17日地產股出現“井噴”，“保招萬金”四家地產大鱷午后集體攀升，一度全部拉至漲停，收盤時，泛海建設、中糧地產等地產股漲停，萬科上漲9.7%，保利地產上漲8.23%，招商地產上漲6.45%。“基金回補是近期地產股強悍拉升的重要因素之一。”有關人士如此表示。

地產板塊的集體躁動其實已經持續一段時間了。“近期地產板塊的上漲和房地產市場整體回暖密不可分，另外在寬松的貨幣環境下，人們也加強了對未來通脹的預期。”基金人士這樣解釋房地產板塊為什么受到了包括基金在內的資金追逐。

地產回暖是根本因素

在17日的上漲中，中國證券報記者注意到，廣東地區的地產股漲幅明顯超出其它地方，投資人士介紹說，這可能和坊間傳聞有關。繼深圳市小產權房有可能轉正的傳聞后，廣州樓市也傳聞公積金提取政策醞釀重大調整，直接導致廣東地區的地產股整體拉升。但從根本上說，房地產板塊的上漲其實是和房地產市場整體開始回暖分不開的。

大成基金表示，目前房地產量價齊升，加上資本金比例下調，開發商的資金壓力大大緩解，企業的負債能力和滾動開發能力也得到提升；另一方面，各項宏觀數據顯示通縮局面有所緩解；不僅如此，在寬松的貨幣政策環境下，人們也加強了對未來通脹的預期。

在談到通脹預期時，博時平衡配置混合基金經理楊銳表示：“全球史無前例的寬松貨幣政策，讓我有一種很強烈的感覺，也許一夜之間通脹就來了，新的套息交易可能會更猛烈，也將制造出新的泡沫。”而房地產行業正是眾所周知抵御通脹的金牌行業。

基金回補成重要助推力

當然，基金的大力回補也助推了當前的地產行情。近一段時間以來，基金不斷加大對地產股的配置，最突出的就是“保招萬金”等四家地產主力以及泛海建設等一批儲地較多的地產股。

與之形成對比的是，今年一季度末的統計數據顯示，基金對房地產板塊的配置并不高，資產占比僅為5.86%；而滬深300指數中，房地產板塊的權重占近 10%，這意味著，基金在一季度對地產的配置遠遠低于10%這一標準配置。在投資人士看來，遠遠低于標配的行業往往最容易成為基金下一輪主攻的對象，只要部分基金提高對地產的配置并從中獲利，其它基金為了保證排名，也一定會蜂擁而上。

“伴隨著房地產市場回暖，基金不斷回補地產股，現在估計占比已經超過了10%的標配。”基金投資人士分析說。消息人士透露說，少數特別看好地產股的股票基金甚至將比例提升至了30%，這種“豪賭”也讓其在此輪行情中獲利頗豐。

從后市看，二季度發行完畢的偏股型基金募集資金總額已突破500億元，創下自去年偏股型基金遭遇發行寒流以來的季度新高，這些新基金也大多表示，看好與內需和財富積累相關的行業，如地產、耐用消費品等。

“房地產板塊下半年可能還有繼續上漲的機會。”大成等基金公司投資人士表示，但他同時也指出，經過此輪拉升，房地產板塊的估值也大幅提高，投資者應該耐心觀察，尋找該行業的長期投資機會。