上周外匯市場上，美元成為大贏家，歐元等非美貨幣則全線下滑。美元指數(shù)在上周四突破80.00點關(guān)口，周線圖連續(xù)收出3根陽線，中長期轉(zhuǎn)強的跡象非常明顯。

資金避險情緒成為上周外匯市場上的主導因素，而導致避險情緒高漲的原因，首要的則是歐洲國家主權(quán)債務(wù)危機可能對歐元區(qū)穩(wěn)定乃至全球經(jīng)濟復(fù)蘇構(gòu)成的威脅。

上周，希臘債務(wù)危機繼續(xù)發(fā)燒。據(jù)公開報道，當前希臘的財政赤字已經(jīng)占到GDP的12.7%，全部公共債務(wù)占到GDP的113%，這兩項指標均遠遠超出歐盟《穩(wěn)定與增長公約》規(guī)定的3%和60%的上限。盡管上周三歐盟批準希臘財政預(yù)算削減方案，一度緩解了市場對于希臘債務(wù)問題的憂慮，然而，近日希臘總理在電視講話中提及的包括削減公務(wù)員工資在內(nèi)的一系列開源節(jié)流的措施，觸怒了希臘最大的工會組織，希臘總工會因此決定于2月24日舉行罷工，以抗議政府的這一舉措。這導致市場對于希臘政府是否有能力實施削減赤字的計劃產(chǎn)生了懷疑，對于希臘債務(wù)危機的擔憂進一步加深，沉重打擊了歐元走勢。

除了希臘以外，歐元區(qū)的愛爾蘭、葡萄牙等國也面臨著嚴峻的債務(wù)威脅，目前這些國家的失業(yè)率已經(jīng)接近20%。而在當前歐元區(qū)的架構(gòu)下，上述國家很難解決高失業(yè)率和高比例的債務(wù)問題。未來如果這些國家留在歐元區(qū)的弊端超過了所能得到的好處的話，這些國家可能會被迫退出歐元區(qū)。而一旦退出歐元區(qū)成為現(xiàn)實，多米諾骨牌效應(yīng)可能會導致歐元區(qū)崩潰，屆時歐元將有破產(chǎn)的風險。

同時，歐元區(qū)的債務(wù)風險，可能危及當前脆弱的全球經(jīng)濟復(fù)蘇，全球經(jīng)濟二次探底的風險不能排除。在歐盟和全球經(jīng)濟面臨如此風險的情況下，美元自然成為了避險資金的不二選擇。

當然，上周全球金融市場普遍走弱，也對避險情緒的升溫起到了火上澆油的作用。上周道瓊斯指數(shù)繼續(xù)深幅下跌，一度跌破萬點大關(guān)。國際原油價格也一度跌至70美元以下，大宗商品CRB價格指數(shù)收盤在259點以下。股票及大宗商品市場的回落整理，同樣對美元的向上突破貢獻了一臂之力。

值得一提的是，雖然美元的中長期轉(zhuǎn)勢跡象明顯，但是短線不排除有回落整理的可能。上周五公布的美國失業(yè)率和非農(nóng)就業(yè)人數(shù)數(shù)據(jù)好壞參半。1月美國失業(yè)率降至9.7%，好于前值和預(yù)期值，但是非農(nóng)就業(yè)人數(shù)卻差于預(yù)期。由于美國就業(yè)情況不甚明朗，近期市場對于美國的升息預(yù)期已經(jīng)有所降溫，美元短期內(nèi)難以從升息預(yù)期中得宜。同時，美元指數(shù)自09年12月以來已經(jīng)積累了較大的階段漲幅，短線調(diào)整的需求有所增加，因此市場需要提防美元短期回落整理的風險。（東航國際金融 陳東海）