和訊外匯消息　今日亞洲時段，由于澳大利亞休假，亞洲時段外匯盤面較為平安，澳元維持小幅震蕩，日元延續(xù)之前走勢小幅度走高。

　　近期非美貨幣走勢呈現(xiàn)疲弱，其主要原因分為兩部分。其一是希臘的危機一直未能解除。其二就是避險情緒使然，整體市場避險情緒上漲。美元目前仍然是最主要的避險貨幣之一，因此美元受到了資金的追捧。

　　歐元即為風(fēng)險貨幣有屬債危機核心，無疑成為了重災(zāi)區(qū)。周五歐元/美元日內(nèi)跌幅逾200點，至今日亞洲時段在盤也未見像樣的反彈。盡管整個歐元經(jīng)濟運行態(tài)勢良好，但發(fā)展的不平衡性卻越來越嚴(yán)重。

　　歐盟統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年4月歐盟27國及歐元區(qū)17個國家的平均失業(yè)率，分別為9.4%與9.9%。但是這其中的卻暗藏著巨大的差別，爆發(fā)歐債危機的國家中，如希臘、西班牙、葡萄牙的失業(yè)率都超過2位數(shù)，其中西班牙的失業(yè)率高達(dá)20%，25歲青年失業(yè)率更高達(dá)44%，是歐盟整體平均值20%的2倍多。

　　與之相對應(yīng)的是，德國南部多個州的失業(yè)率維持在4%左右，而且基本全是自然失業(yè)，比如辭職去旅游等因素，基本實現(xiàn)了全員就業(yè)。這使得歐元區(qū)在制定經(jīng)濟政策是左右為難。

　　與此同時，歐元區(qū)國家債務(wù)率也居高不下，其中希臘的政府債務(wù)占GDP比例為142%、意大利119%、愛爾蘭96.2%、葡萄牙93%、德國83.2%、法國81%、英國80%。但是我們應(yīng)該看到，雖然同樣負(fù)債率較高，但是德國、比利時的債務(wù)結(jié)構(gòu)較為合理，長期中期短期債務(wù)負(fù)擔(dān)較為平衡，基本不存在償付壓力，而且大多數(shù)被國內(nèi)需求消化。

　　但是葡萄牙、愛爾蘭、希臘政府負(fù)債結(jié)構(gòu)中，大量以短期債為主，反映出這些國家一方面難以發(fā)行長期債券融資，另一方面所融來的資金多數(shù)用于短期項目。而英國之所以債務(wù)負(fù)擔(dān)較小是應(yīng)為去年國際評級機構(gòu)警告可能降低英國AAA的信用評級，所以英國政府之前對負(fù)債一直較為克制。

　　而債務(wù)危機方面，希臘債務(wù)前景依然充滿不確定性，歐盟第二輪救助計劃中，歐洲央行與德國存在強烈分歧。歐洲央行行長特里謝明確拒絕該行直接參與希臘第二次金援，因為歐洲央行不知道一旦開了希臘的口子之后如何面對其他債務(wù)危機國家。從現(xiàn)實角度講，德法等國國際經(jīng)濟形勢不錯，面臨的最大問題是人口老齡化問題，熟練勞動力不足，政策上希望加息控制通脹，其掌握很多技術(shù)優(yōu)勢、競爭力強，其對匯率的敏感程度一般。而歐元區(qū)邊緣的南歐諸國，因為長期就業(yè)不振，政治不穩(wěn)定，需要降低利息以刺激經(jīng)濟，同時旅游業(yè)等產(chǎn)業(yè)對匯率較為敏感。

　　救援方面若當(dāng)前歐洲央行救助了希臘，也將使得其他國家失去改革的動力，反而愿意將事情搞大，因為這樣可以更快的得到救援，非但不能起到穩(wěn)定市場的作用，反而可能引起逆向選擇。但若不救希臘，則將引起是市場的嚴(yán)重混亂，歐元區(qū)國家發(fā)證主權(quán)債務(wù)違約尚屬首次，其造成的破壞力到底有多少，無人知曉。

　　兩難問題之下后市到底如何發(fā)展？筆者傾向于悲觀的觀點，希臘可能最終將被迫面臨債務(wù)重組，即最低限度的債務(wù)違約。

　　美元/日元：

　　如之前所料，日元果然在80下方遇到了強烈抵抗，80美元是之前7國銀行聯(lián)合干預(yù)日元時的政策底部，存在強大的支撐。于80之下開倉多單的投資者可以放心持有，只要維持平價保護就好，預(yù)計日元本周都將以上漲為主。

　　但是從日線角度看，目前美日僅僅是出現(xiàn)了筑底形態(tài)，而底部并不確定，美日的長期空頭優(yōu)勢依舊維持中。這意味著美日可能在80一線長期盤整筑底。而短線看日元上方的阻力位位于81.00，82.00，投資者在面臨阻力位時可選擇謹(jǐn)慎操作。

　　澳元/美元：

　　澳元依舊呈多頭排列，日線圖上看，澳元短線呈空頭排列，下方重要支撐1.0400、1.0200一線附近。上行方面，澳元的上行阻力位置在1.0700一線附近。近期的消息面不支持澳元向上或者向下突破，因此投資者適合高空低多。