四，中國資本市場前景可期：

　　從全球角度來看，中國資本市場具有兩個獨有的優勢：第一、中國上市公司絕大部分只是部分資產上市，如果在未來幾年內大型央企能夠完成優質資產注入和整體上市，中國央企板塊將有望成為全球資本追捧的重要對象。

　　第二、在國際金融市場去杠桿化的浪潮中，中國資本市場是全球前二十大經濟體中唯一杠桿水平小于1的市場。我們如果能夠抓住這一難得的歷史機遇，果斷推出部分嚴格監管下的場內金融衍生產品，在穩健的基礎上使我們的資本市場逐步達到正常杠桿水平，則我國資本市場有望在未來迅速發展成為國際上主要的資本市場之一。

　　對于在6000點平均90％股票倉位的基金，如果有股指期貨避險，基金經理只需要拿出占基金凈值3％的資金做空股指期貨，由于股指期貨通常具有10倍的放大效應，3％X10=30％，這就相當于基金倉位降到了60％，基金就不需要與大小非和廣大散戶投資者在下跌過程中競相殺跌了，況且大小非本身也可以通過股指期貨來避險，A股市場的跌幅也就不會那么大了。我們初步測算，如果有股指期貨，單是基金行業就可以少賣出6000億—8000億元市值的股票卻同樣能達到把倉位降到60％的目的。