北京時(shí)間5月24日凌晨消息，華爾街日報(bào)(WSJ)周四刊登分析文章指出，日本日經(jīng)指數(shù)在周四大跌了7.3%，是2011年3月地震和海嘯襲擊日本以來該國股市表現(xiàn)最差的一天。包括周四早些時(shí)候市場轉(zhuǎn)向之前的五年半以來最高點(diǎn)位，日本股指在近幾周以來現(xiàn)象級的大漲曾經(jīng)被視作市場對安倍晉三首相用于修補(bǔ)經(jīng)濟(jì)的“三箭齊發(fā)”計(jì)劃的贊成票。除了大漲之后的獲利回吐因素，周四的股市大跌也顯示部分投資者對安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)還是有明顯擔(dān)憂。

　　東京和亞洲其他地方的交易員們顯然都被新一輪數(shù)據(jù)所顯示的，中國制造業(yè)板塊的萎靡前景嚇到了。這是真實(shí)的經(jīng)濟(jì)事件，顯示中國這個(gè)日本的主要貿(mào)易伙伴可能會遇到麻煩。

　　另一方面，美聯(lián)儲主席伯南克周三在國會聽證會上的發(fā)言也對投資者的風(fēng)險(xiǎn)喜好造成了打擊。他在當(dāng)時(shí)的發(fā)言中指出，聯(lián)儲可能會在“未來幾次會議中”決定減少資產(chǎn)采購的規(guī)模。伯南克主席的過往記錄顯示，市場可能過度解讀了他在短期內(nèi)就停止量化寬松項(xiàng)目的意愿。但是從亞洲一直蔓延到歐洲的股市大跌還是顯示出了股市投資者對全球性央行量化寬松措施的依賴程度。僅僅是美聯(lián)儲暗示可能會停止刺激措施，很多人就開始尋找出路了。

　　周四的另一個(gè)麻煩點(diǎn)是十年期日本政府債券的收益率飆升，早些時(shí)候曾達(dá)到1%，也就是2012年4月以來的最高水平。從歷史上來看，這并不是不尋常的高水平，但是確實(shí)是國債收益率在很短時(shí)間內(nèi)的一次很快上漲，也就意味著國債價(jià)格的很快下跌。十年期日本政府債券的收益率在上個(gè)月的時(shí)候還曾低至0.5%。這樣的漲幅事實(shí)上打擊了很多國內(nèi)銀行、保險(xiǎn)商以及養(yǎng)老保險(xiǎn)基金等日本政府債券主要持有者的資產(chǎn)負(fù)債表。

　　現(xiàn)在，隨著壓制收益率的寬松貨幣政策狂熱效應(yīng)逐漸消散，日本政府債券的投資者再次對如何確保真實(shí)的回報(bào)產(chǎn)生了疑慮——如果安倍晉三首相真的兌現(xiàn)了自己對通貨膨脹的承諾。股票市場投資者擔(dān)心的是，即使是有日元匯率弱勢帶動的近幾周以來的企業(yè)盈利積極消息，安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)可能還是無法帶來可持續(xù)的回報(bào)。

　　所有的一切都意味著，市場焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向安倍晉三承諾會在下個(gè)月出臺的，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的“第三支箭”。讓我們希望他這一次不會錯(cuò)失自己的目標(biāo)。 （孔軍）