投資更為靈活，為眾多基金機構(gòu)和大戶提供個性化產(chǎn)品的專戶“一對一”，由于向來神秘，其運作業(yè)績難以為人所知。

　　自2011年以來，A股市場持續(xù)下跌導(dǎo)致偏股型專戶“一對多”凈值進入20%~30%的虧損區(qū)域。盡管不少基金公司旗下相關(guān)產(chǎn)品在2012年交出了正收益，卻仍然難以彌補之前的虧損，重返面值之上仍有一段較遠的距離。

　　相比偏股型專戶“一對多”的普遍遇冷，盡管“一對一”由于投資更為靈活，其業(yè)績卻依然難以抵擋A股市場的頹勢。

　　最新披露的半年報顯示，招商證券（600999）拿出10億元自有資金，交給了八大基金公司管理，只有匯添富管理的產(chǎn)品浮盈，其余全線虧損，在近一年的時間里，虧損幅度超過6%。

　　招商10億元理財僅一只盈利

　　招商證券最新發(fā)布的半年報顯示，自2011年6月起，招商證券總計動用10億元資金委托給大成、易方達、嘉實、匯添富等八家基金公司進行打理，選擇的模式為專戶“一對一”。

　　《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，截至6月底，上述八家基金公司中，只有匯添富管理的“一對一”產(chǎn)品實現(xiàn)正收益，賬面浮盈521.58萬元，由于該批資金的初始金額為1.4億元，其盈利只有3.73%。

　　招商證券和大成基金合作的“一對一”產(chǎn)品，成為其投資虧損的主要來源。公開資料顯示，招商證券于去年6月22日，委托大成基金進行資產(chǎn)管理，委托資金為2.5億元。由于連續(xù)虧損，其專戶產(chǎn)品已于今年4月23日被招商證券終止合同，實際運行時間只有10個月，投資虧損3717萬元，虧損幅度達到14.9%。

　　同時，易方達管理的產(chǎn)品在今年6月22日滿一年到期，1.5億元資產(chǎn)投資最終錄得124.5163萬元的損失，損失比例達到了0.83%。

　　招商證券委托嘉實基金、匯添富基金、海富通基金和國投瑞銀基金的“一對一”產(chǎn)品都在本月11日到期。截至到6月底，國投瑞銀基金管理的“一對一”產(chǎn)品賬面浮虧17.9575萬元，相較于期初的0.8億元的投資，小幅損失了0.22%。

　　專戶偏愛小盤股

　　規(guī)模袖珍的專戶產(chǎn)品一直偏向于對中小盤股的挖掘。在目前已披露的上市公司半年報中，專戶產(chǎn)品的身影也不斷閃現(xiàn)。在澳洋順昌（002245）、兆馳股份（002429）、眾業(yè)達（002441）、寶莫股份（002476）、中創(chuàng)信測（600485）和三維絲（300056）六家中小板或創(chuàng)業(yè)板股前十大流通股東名單中，這些“一對一”專戶產(chǎn)品大多數(shù)都是首次出現(xiàn)。

　　匯添富為陜西省國際信托公司管理的“一對一”專戶組合——“匯添富基金公司-工行-陜西省國際信托股份有限公司”，于二季度大舉買入澳洋順昌，截至二季度末持股達800萬股，按照6月底收盤價計算，該“一對一”專戶持有該股市值達5504萬元。同時，該“一對一”產(chǎn)品還出現(xiàn)在中創(chuàng)信測的前十大流通股股東中，并持有404.66萬股，截至6月底持股市值為3561萬元。

　　匯添富為江海證券管理的“一對一”專戶組合——“匯添富基金公司-浦發(fā)-江海證券有限公司”，在二季度則將目標瞄準另一只中小板股兆馳股份。景順長城旗下三只偏股基金：景順增長貳號、景順增長和景順平衡也同時購買了該股。而海富通中信建投創(chuàng)新成長2號和海富通中信建投新興成長2號則是同時出現(xiàn)在三維絲的前十大流通股股東中。

　　此外，“國泰基金公司-中行-陜西省國際信托股份有限公司”二季末現(xiàn)身眾業(yè)達，而“華安基金公司-工行-上海電氣（601727）集團財務(wù)有限責(zé)任公司”“一對一”專戶組合則躋身寶莫股份。