本周外匯市場(chǎng)上，美元顯然成為了最大的贏家。一切基本面都在推高美元，無(wú)論是美聯(lián)儲(chǔ)意外鷹派的聲明、日本央行意外地?cái)U(kuò)大寬松、還是美國(guó)自身良好的GDP數(shù)據(jù)。美元指數(shù)也因此飆高至逾4年高位87.13。

　　除了美國(guó)自身基本面良好外，美元的勁揚(yáng)自然少不了日元這塊“墊腳石”。當(dāng)市場(chǎng)還在安逸地等待日本央行宣布維持貨幣政策不變時(shí)，日銀意外擴(kuò)大寬松規(guī)模的決定令美元/日元升至了7年新高112.46一線。

　　其他主要幣種方面，歐元/美元也刷新了逾2年低位1.2486，英鎊/美元也下穿了1.60大關(guān)，澳元/美元?jiǎng)t仍維持低位震蕩格局。

　　貴金屬市場(chǎng)方面，國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)格暴挫至4年新低1161.40美元/盎司，對(duì)1180的強(qiáng)穿令其下行空間充分打開(kāi)。白銀在經(jīng)歷了前期的平淡行情后也終于趕上了黃金的下跌步伐，最終也刷新4年低位15.76美元/盎司。

　　當(dāng)周要聞盤點(diǎn)

　　日本央行意外擴(kuò)大寬松

　　本周五(10月31日)是日本央行公布貨幣政策決議的日子。通常日本央行利率決議會(huì)在北京時(shí)間的10:30-12:00之間公布。但此次會(huì)議結(jié)果遲遲未公布，已經(jīng)是有一絲絲特別的味道。而最終日銀在12:45意外宣布再寬松的結(jié)果，令美元/日元出現(xiàn)火箭式躥升行情，最終創(chuàng)下7年新高112.46。

　　日本央行決定加快擴(kuò)大基礎(chǔ)貨幣的速度，至每年80萬(wàn)億日元(7,260億美元)。央行之前的目標(biāo)為每年增加60-70萬(wàn)億日元。日銀同時(shí)決定增加年度政府公債購(gòu)買規(guī)模約30萬(wàn)億日元，并將所持日債的平均存續(xù)期延長(zhǎng)至10年左右。

　　其他政策方面，日本央行宣布，將上市交易基金(ETF)和日本房地產(chǎn)投資信托(JREIT)的年度購(gòu)買規(guī)模擴(kuò)大兩倍；ETF購(gòu)買量將每年增長(zhǎng)3萬(wàn)億日元。

　　聲明同時(shí)稱，央行將持續(xù)量化加質(zhì)化寬松政策，直至達(dá)成2%的穩(wěn)定通脹率；以不設(shè)限的方式實(shí)施量化與質(zhì)化寬松政策(QQE)，將公布明年資產(chǎn)購(gòu)買預(yù)估規(guī)模。

　　一歐美系銀行交易員是這樣來(lái)描述這波行情的：“我在處理一些月底文件時(shí)，有人喊道日本央行放松政策了。我看了下屏幕，美元/日元匯率已漲瘋了。”

　　蘇格蘭皇家銀行(RBS)證券日本首席經(jīng)濟(jì)分析師西岡純子(Junko Nishioka)表示，日本央行此次放松政策完全出乎意料，因?yàn)樽罱胄泄賳T并沒(méi)有表達(dá)這么悲觀的看法。這一舉措明顯是因應(yīng)基礎(chǔ)物價(jià)疲軟作出。日本央行可能認(rèn)為，要到2016/17財(cái)年才能實(shí)現(xiàn)2%的通脹目標(biāo)，因此希望以今天的舉措拉近與目標(biāo)的差距。

　　瑞穗總合研究所(Mizuho Reearch Institute)資深分析師Hidenobu Tokuda稱，日本央行是在對(duì)油價(jià)的短期性波動(dòng)作出反應(yīng)，這與央行在此之前較關(guān)注長(zhǎng)期發(fā)展的看法并不相符。我們不能排除明年可能有另一次小幅寬松，因?yàn)閮赡甑臅r(shí)間框架并不實(shí)際。

