險資頻頻光顧陸家嘴，約談基金固收部負責人，新發債基大受影響，萬家首募僅2.5億

　　4月15日至21日債券基金的平均收益為-0.27%，5月1日至7日則為0.58%

　　理財周報記者 李滬生/上海報道

　　4月中旬開始的債市黑幕調查持續不到一個月時間，多家機構被牽涉入案，在交易丑聞愈揭愈多之際，國內債券市場受到了劇烈影響，就基金公司而言，債券基金的規模和業績或多或少都受到了影響，投資者也漸漸對債券失去信心。

　　滬上一家私募基金債券研究員向記者表示，其公司債券方面的多項業務已經停止，“交易量是下降了，現在每天做得最多的事是到處找人拿券，但是收效甚微。”

　　債券風波席卷之后，基金圈到底受到了多大的影響？

　　機構贖回情緒理智

　　新發債基受到影響

　　“其實贖回也不是很厲害，這段日子跟機構溝通下來，發現他們贖回的意愿并不如預期那么大，但還是有機構比較強烈。”滬上某基金公司渠道人士向記者表示。

　　據了解，為“挽留”一些機構，各基金公司機構部經常奔波于各地溝通。“目前機構還是比較理性的，散戶的贖回情況相對機構來說比較嚴重。”滬上某基金公司內部人士透露。

　　從其嘴里記者得知，上一周有多家險資機構光顧了陸家嘴，主要是找到各家基金公司固定收益部談話，內容涉及各公司在債券方面的投資和風控情況。“幾家大的險資都來了，怕各基金公司被最近的風波影響，不過談完以后并未有贖回的動作。”上述滬上基金公司內部人士透露。

　　記者了解到，目前債券風波對各基金公司固定收益部影響主要在挑選券上，原本債券基金收益來源是靠杠桿，以前不管券怎么樣，不太會出現違約，只要無限把杠桿放大就可以做高收益。而現在風波過后，各基金公司對券的選擇要比以前精細許多，杠桿放不大，就只能找那種評級可能不是很高，但是實際質量很高的券。

　　“目前規模變化不是很大，但是涉案的幾家公司肯定有大變化。”上述滬上基金公司渠道人士透露。據其透露，萬家債券被贖回不可避免，易方達甚至連貨幣基金也遭到了大量的贖回。“所以現在各家基金公司最大的變化就是加強風控，內控變得越來越嚴厲。”

　　記者多方調查發現，不僅各基金公司原有基金受到贖回影響，新發基金也受到了影響，從4月15日至5月8日，已成立基金42只，債券基金占到了27只(A、B類分開計算)，其中包括一只債券QDII，就拿萬家基金來看，萬家強化收益定期開放債券型基金首募規模僅2.5億元，相較之前債券基金動輒幾十億元的規模相去甚遠。而目前仍在發行的債券基金依然還有23只。

　　從散戶的角度可能就顯得不那么冷靜了，此前有媒體做過統計，在1700多份問卷調查中近8成的投資者稱將贖回萬家和易方達的債券。

　　業內人士向記者表示，其實也不能完全歸因于這次債市風暴。“此前債市就已經有了很大的贖回。”

　　天相統計數據顯示，首季債券型基金遭遇1216.86億份凈贖回，凈贖回比例高達27.03%，成為各類品種里凈贖回最多的基金，其份額也從4501.10億份驟降至3285.02億份。債基業績一度虧損

　　新規定引業內不滿

　　其實在債券贖回影響的背后，其業績也受到了不少的波動。

　　WIND數據顯示，從4月15日萬家利B遭受大額賣單砸盤后一周，也就是截至4月22日，這一周內，共有428只基金公布業績，除去36只基金業績為0，其中305只基金取得負收益，跌幅最大的為匯添富可轉債C和匯添富可轉債A，跌幅分別達到2.67%和2.65%，跌幅超過2%的還有博時旗下宏觀回報債券A、B、C，跌幅分別為2.41%、2.41%和2.42%，此外長信可轉債A和C也分別取得-2%和-2.02%的收益。

　　而在這一周，杠桿債基凈值平均下跌1.15%，二級市場價格平均跌幅超過2%。其中，泰達宏利聚利B、信誠雙盈分級B跌幅均超過6%；海富通穩進增利B、長信利鑫分級B、鵬華豐澤分級B等5只跌幅超過4%，跌幅居前。而就在今年一季度，債券的平均收益超過了1%。

　　當記者將時間軸向后推至4月底后發現，情況依然沒有好轉，匯添富可轉債A和C再次以-4.48%和-4.42%占據前兩名，其后是申萬菱信[微博]可轉債，跌幅達到-4.24%。博時宏觀回報債券和長信可轉債依然以超過3%的跌幅位于前列。

　　但從4月15日至5月9日的數據來看，似乎情況有了一些改變，跌幅最大的中歐信用增利分級債跌幅僅為1.59%，較此前幾周有了明顯好轉，跌幅超過1%的也僅有13只基金，314只基金取得了正收益。

　　據記者統計，4月15日至21日全部債券基金的平均收益為-0.27%，而5月1日至7日，債券基金的平均收益為0.58%。

　　“其實現在各家基金更關心的還是這次新出的規定。”上述滬上基金公司內部人士表示。

　　其所說的規定是《證券投資基金運作管理辦法》規定債基運用杠桿比例不得超過凈資產的140%，此外，對單券持有比例也作出了類似股基的“雙十限制”。

　　“這樣一來，債券規模面臨的贖回更多了。應該是先有高收益債，才能降低杠桿，現在收益都做不到，降了以后就更加做不高了。監管層應該放松一點。”北京某基金公司首席策略師無奈地表示。