《第一財經日報》獲悉，去年全年個人結匯規模高達1172億美元，同比增長43%，監管部門已經對此表示關注。

　　“人民幣升值這么厲害，很多投資者都把美元賣掉了。”FX168首席外匯分析師李駿并未對上述數字表示驚異。不過，一位監管人士表示，不能保證該數據不存在問題，要具體判斷其中投機資金的規模比較困難，但監管部門已對此保持了高度警惕。

　　職工報酬和贍家款占五成

　　據了解，逾千億美元的個人結匯資金中約一半為職工報酬和贍家款，意味著去年全年僅這兩項流入外匯就高達約500億美元。贍家款包含在國際收支平衡表的經常轉移項內，數據顯示，2006年職工報酬和經常轉移兩項共流入資金312億美元，而2007年上半年上述兩項流入規模就接近200億美元。

　　歷史數據顯示，在1997年亞洲金融危機之后至2001年，人民幣存在貶值預期，職工報酬流入資金逐年減少；2001年之后，隨著人民幣升值預期漸起，轉為逐年遞增，去年上半年職工報酬凈流入就達17.2億美元，接近2006年全年19.9億美元的規模。

　　對外經貿大學金融學院副院長丁志杰認為，該項目的大幅變動反映了國際資本以職工報酬的名義流入或流出。“這一部分資本流動主要目的是套利，一旦市場上有細微的風吹草動，它的流向將會立即逆轉，從而使這一項目變得更加不穩定。”

　　他還認為，一般贍家款應該與一國的經濟發展成反比，但是這幾年贍家款流入非但沒有減少，反而迅速增加，這也反映了升值預期的作用。

　　除了職工報酬、贍家款等從境外流入的資金，個人結匯還有部分源自境內外匯存款或外匯現鈔結匯。從央行公布的金融機構外匯信貸收支表數據可以看出，2007年全年金融機構外匯儲蓄存款減少140億美元，即使全部結匯，也不足以解釋余下500多億美元的個人結匯。

　　丁志杰推測，外匯現鈔結匯可能占個人結匯中相當大一部分。強勢美元時期，境內個人持匯意愿強烈，甚至用美元“壓箱底”，大量外匯現鈔滯留民間。近年來人民幣對美元升值步伐加快，美元步入弱勢，為避免匯兌損失，個人紛紛選擇結匯，而其中不乏黑市外匯現鈔結匯。

　　銀行審核存盲點

　　根據去年2月1日起實施的個人外匯管理辦法，個人年度結匯總額為5萬美元。不過在持匯意愿日益下降的情況下，要規避這一年度總額限制似乎并不難，手持一堆親戚朋友的身份證明去銀行結匯已不是新鮮事。《中國外匯》曾刊載文章指出，部分境外個人為逃避房地產外匯管理政策限制，通過借用他人年度結匯總額以實現分拆結匯，然后將所得人民幣用于購買房產。

　　一位外匯研究人士稱，部分境外個人為規避相關的審核或監管，將境外經營性資金借個人渠道匯入境內，其中不乏投機性資金。廣州市商業銀行一位工作人員認為，相對于通過貿易項下高報出口價格方式潛入的資金，通過個人渠道流入的資金規模相對較小，背后多半是境外有一定投資能力的家庭或個人。“(境外)企業(匯)到(境內)個人相對卡得比較嚴，但(境外)個人(匯)到(境內)個人只要使用多個身份證，就很難管。”

　　他說，銀行在審核各種證明文件的時候，也很難做到萬無一失，以職工報酬為例，需要提供完稅證明、勞務協議等材料，但是這些往往由不同國家或地區出具，現行法規對于完稅證明材料的有效形式并無明確規定，對偽造的材料銀行的甄別能力也有限。張喆