　　法國(guó)興業(yè)銀行分析師Albert Edwards指出，日元兌美元已經(jīng)跌破了15年是上行趨勢(shì)線，在經(jīng)過(guò)短期的機(jī)會(huì)回調(diào)后，日元/美元將會(huì)加速下行。從目前的圖表來(lái)看，日元/美元已經(jīng)跌破15年上行趨勢(shì)線，預(yù)期日元將快速下行，美元/日元很快將觸及120。

　　美聯(lián)儲(chǔ)聲明意外偏鷹

　　美聯(lián)儲(chǔ)本周如期結(jié)束量化寬松項(xiàng)目，但會(huì)后聲明意外措辭強(qiáng)硬，這令投資者開(kāi)始押注加息時(shí)間將早于之前的預(yù)期，美元指數(shù)在周中便因此定下了最后的勝局。

　　美聯(lián)儲(chǔ)(FED)如期宣布削減購(gòu)債規(guī)模150億美元，結(jié)束第三輪量化寬松(QE3)的資產(chǎn)購(gòu)買，維持聯(lián)邦基金利率在0-0.25%不變，仍表示利率將在“相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)”保持在低位是合適的。

　　這些聲明合乎市場(chǎng)預(yù)期，都不是關(guān)鍵。關(guān)鍵在于以下四大變化：

　　1.美聯(lián)儲(chǔ)決定強(qiáng)化就業(yè)形勢(shì)的表述措辭。美聯(lián)儲(chǔ)在9月會(huì)后聲明中曾表示，就業(yè)市場(chǎng)閑置產(chǎn)能“很多”，但周三卻棄用這一描述，而稱勞動(dòng)力市場(chǎng)未被利用的資源正在“逐步減少”。

　　2.美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)有弱化通脹的描述，只是指出：“委員會(huì)判斷，自今年早些時(shí)候以來(lái)，通脹次序低于2%的風(fēng)險(xiǎn)多少已經(jīng)降低。”

　　3.美聯(lián)儲(chǔ)在結(jié)束資產(chǎn)購(gòu)置行動(dòng)，但沒(méi)有發(fā)表任何可能重啟的言論。

　　4.費(fèi)舍爾和普羅索都不再提出異議，這透露了美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部討論的基調(diào)。

　　花旗集團(tuán)(Citigroup Inc.)美國(guó)十國(guó)集團(tuán)(G10)外匯策略部主管Richard Cochinos指出，目前美元走強(qiáng)是相對(duì)于市場(chǎng)之前所處的水平。因美聯(lián)儲(chǔ)的聲明基調(diào)更加樂(lè)觀，立場(chǎng)更加強(qiáng)硬，沒(méi)有談到美國(guó)經(jīng)濟(jì)總體面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大。聲明似乎暗示聯(lián)儲(chǔ)之前有關(guān)政策調(diào)整時(shí)間的預(yù)期不會(huì)出現(xiàn)重大延遲。

　　美國(guó)GDP的幫襯

　　雖然日本央行和美聯(lián)儲(chǔ)決議均十分搶眼，但美國(guó)GDP數(shù)據(jù)仍是一重要事件。該數(shù)據(jù)的表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)也在美元的升勢(shì)中得到了體現(xiàn)。

　　美國(guó)商務(wù)部周四(10月30日)公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)第三季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比年率初值增長(zhǎng)3.5%，高于預(yù)估的增長(zhǎng)3.0%。數(shù)據(jù)支持了周三美聯(lián)儲(chǔ)(FED)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的積極看法，并帶動(dòng)了美元的買盤動(dòng)能。

　　雖然部分投行對(duì)GDP數(shù)據(jù)的分析是謹(jǐn)慎的，但仍不能阻擋美元強(qiáng)勢(shì)走高的趨勢(shì)。

　　Commonwealth Foreign Exchange首席市場(chǎng)分析師Omer Esnier表示，“我們看到消費(fèi)者支出數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于預(yù)期。我們還看到進(jìn)口減少，盡管這確實(shí)帶動(dòng)了GDP中的凈貿(mào)易額，但也顯示第三季度國(guó)內(nèi)需求可能遜于之前幾季。”

　　Esnier同時(shí)也承認(rèn)，“不過(guò)鑒于周三美聯(lián)儲(chǔ)的聲明以及美元升勢(shì)動(dòng)能可觀的事實(shí)，我認(rèn)為市場(chǎng)會(huì)忽視報(bào)告中的一些細(xì)節(jié)，而繼續(xù)認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長(zhǎng)，且增速肯定快于多數(shù)其他主要國(guó)家。”

