紐約3月29日電 金松是一名長期在華爾街工作的華人，曾擔任過德勤管理咨詢顧問公司金融機構業(yè)務部的高級經(jīng)理，現(xiàn)在是Gotham投資顧問公司的副總裁。由于長期參與管理投資基金的設計和管理，他對金融危機中對沖基金和私募基金的影響有著深入的研究。

    “對沖基金在這場金融危機中遭到嚴重的沖擊，有三分之二的對沖基金倒閉，”金松對記者說。“從一些數(shù)字中也可以看出對沖基金行業(yè)的變化。最有錢的25個對沖基金經(jīng)理去年的收入總和是116億美元，其中收入最低的是6500萬美元，而之前一年他們的收入總和達到250億美元，最低的個人收入是3億美元。”

    由于市場惡化，對沖基金的資金來源也出現(xiàn)萎縮，原本投資對沖基金的金融機構、共同基金由于自身遭受損失，減少了向對沖基金的投資。

    “由于對沖基金高風險、高回報的特點，投資者以前會把20％或者30％的資金投入對沖基金，但是為了規(guī)避風險，現(xiàn)在的投資者可能只拿出5％到10％的資金來投入對沖基金，”金松解釋說。

    與對沖基金不同，金融危機對私募資金的影響并不表現(xiàn)在資金募集方面。金松分析說，與金融危機發(fā)生之前相比，私募資金的資金的來源比以前少了一些，但變化并不明顯。對于私募基金來講，最大的變化是從銀行貸款的難度發(fā)生了根本性變化。舉例來講，一個資金規(guī)模2億美元的私募基金以前可以通過銀行貸款收購價值20億美元的企業(yè)，但是隨著金融系統(tǒng)信貸緊縮，現(xiàn)在這家私募基金只能貸到２億美元，其收購企業(yè)的規(guī)模只有4億美元，以前的杠桿化效應沒有了。

    對于私募基金來說，由于經(jīng)濟基本面惡化，市場價格嚴重下滑，不少企業(yè)具有投資價值，但是限于融資困難，私募基金企業(yè)并購的數(shù)量和規(guī)模都比以前小了很多。

    “經(jīng)歷過這場金融危機之后，相關基金行業(yè)要恢復到以前水平，恐怕需要5到10年的時間，”金松預測說。他認為，私募基金的經(jīng)營模式仍然是很有前途的，它通過對企業(yè)的并購重組創(chuàng)造價值，一旦銀行系統(tǒng)恢復過來，私募基金行業(yè)也會重新復蘇。而“金融危機將淘汰一大批無法適應市場變化的對沖基金，剩下的如果能從這場金融危機中生存下來的話，還會受到資金的追捧”。

    對于市場傳聞美國政府可能對私募基金和對沖基金進行監(jiān)管，金松明顯持反對意見。他說：“這場危機暴露出美國政府在金融監(jiān)管方面存在問題，政府的監(jiān)管能力和水平都受到質疑。但無論是對沖基金還是私募基金，其成功運作的前提是保持自身的相對私密性，比如說一家對沖基金看到了盧布可能貶值準備去做空，如果這些信息都被公開披露，那么基金也就沒有什么盈利機會可言了。”

    金松表示，美國政府現(xiàn)在尋求私人投資者購買金融系統(tǒng)的不良資產(chǎn)，但政府在美國國際集團（ＡＩＧ）分紅事件上的做法給私人投資者造成了不良印象：一是出爾反爾，二是與政府合作會受到很多的限制。如果這個時候政府出臺政策對對沖基金或私募基金強化監(jiān)管，那么政府之前的努力很可能事倍功半。