本報記者 張蕭然報道

　　3.82萬億美元，逼近4萬億美元，這是央行日前發布的2013年年末我國外匯儲備最新數據，而在4年前，該數值還是2.42萬億美元：5年增長了近1.6倍，增速超出想象。

　　隨著存量的攀升，天平開始也隨之傾斜，原作為國家實力象征、并被國人引以為傲的外匯儲備正變為眾多困擾的源頭。

　　中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱日前撰文指出，當前中國繼續積累外匯儲備的邊際成本已超過邊際收益，繼續增加外匯儲備已不合算。而近幾年我國外匯儲備的操盤手、首席投資官朱長虹前幾日被證實已低調離職。

　　有分析人士認為，曾率先嘗試進行外匯儲備多元化投資的朱長虹的離去，標志著我國外匯儲備多元化投資策略的失敗。

　　但從另一層面來看，這恰恰也反映了高層力圖改變我國外匯儲備現狀的決心和努力。《中國產經新聞》記者了解到，中國社科院有關專家目前正接手進行相關課題的調研，但專家組一位教授向記者表示，目前還不方便發言。

　　“如何管理好外匯儲備是一個很頭疼的問題，不僅現在，近些年都是。”廣東省社會科學綜合開發研究中心主任黎友煥對《中國產經新聞》記者表示，這么多的外匯儲備放在那里等于天天在貶值，在為別國的消費者買單，可投資又不知如何去投，又怕虧損。如何處理好外匯儲備的問題，已成為了央行的一塊心病。

　　黎友煥指出，我們不能因為一時的失利就不運作這個資本，而要反思我們為什么不行？因為多個發達國家的歷史經驗教訓已告訴我們，外匯儲備必須要運作。在反思我們用人機制的同時，關鍵是如何盤活存量。

　　目前國際市場已經為我們提供了眾多的機會，關鍵是我們如何去把握。黎友煥說，“比如前一波歐美爆發金融危機的時候，高新技術產業被賤賣，抄底高新技術產業的機會；現在一些新興市場出現貨幣貶值的趨勢，這又將為我們提供抄底的機會。”

　　“3.82萬億美元的存量，任何一個人想把這么大的資金存量運營得很好都有難度。”西南證券研究所所長王劍輝對《中國產經新聞》記者表示，不如分解，把它分成不同的籃子，讓擅長不同領域的人來管理，成算或許更大些。

　　當然要盤活存量還有措施，王劍輝說，關鍵是要藏匯于民，采取更多措施鼓勵居民財富多元化，增加國內企業和居民的外匯持有。此外，就是利用外匯儲備支持企業“走出去”進行各種直接投資或收購，減少行政手續，從而讓重點領域、技術、資源領域的投資更順暢。對外投資通暢，蓄水池里的水有進有出，自然化解了存量。

　　除優化存量，當前還要控制增量。但總體來看，隨著我國進出口貿易趨于平衡，外匯儲備不斷攀升的趨勢將會有所放緩。

　　就措施而言，中共中央黨校國際戰略所世經室副主任陳建奇建議，穩步推進匯率市場化改革，改變中央銀行被動買賣外匯儲備的行為，遏制外匯儲備的增量波動。

　　“近年來中國順差顯著縮窄，人民幣升值預期強度呈現減弱跡象，中國央行可以抓住時機穩步推進匯率機制市場化改革，尤其是注重以改革匯率中間價為突破口，增大匯率波動區間，逐步改變央行為維持匯率目標而被動干預匯率進而引發外匯儲備波動的行為，增強貨幣政策獨立性，也有助于保障外匯儲備規模增量不再上升。”陳建奇撰文稱。

　　王劍輝則表示，中央政府應順應經濟結構調整的趨勢，調整我國的出口退稅政策。出口金額的增加是我國外匯儲備不斷攀升的主因。減少對一些低附加值、處于產業鏈低端產品的補貼，加強對一些高端產品的補貼，調整我國出口退稅政策、進行相關概念的更新，不僅能控制外匯儲備的增量，還能順應我國產業結構調整的趨勢，可謂一舉多得。