來源：央視財經（ID：cctvyscj）、每日經濟新聞

在今天上午國新辦的發布會上，中國人民銀行副行長潘功勝對近期人民幣匯率波動作出回應。

潘功勝表示，近期的人民幣匯率變化主要是對市場供求和國際匯市波動的反映，今年以來美聯儲連續加息、美元走強、新興經濟體出現金融動蕩，加上貿易摩擦對市場情緒造成了一定的擾動，所以在市場力量的推動下，人民幣匯率有所貶值。但是，人民幣在新興市場貨幣中表現還是總體穩健。

今年以來美元指數升了5%，歐元下降了4.9%，英鎊下降了4.6%，新興經濟體貨幣指數下降了11%，人民幣從年初到現在下降了5.9%，新興經濟體平均的貨幣指數都下降了11%。橫向對比，人民幣無論是和新興經濟體貨幣進行比較，還是和其他發達經濟體貨幣進行比較，雖有貶值，但是保持相對穩定。

記者注意到，在央行副行長潘功勝隔空喊話做空勢力后，午盤交易時段人民幣跌幅顯著收窄，在岸、離岸雙雙反彈。截至下午16點左右，在岸人民幣對美元短線拉升，接連收復6.95、6.94兩道關口，較日內低點反彈近300點。離岸人民幣對美元收復6.96關口。

雖然人民幣空頭近來春風得意，但在此前和央行的多次交手時，卻是教訓慘痛。在此，記者選取了兩場“戰役”簡單回顧。

據每日經濟新聞此前報道，2015年“8·11匯改”后，對沖基金和投機者做空人民幣的勢頭一度空前強勁。2016年1月6日，離岸人民幣匯率一度跌破6.73元關口，市場對人民幣繼續貶值的擔憂加劇。

但出乎意料的是，人民幣當時在強勢美元周期中依舊保持了相對頑強的走勢，空頭們最終未在人民幣上討得好處。這是因為，當時央行出臺了一系列措施，以維護外匯市場的穩定，并取得了很大成效。具體而言，這套“組合拳”是：在外匯市場買入人民幣，拋售美元，拉升匯率，減小匯差，減輕貶值壓力；同時收緊離岸市場人民幣流動性，抬高離岸人民幣拆借利率，增加了空頭的成本，逼得空頭只能撤退。

比如當年1月18日，央行發布的《中國人民銀行關于境外人民幣業務參加行在境內代理行存放執行正常存款準備金率的通知》，意味著境外經營人民幣業務的金融機構也需要存款準備金。據當時估算，約有2000多億元的離岸人民幣被上繳。

在2016年春節后，不少對沖基金又卷土重來，押注中國外匯儲備持續大幅下降與結售匯逆差逐步擴大，掀起“第二波”人民幣沽空潮。

然而，令對沖基金頗為失望的是，2016年3月-4月，我國外匯儲備與結售匯逆差數據趨于好轉，他們再度無功而返。這兩個月，央行沒有消耗巨額外匯儲備干預匯市，令外匯儲備大幅下降；而是采取其他措施放緩資本外流速度，令對沖基金沽空算盤全面落空。

實際上，縱觀整個2016年，做空人民幣的國際機構的業績并不好看。就拿最為堅決人民幣空頭——位于美國丹佛的對沖基金Crescat Capital 來說，它2016年做空中國市場的回報率僅為0.2%，可以說幾乎沒有盈利。

2017年1月，很多專家表示，Crescat Capital做空人民幣的低回報率，有一定的代表性。近年來，做空人民幣的交易總體表現不佳。

來源：央視財經（ID：cctvyscj）、每日經濟新聞