財富快速增長的時代，中國老百姓大類資產配置的“籃子”里面從來不缺“硬通貨”，而持有外匯也符合國家近年來所倡導的“藏匯于民”的政策目標。

而在2014年外匯投資方面，投資者應持有什么幣種，回避什么幣種？這是不少老百姓所迫切想了解的。

美元升值 新興貨幣承壓

作為全球儲備貨幣發行行以及全球最重要的央行，美聯儲削減QE購債規模對全球市場具有不可忽視的作用，從外匯市場而言，這可能啟動美元的新一輪漲勢，而這不免產生牽一發而動全身的作用。

中國人民銀行研究局副局長王宇在美聯儲削減QE購債規模公布之后發表的一篇評論中就提到，“削減QE可能造成國際資本流動方向發生逆轉，如果國際資本大量回流美國，可能引起美元匯率變動方向發生趨勢性改變，即由持續貶值轉為持續升值。”

而資本回流美國導致新興市場資金流出，加之新興市場正在遭遇的經濟下行，可能會導致今年上半年一些經濟基礎薄弱的新興市場貨幣貶值。

摩根士丹利認為，2013年上半年一輪新興市場國家貨幣貶值的情況不僅跟美國QE削減導致美元走強有關，也跟上半年新興市場國家經濟整體較弱有關。“我們比較看空那些經常項目逆差規模較大、國內通脹壓力或者說國內債務增速過快的國家的貨幣，具體來講是巴西雷亞爾、印尼盾、土耳其里拉、俄羅斯盧布、南非蘭特以及印度盧比。”摩根士丹利報告稱。

但波動意味著機會，摩根士丹利在其2014年投資展望中指出，“新興市場國家的貨幣為投資外匯市場的投資者提供了很多的alpha機會。”新興市場貨幣也并非全部進入下行通道，摩根士丹利2014年看好的新興市場貨幣是菲律賓比索、馬來西亞林吉特、韓元以及墨西哥比索，主要原因是這幾個國家經濟表現在2014年將繼續向好。

從發達國家主要貨幣來看，摩根士丹利認為：“美元對全球主要貨幣走強，而英鎊在歐洲而言就類似于全球范圍內的美元，英鎊對歐元走強，因為英國經濟增長形勢要好于其他歐洲國家。”上述判斷基本是主流，包括巴克萊和花旗銀行的2014年匯市展望中都表示，看高美元對歐元，英鎊對歐元。

美元升值有利于“藏匯于民”

受十八屆三中全會所透露出積極的改革政策利好信息影響，加之中國強大的外匯儲備及由此衍生的抗風險能力，主要機構普遍認為，中國經濟改革長期利好人民幣升值。花旗預計人民幣今年對美元匯率可能升至6.05的水平。招商銀行總行金融市場部高級分析師劉東亮則預測，“在2014年一季度的某個時刻，突破6.0關口將是大概率事件，而在2014年年底，人民幣可能會升至5.8~5.9區間。”

“藏匯于民”的概念并不新穎，從2006年開始呼吁到現在，但人民幣持續升值，尤其是2002年~2008年美元匯率持續貶值，企業和個人“藏匯”的意愿并不強烈。從外管局公布的銀行代客結售匯數據以及央行新增外匯儲備規模來看，也的確反映上述問題。

公開數據顯示，2013年1月至11月累計結售匯順差3569億美元；央行公布的新增外匯儲備數據也顯示，截至2013年9月末，我國外匯儲備規模為3.66萬億美元。而早在2012年初，中國人民銀行副行長、外匯管理局局長易綱當時曾表示，人民幣幣值接近均衡水平有利于增強企業和個人的持匯意愿。從“藏匯”意愿角度來講，或許本輪美元升值有可能增強企業和個人的“藏匯”意愿，但跟央行的外匯儲備相比，“藏匯于民”需要長期過程。