昨日，受定期折算影響，分級基金A類份額密集停牌。基金公司提醒，為了反映停牌前的折價水平，復牌后A份額或面臨價格波動風險。分析人士認為，由于利率降低，部分分級基金A類份額2013年的約定收益率也將降低，這或許將導致A份額的折價進一步擴大。

　　21只A份額暫停交易

　　隨著2012年的結束，分級基金A類份額開始了密集的到期收益兌現。根據深交所披露的信息，由于1月4日進行定期份額折算，昨日銀華、工銀瑞信、長盛、諾安、諾德、金鷹、廣發、浙商、華安、建信等基金公司旗下共21只分級基金A份額暫停交易。所謂定期折算，即把A份額凈值高于1元的部分按照母基金的凈值折算成母基金份額，投資者可贖回獲得收益，其中包括年約定收益。據了解，目前大多數A份額的約定收益率為“一年定存利率+3%或3.5%”。

　　根據基金合同通常的規定，為保證折算的順利進行，在折算日及之后的一個工作日，母基金暫停申購贖回和轉托管，同時A份額停牌一天。根據公告，昨日停牌的分級基金將于今天10:30恢復交易。

　　復牌后或大幅下跌

　　值得關注的是，A份額在恢復交易后，即時行情顯示的前收盤價將與前一交易日A份額的參考凈值相當，即1.001元。但是，由于暫停交易前A份額大都處于折價狀態，因此為了反映此前的折價水平，復盤后A份額交易價格或將大幅下跌。對此，銀華、廣發、長盛等公司在公告中均對1月8日的價格大幅波動進行了風險提示。

　　去年這一情況也同樣出現。2012年1月7日，有5只分級基金A份額跌停。分析人士提醒，由于大量投資者是在折價水平買入，即使跌停，只要能出售仍有盈利，許多投資者為了盡量賣出而報出跌停價。

　　由于2013年1月1日央行公布的人民幣一年期存款基準利率為3%，低于2012年的3.5%，考慮到目前還處于降息通道，2014年A份額的約定年基準收益率或將低于2013年。有分析人士認為，這將使A份額復牌后的拋售意愿更強，折價率或將在12%左右。不過，也有分析人士認為，這也取決于同期國債的利息，若是固定收益品種利率較低，A份額仍將受到追捧。