發(fā)、二級市場的主動權(quán)益投資和量化投資、以及海外市場投資中積極尋找投資機會，力爭獲取超越市場平均水平的投資收益，為投資者提供可覆蓋全市場的資產(chǎn)配置工具。

　　以近兩年火熱的新股申購為例，其潛在高收益吸引各路資金競相角逐。今年以來，新股發(fā)行加速，盡管中簽率屢創(chuàng)新低，市場打新熱情不減，公募基金成為基民分享新股收益機會的主流方式。第三方機構(gòu)報告顯示，“以債券駐底、打新增厚收益”(固收+新股申購)已成為定期開放混合基金的主流策略，應(yīng)從固定收益管理能力、打新運營水平、底倉選股能力三個方面來篩選此類基金。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至9月30日，最近三年鵬華基金以接近100%的高中簽率力壓同業(yè)，旗下產(chǎn)品共有累計82個組合參與新股申購，參與首發(fā)配售次數(shù)達5973次，累計申購動用資金額超過2萬億元，首發(fā)累計獲配投入資金超過30億元。值得一提的是，鵬華基金的上述五項指標(biāo)均在行業(yè)首屈一指。

　　與一級打新市場類似，一級半的定向增發(fā)市場因自備“折扣安全墊”，成為公募基金增強收益的另一類標(biāo)的。鵬華基金作為定向增發(fā)市場中的重要機構(gòu)投資者，是市場上開展定增投資業(yè)務(wù)時間最早的基金公司之一，相關(guān)團隊已經(jīng)有近10年的投資經(jīng)驗，在 2006年第一批獲得社保定增委托資格，2015年第一批獲得銀行定增委托資格。鵬華基金投研團隊豐富的項目投資經(jīng)驗和風(fēng)險管理經(jīng)驗，有助于甄選優(yōu)質(zhì)定增標(biāo)的。在定向增發(fā)領(lǐng)域的投資技能已獲得市場投資者的認可，