昨日，廣發、博時等16家基金公司旗下259只基金率先披露二季報。在已公布的季報中，超過八成基金二季度出現了虧損，大部分基金在季報中都“指認”通脹為下半年宏觀經濟的最大隱憂，絕大多數基金經理對于后市的行情走勢也頗為看淡。

　　天相投顧統計數據顯示，這259只基金二季度共虧損219.68億元。其中，股票型基金虧損149.62億元，混合型基金虧損69.63億元，債券基金與保本基金分別虧損3.1億元和0.03億元。貨幣基金成為二季度唯一實現正收益的基金類型，盈利3.26億元。

　　數據還顯示，這259只基金二季度整體資產規模縮水178億元。其中，開放式股票型基金縮水121億元，開放式混合型基金縮水58億元，成為資產縮水最嚴重的基金類型。保本基金、純債基金和QDII資產規模有所增加，二季度規模擴張最快的保本基金當季資產規模增加約92億元。

　　多數基金經理認為，持續的貨幣緊縮政策，居高不下的通脹水平是導致二季度市場環境惡劣、基金再度出現大幅虧損的主要原因。大成景陽領先在二季報中表示，2011年二季度，通貨膨脹持續超預期，貨幣政策繼續保持偏緊狀態，存款準備金率達到歷史新高。博時主題則表示，二季度市場彌漫著悲觀的氣氛。美國經濟增長低于預期，希臘走在債務違約的邊緣。國內CPI屢創新高，通脹壓力如烏云蓋頂，緊縮政策力度不減。地方政府融資平臺違約的傳聞擊潰了市場僅存的抵抗。

　　從已披露的二季報情況來看，有相當部分的基金經理認為高通脹數據會持續較長時間，或回落幅度有限。很少有基金經理預期貨幣政策會有放松跡象，股市資金供應的問題也被廣泛提及。總體上看，行情空間有限的判斷成為主流看法。

　　多數基金經理在二季報中強調，目前不具備牛市基礎。博時主題二季報指出，中小板、創業板公司調整才到中局，并未結束，短暫的反彈后將繼續向下尋求基本面的支撐。在這些高估值公司的風險徹底釋放后，市場才會出現系統性機會。

　　不過，也有大量的基金經理認為中國經濟不會探底，股市下跌的風險也很小。比如上半年業績不錯的東方策略就認為，“宏觀調控不會導致中國經濟硬著陸。在保障房建設的刺激下，三季度經濟增速將觸底回升。”該基金經理認為，“隨著經濟數據的改善，將對A股市場起到有力的支撐作用。”