反彈中的A股市場(chǎng)，主動(dòng)型基金業(yè)務(wù)表現(xiàn)跟不上指數(shù)。銀河證券數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，今年以來滬深300(2356.709,-25.86,-1.09%)指數(shù)上漲27.76%。而同期，偏股型基金中凈值增長(zhǎng)率超過27.76%的基金僅有中郵核心優(yōu)選、金鷹中小盤、新世紀(jì)優(yōu)選成長(zhǎng)、華夏大盤精選和廣發(fā)小盤，上述5只基金凈值今年分別增長(zhǎng)34.82%、31.58%、29.53%、29.10%和28.44%。

　　與此同時(shí)，今年跟蹤指數(shù)的指數(shù)基金卻“漲勢(shì)喜人”。統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月17日，19只指數(shù)基金今年以來平均漲幅達(dá)25.03%。其中易方達(dá)深證 100ETF上漲31.13%，融通深證100指數(shù)基金凈值增長(zhǎng)28.83%，友邦華泰上證紅利ETF凈值上漲27.60%，長(zhǎng)城久泰300指數(shù)基金上漲 26.61%，去年底剛成立的廣發(fā)滬深300指數(shù)基金今年則上漲了23.22%，而就連漲幅最小的指數(shù)基金華夏中小板股票ETF今年也上漲了 19.79%。

　　基金業(yè)人士分析指出，在單邊上漲的市場(chǎng)里，大多數(shù)基金仍無法戰(zhàn)勝指數(shù)，而跑贏滬深300指數(shù)的5只主動(dòng)型基金中，大多數(shù)是投資于中小盤股的中小型基金，運(yùn)作風(fēng)格都非常鮮明。

　　“截至2月中旬，今年以來近兩成的A股反彈幅度超過了50%，是市場(chǎng)指數(shù)漲幅的一倍至數(shù)倍以上，其中中小盤股票成為‘領(lǐng)頭羊’。另外，去年四季 度，QFII大膽逆市加倉(cāng)業(yè)績(jī)有明確增長(zhǎng)的高成長(zhǎng)股。不難看出，投資成長(zhǎng)型股票正成為投資的新趨向。”海富通領(lǐng)先成長(zhǎng)股票基金擬任基金經(jīng)理陳紹勝昨天說。

　　可見的是，在今年已完成發(fā)行的新基金中，除了部分債券基金和指數(shù)基金，主動(dòng)型偏股類基金基本都以“動(dòng)力”或“成長(zhǎng)”為名。目前正在發(fā)行中的17 只基金中，“行業(yè)領(lǐng)先”、“內(nèi)需驅(qū)動(dòng)”、“成長(zhǎng)動(dòng)力”等詞匯也隨處可見。在監(jiān)管部門近期批準(zhǔn)的新基金中，不少也都以“主題”為名。

　　交銀施羅德基金管理公司投資總監(jiān)李旭利對(duì)此現(xiàn)象的解答是：“我們基本上都認(rèn)為今年整體面是向下的，但是流動(dòng)面是向上的，大企業(yè)很難脫離宏觀經(jīng)濟(jì) 情況，它的情況是確定比較難看的，對(duì)(于)有確信利潤(rùn)增長(zhǎng)的中小企業(yè)(來說)的話，(它)往往成為比較難得的投資品種，這也是我們?yōu)槭裁催@個(gè)時(shí)候推(以投 資)中小型企業(yè)為主的基金的一個(gè)原因吧。”

　　李旭利說，以成長(zhǎng)型中小企業(yè)為主要投資標(biāo)的的基金，很難確定其利潤(rùn)如何，“可能會(huì)取得好的收益，也有些非常差。但大的藍(lán)籌企業(yè)只能跟著宏觀簡(jiǎn)單 走，從投資角度來說，我不會(huì)選擇確定不太好的。有可能它不太好，或者好，(但是)如果它確定不太好，大家不會(huì)選的，其實(shí)大企業(yè)的估值是比較便宜，但是它確 定是往下走的，所以它的表現(xiàn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)差于中小企業(yè)的表現(xiàn)。”