美聯儲加息引起的市場波動漸趨平靜，國際貨幣基金組織（IMF）在最新報告中表示，新興市場資本外流最糟糕的時刻也許已經過去。不過，美聯儲后續加息節奏將是新興經濟體關注的焦點，這可能讓新興經濟體再次面臨資本外流風險。

美聯儲12月16日宣布2006年來首次加息，將聯邦基金利率從0-0.25%提高到0.25%-0.5%，象征便宜借貸時代的結束。對于美聯儲近10年來首次加息，全球央行反應不一，多數央行選擇上調利率或者按兵不動。

多國跟進加息

決定跟進加息的國家包括智利與墨西哥。這兩個國家在美國加息次日，也相繼宣布加息。

與美國相鄰的墨西哥在12月17日宣布將基準利率上調0.25個百分點至3.25%，為2008年以來第一次加息。墨西哥成為新興市場中率先跟進美聯儲加息步伐的經濟體，市場對此的解讀是為捍衛墨西哥比索匯價。

墨西哥目前經濟增長疲弱，且通脹創新低，但為避免月初一度創新低的墨西哥比索進一步貶值，分析師認為墨西哥央行沒有不跟進加息的理由。理論上而言，墨西哥的通脹展望溫和，央行理應降息以提振經濟，但實際上因為美國加息后兩國利差縮小，勢必會讓資金流出墨西哥，墨國央行顯然沒有多少選擇。若不加息，可能會讓債券投資者拋售本地資產，追逐獲利更高的美元資產，讓墨西哥比索承受更多壓力。

智利隨后也宣布加息，把基準利率提高至3.5%，這是該國央行今年來第二度調高基準利率。該國正與居高不下的通脹搏斗，并保護貨幣免受美國加息后的賣壓打擊。智利央行再度加息讓人意外，先前市場看法兩極分化，一部分人認為會加息，另外半數預測按兵不動。據彭博社報道，26位經濟學家中僅有12位準確猜中。打壓通脹與捍衛匯率，可能是智利央行出手的主要原因。今年以來，智利比索兌美元累計貶值14%。

智利央行2014年把基準利率從4.5%降到3%，今年10月又開始緊縮，希望能減緩智利比索的跌勢，并控制因貨幣貶值導致的通脹竄升。

此外，中東4個國家也相繼跟進。其中，沙特阿拉伯、科威特與巴林是最快跟進加息的國家，在美聯儲宣布加息后的半個小時內，火速加息0.25個百分點；隨后阿聯酋也宣布跟進，市場預期其他波斯灣國家亦會追隨。

英國按兵不動

自從金融海嘯以來，大西洋(600558,股吧)兩岸的利率就一直凍結在歷史低點，壓低房貸和其他貸款的利率。

以往的經驗顯示，在歐美國家中，英國與美國的利率聯動最密切，反映倫敦金融城與華爾街的金融與貿易往來關系緊密。且過去兩年英國的GDP累計增幅雖優于美國，但英國央行行長卡尼短期內并沒有加息的打算。

挪威、印度尼西亞和菲律賓央行在12月17日的政策會議上決定維持利率不變。

英國《金融時報》報道，根據湯森路透的數據流統計，2013年第二季度至2015年第三季度這段時間，英國GDP累計增幅超過6%，優于美國、加拿大、德國、法國、日本以及意大利。盡管如此，卡尼在受訪時表明，2016年初不再是考慮加息的適當時機。針對外界批評他的利率前瞻指引反反復復，有如“不可靠的男朋友”，卡尼辯稱：“油價與人民幣走勢都不是他所能夠預知的?！?/p>

卡尼認為，英國利率將在低檔維持一段相當長的時間。為避免長期低利率孳生投機風險，卡尼打算積極動用總體審慎工具。

彭博社報道，卡尼日前在記者會上表示，全球經濟增長展望自8月以來開始出現轉弱跡象。英國11月通脹僅有0.1%，遠低于英國央行設定的目標2.0%。

相對于卡尼，曾擔任過美聯儲前主席伯南克以及現任歐洲央行行長德拉吉的指導老師的美聯儲副主席費舍爾，則是對總體審慎工具持保留的看法。費舍爾指出，多數國家央行傾向于使用總體審慎工具來處理金融穩定問題。雖然這項工具有直接鎖定問題核心的優點，但決策者是否有足夠強大的工具來應對所有金融穩定問題仍屬未知。

卡尼坦陳，利率前瞻指引變來變去是因為油價趨勢看錯。隨著油價持續破底，卡尼現在似乎不敢再猜油價止跌時點。

不過，分析師認為，英國跟進調高利率是遲早的事，但目前還不是時候。普華永道（PWC)資深經濟顧問森坦斯說：“明年我們會看到英國利率開始攀升?！蹦壳埃胄械幕鶞世蕿?.5%。

分析師認為，英國央行暫時還不太可能采取行動，但隨著英國就業人數升到史上最高水平，失業率又降到5.2%，英國央行何時加息將成為2016年的關注焦點。