　　下周市場(chǎng)展望

　　既然有了本周這么隆重的鋪墊，作為“超級(jí)周”的下周金融市場(chǎng)想必也不會(huì)令投資者失望。美國(guó)非農(nóng)數(shù)據(jù)、歐洲央行和英國(guó)央行的利率決議、耶倫的講話、美國(guó)ISM制造業(yè)數(shù)據(jù)。個(gè)個(gè)都是對(duì)市場(chǎng)有著高度影響力的事件。

　　首先，自然要說(shuō)一下非農(nóng)。下周五(11月7日)北京時(shí)間21:30，美國(guó)將公布10月非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)，外媒調(diào)查顯示市場(chǎng)預(yù)期為增加23.4萬(wàn)人，預(yù)期失業(yè)率為6.8%。

　　在具體的預(yù)期細(xì)節(jié)方面：市場(chǎng)的平均預(yù)期為增加23.4萬(wàn)人，預(yù)期中值為增加23.5萬(wàn)人，最高預(yù)期值為30.0萬(wàn)人，最低預(yù)期值為14.0萬(wàn)人。該份外媒調(diào)查報(bào)告是基于對(duì)82位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的采樣。

　　其次，耶倫講話也總是不讓忽略的事件。下周五(11月7日)北京時(shí)間，23:15耶倫將發(fā)表有關(guān)“自金融危機(jī)以來(lái)的貨幣政策”的講話。美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)升息仍將是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。而在近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)總體向好的背景下，料耶倫沒(méi)有什么釋出鴿派信號(hào)的理由，除非其想對(duì)市場(chǎng)過(guò)于亢奮的情緒作出修正。

　　此外，歐洲央行貨幣政策決議也是關(guān)注焦點(diǎn)。在日本央行意外進(jìn)一步寬松后，市場(chǎng)的目光將投向同樣深陷低通脹困境的歐元區(qū)。

　　對(duì)此，三菱東京日聯(lián)銀行(BTMU)預(yù)計(jì)，歐洲央行下周將維持貨幣政策不變。但歐洲央行行長(zhǎng)德拉基或許將給出考慮購(gòu)買企業(yè)債的信號(hào)，因?yàn)槠湟庾R(shí)到油價(jià)的暴挫令通脹下行風(fēng)險(xiǎn)增加。

　　下周重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和事件

　　周一

　　中國(guó) 10月匯豐制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)

　　美國(guó) 10月ISM制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)

　　日本 文化日

　　周二

　　澳洲聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議并宣布利率決定

　　澳大利亞9月季調(diào)后零售銷售

　　澳大利亞 9月季調(diào)后貿(mào)易帳

　　歐元區(qū) 9月生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)

　　加拿大9月貿(mào)易帳

　　美國(guó) 9月貿(mào)易帳

　　科爾就“歐元區(qū)當(dāng)前形勢(shì)”發(fā)表演說(shuō)

　　周三

　　歐元區(qū) 9月零售銷售

　　美國(guó) 10月ADP就業(yè)人數(shù)變動(dòng)

　　日本央行行長(zhǎng)黑田東彥在東京共同社主持的活動(dòng)上發(fā)表講話

　　柯薛拉柯塔發(fā)表“澄清貨幣政策目標(biāo)”的講話

　　周四

　　澳大利亞 10月就業(yè)人口變動(dòng)、失業(yè)率

　　英國(guó)9月工業(yè)/制造業(yè)產(chǎn)出

　　美國(guó) 上周季調(diào)后初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

　　歐洲央行公布利率決議/德拉基召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)

　　英國(guó)央行公布利率決議

　　日本央行將公布10月政策會(huì)議記錄

　　周五

　　德國(guó)9月季調(diào)后貿(mào)易帳

　　英國(guó) 9月商品貿(mào)易帳

　　加拿大 10月就業(yè)人口變動(dòng)、失業(yè)率

　　美國(guó) 10月非農(nóng)就業(yè)人口變動(dòng)、失業(yè)率

　　耶倫在以“自金融危機(jī)以來(lái)的貨幣政策”為議題的小組研討會(huì)上發(fā)表講話