格上理財(cái)研究中心

排名標(biāo)準(zhǔn)：

1. 股票策略、債券策略：私募管理人需在基金業(yè)協(xié)會(huì)有備案數(shù)據(jù)，且管理規(guī)模超過10億元。

2. 相對(duì)價(jià)值策略、期貨策略、宏觀對(duì)沖策略和組合基金：私募管理人需在基金業(yè)協(xié)會(huì)有備案數(shù)據(jù)，且管理規(guī)模超過1億元。

據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，陽光私募行業(yè)今年平均收益-4.18%，同期滬深300指數(shù)下跌10.81%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌19.24%。依據(jù)不同投資策略，格上理財(cái)對(duì)陽光私募基金今年表現(xiàn)進(jìn)行排名，主要包括股票策略、阿爾法策略、套利策略、量化對(duì)沖復(fù)合策略、債券策略、主觀期貨、程序化期貨、宏觀對(duì)沖和組合基金等九大策略。

股票策略

今年以來，股票型私募基金平均收益為-6.85%。 其中，前1/4今年以來平均收益為7.29%，管理規(guī)模超過10億的私募平均收益為-4.83%。在本次排名前十的股票策略私募基金中，菁英時(shí)代投資旗下基金“菁英時(shí)代國投大盈1號(hào)”連續(xù)兩月奪得股票型私募基金榜首，據(jù)格上理財(cái)了解，菁英時(shí)代投資以精選個(gè)股為主要投資策略，持股較為集中，布局偏好醫(yī)藥、TMT、新能源、高端制造等行業(yè)，旗下基金“菁英時(shí)代國投大盈1號(hào)”今年以來收益主要來源于公司布局了近5成的醫(yī)藥行業(yè)個(gè)股。

相對(duì)價(jià)值策略

8月，相對(duì)價(jià)值策略平均收益為0.69%，旗下套利策略和阿爾法策略均獲得了正收益。受益于基差的逐漸收窄，8月阿爾法策略獲取了0.99%的正收益，在相對(duì)價(jià)值旗下的各個(gè)子策略中排名第一。

8月，塞帕思量化旗下的兩只基金依然穩(wěn)居相對(duì)價(jià)值策略冠亞軍。據(jù)格上理財(cái)調(diào)研了解，塞帕思量化團(tuán)隊(duì)從去年8月開始做阿爾法，目前團(tuán)隊(duì)共12人，團(tuán)隊(duì)成員多為理工科背景。在投資上，他們主要通過中證500來進(jìn)行對(duì)沖，模型中以基本面因子為主。塞帕思量化之前主要以投顧的形式發(fā)行產(chǎn)品，目前公司正在在申請(qǐng)私募管理人資格。

量化對(duì)沖復(fù)合策略

截至8月底，量化對(duì)沖復(fù)合策略排名前5的基金中因諾資產(chǎn)包攬了前3，其中“因諾天躍”為今年以來量化對(duì)沖復(fù)合策略的冠軍，今年以來收益達(dá)到38.98%，據(jù)格上理財(cái)了解，去年股指期貨受限之前，因諾旗下基金的業(yè)績主要來源于套利策略，而今年策略的收益多來源于股票多頭和CTA，目前該基金的策略包含套利、阿爾法、股票多頭以及商品期貨的CTA等。

管理期貨策略

8月份，商品期貨市場整體處于震蕩盤整狀態(tài)，出現(xiàn)緩漲急跌、先漲后跌態(tài)勢，各個(gè)大類品種內(nèi)部分化嚴(yán)重，差異巨大。在市場流動(dòng)性較好的33個(gè)品種中，有20個(gè)品種上漲，13個(gè)品種下跌，其中焦炭、焦煤漲幅占據(jù)前兩名，漲幅超過10%，同為黑色系的鐵礦石本月表現(xiàn)最差，跌幅達(dá)到了7.58%。類似的分化情況在農(nóng)產(chǎn)品、化工品等板塊均能找到。本月在市場震蕩的大環(huán)境下，期貨策略私募基金的平均收益略顯頹勢。

