由于上周末二十國集團（G20）會議沒有推出令市場期待的重大行動方案，3月16日亞洲和澳洲外匯市場波動平淡，瑞郎承接上周的跌勢，仍然呈現(xiàn)一定的弱勢。

　　瑞郎喪失避險功能

　　G20會議沒有做出任何重大的決議，說明國際上對于目前的金融海嘯和經(jīng)濟衰退仍然是辦法不多。因此最近主導外匯市場的二大因素——避險因素和利率因素將仍然主導匯率的走勢，而這二大因素在近期對于瑞郎都是非常不利的。最近以來瑞郎負面消息不斷，在經(jīng)濟衰退、利率趨零等因素共同作用下，瑞郎的避險功能已經(jīng)階段性喪失。而自2009年3月12日瑞士央行的對于外匯市場的干預，更是使瑞郎遭遇雪崩似的下跌。最近在諸多不利因素的推動下，瑞郎未來一段時間將會承受下行的壓力。

　　瑞士經(jīng)濟正式步入衰退

　　在全球金融海嘯和經(jīng)濟衰退的背景下，瑞士也沒有能置身事外。瑞士經(jīng)濟事務總局 (StateSecretariatforEconomicAffairs)3月初公布的數(shù)據(jù)顯示，瑞士第四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值GDP季率下降0.3%，年率為0.6%，而第三季度修正后GDP季率下降0.1%。第四季度季率降幅為2004年第三季度以來的最大值。其中，出口下降8.1%，投資下降3.1%。瑞士GDP已經(jīng)連續(xù)二個季度出現(xiàn)負數(shù)，表明瑞士經(jīng)濟已經(jīng)正式步入衰退，而且是加速萎縮。而瑞銀集團發(fā)布2008年財報顯示，全年凈虧損高達209億瑞郎，創(chuàng)歷史最大年度虧損。同時瑞士銀行由于有幫助部分美國客戶逃稅的嫌疑，已經(jīng)被美國處以7.8億美元的罰款，而且還不得不向美國當局提供部分客戶的資料。在以上幾件事情的背景下，瑞郎以前的避險功能前期已經(jīng)開始遭到質(zhì)疑。而最近全球股市普遍大幅度回升，市場風險情緒高漲，避險情緒消散，瑞郎終于徹底失去避險功能，從而被市場拋棄。

　　瑞郎基本面急轉直下

　　在3月12日的利率會議上，由于擔憂經(jīng)濟衰退進一步加劇及出現(xiàn)通縮，瑞士央行將基準利率區(qū)間自0.00～1.0%下調(diào)至0.00～0.75%，但表示利率目標為0.25%。至此瑞士已經(jīng)正式進入零利率的陣營。在基準利率歸零的趨勢下，瑞郎承受著巨大的下跌的壓力。更令瑞郎雪上加霜的是，就在這次利率會議上，瑞士央行為了阻止瑞郎對歐元的上漲，開始在外匯市場上出手購買歐元、美元等貨幣，使得瑞郎兌所有貨幣全面暴跌。在瑞士央行將干預外匯市場的消息公布后，瑞郎兌歐元在1小時內(nèi)就下跌超過2%。這是瑞士央行自1992年以來首次干預外匯市場，使得瑞郎的基本面在近期急轉直下，瑞郎從而成為近期下跌風險最大的貨幣。