中信銀行的外匯分析師胡明表示，市場對日元最近的弱勢感覺有些迷茫，情況與之前歐元反彈到1.4以上時有些類似。

　　市場重歸基本面而日本經濟又跌至谷底被認為是此次日元下跌的一個主要原因，不過胡明補充到，或許短期運作資金也借此機會在市場興風作浪一把。

　　“我覺得應該是有資金在推動的。”胡明說，但他相信美元兌日元的漲勢不會太久，除非日本方面的經濟數據還不斷惡化，狀況變得比其他發達國家還嚴重。

　　胡明指出，現在日元需求量感覺下降了很多，這一變化一方面是因為日本經濟不好導致日元的避險買盤減少，另一方面，從日元的交易盤面也可以看得出來，過去在亞洲交易時段，日元總會有一段時間的上漲，這主要是日本的出口商把拿到的美元資金換成日元，從而推動日元上漲了一段，但現在這種走勢都消失了，讓人有些不解，不過這或許也一定程度地反映了日本出口業的慘淡境況。

　　胡明說：“日元現在似乎面臨全盤拋售，只能說日本經濟惡化得讓人難以置信，大家都對日元的避險功能暫時有所懷疑，日元遭到拋售，短期資金也跟著瘋狂一下。”

　　胡明把美元兌日元的理論目標位定在102，并且認為即使有資金炒作的成分在內，價格也很難再上行，因為到上方將遭遇很多阻力位。

　　不過他強調，金融危機在3月可能有加劇的可能，到時候或許市場對日元的避險需求仍會加劇，只要日本的經濟數據不要太上不了“臺面”。

　　中國銀行的外匯分析師石磊也感受到資金流向的一些變化。不過他相信，美元兌日元并不能站穩在100以上，因為金融市場還未見穩定，并且日元也失去了套息交易上的優勢，也許日元之后將展開反彈。

　　招商銀行的外匯分析師劉東亮此前指出，若東歐銀行業的問題真的爆發，那么將有大量資本逃出，或許部分資本會選擇日元，這將對日元匯率構成支撐。