據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，本月管理期貨平均收益-0.23%，在本月九大策略中收益墊底。在排行榜中，元葵產(chǎn)業(yè)宏觀對(duì)沖基金以76.04%的收益占據(jù)榜首，據(jù)格上理財(cái)了解，其主要收益還是來源于今年4-5月黑色和農(nóng)產(chǎn)品火爆行情，在隨后6-8月份收益反而有小幅回吐，元葵資產(chǎn)在商品期貨投資策略上，除不活躍品種外，基本全品種覆蓋，尤其是黑色、有色、化工、農(nóng)產(chǎn)品等。此外，格上理財(cái)發(fā)現(xiàn)，在程序化期貨榜單中，富善投資仍然占據(jù)一半席位，據(jù)格上理財(cái)了解，8月份，富善投資靠著黑色板塊月初的小趨勢實(shí)現(xiàn)了小幅盈利。

債券策略

今年以來債券策略基金平均收益為4.95%，其中，8月份債券型私募基金平均收益0.79%，相較于7月份（0.56%）有所上升。日盛聯(lián)合資產(chǎn)旗下的基金“日盛固收4號(hào)”依然表現(xiàn)出眾，摘得債券策略今年以來的收益冠軍，“日盛固收4號(hào)”以4-5倍的杠桿投資于票面利率在7.5%-8.5%的一般企業(yè)債，8月中旬，其認(rèn)為債市大的利好告一段落，因此集中賣出了一批債券，為投資人取得了較好的資本利得收益，8月凈值增長7.7%。暖流資產(chǎn)旗下的基金“暖流債券1號(hào)”債券今年以來收益居第二位，基金回報(bào)大部分來自于信用杠桿策略，小部分來自于利率債和可轉(zhuǎn)債的波段性交易，基金配置的信用債貢獻(xiàn)較大。

宏觀對(duì)沖策略

宏觀對(duì)沖策略型基金8月表現(xiàn)突出，月平均收益1.14%，在各策略基金中排名第二，僅次于股票策略（1.63%）。據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，尊嘉資產(chǎn)旗下的“尊嘉新盈沖”和嘉理資產(chǎn)旗下的“嘉銳一期”自3月以來輪流占據(jù)著該策略基金今年以來排名的前兩把交椅。

格上理財(cái)發(fā)現(xiàn)，泊通投資旗下有4只基金此次躋身宏觀對(duì)沖基金前十行列。據(jù)格上理財(cái)了解，泊通投資運(yùn)用多因子量化模型計(jì)算同一時(shí)間不同市場的風(fēng)險(xiǎn)收益比，配合公司自主研發(fā)的不同市場的策略，進(jìn)行大類資產(chǎn)配置。

組合策略

隨著8月A股市場的回暖，目前仍以配置股票型基金為主的組合基金創(chuàng)造了0.92%的月平均收益，在各策略中排名第4。今年以來，組合基金平均收益-1.87%，跌幅比上月（-3.47%）減小了近一半。據(jù)格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)，前海旗隆基金旗下的“前海旗隆金融工程1期”以15.85%的收益位居組合基金排行榜榜首。

據(jù)格上理財(cái)了解，“前海旗隆金融工程1期”是前海旗隆基金成立的首只偏股型公募基金的FOF基金。該基金采用金融工程工具進(jìn)行建模，主要操作手法為擇時(shí)申贖公募基金，輔以股票和私募基金，投資手法較為創(chuàng)新。

特別說明：

格上陽光私募基金排行榜是以基金過往業(yè)績?yōu)榛A(chǔ)的定量評(píng)價(jià)，僅為格上理財(cái)研究使用，排名結(jié)果只陳述過去，不預(yù)測未來，不構(gòu)成投資建議。投資人不應(yīng)以業(yè)績排名作為基金購買或贖回的指引，由此帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)由投資者自行承擔(dān)。