避險情緒降低暫打壓美元

　　伯南克周二出席國會聽證會時表示：“政府即將針對銀行業進行的檢查，并非為接管銀行作準備。銀行國有化將破壞銀行經營狀態，造成很大的不確定性，在無必要情況下，政府沒必要將銀行收歸國有。”

　　銀行國有化傳言近期強烈沖擊市場，伯南克言論平息了這種疑慮，市場當即作出反應，表現在避險情緒大降，而這正是美元利空。花旗集團的債券違約合約（CDS）周二下滑5基點，美國銀行CDS下滑15個基點。周二以前，花旗和美國銀行CDS連升九天。另外，涵蓋北美125家公司的投資級企業債CDS指數周二下滑1.6個基點。

　　奧巴馬總統在國會發表演說也鼓勵部分人氣，他表示，刺激美國經濟脫離衰退泥沼 “需大手筆的思路及行動”。美國銀行首席執行官KennethLewis言論也有助于樂觀情緒提升，他在公司內部簡報上說：“美國銀行有龐大存款，銀行的個人和商業客戶數、獲利能力具有同業中極佳優勢，所以不再需要援助，”

　　美國評估大銀行資金壓力的行動差不多會在月底有個結果，到時“國有化”機會到底有多大自然明了，如果情況向好，美元短線或還受壓力，反之就可能止跌向上。

　　宏觀經濟不確定性似乎更大，最令人擔憂的是本周五美國將公布的去年四季度GDP，該數據可能顯示市場原本的估計過度樂觀，這或者扭轉市場對前期其它經濟指標可靠性的看法，這對美元有利。

　　日元后續貶值空間有限

　　日元套利交易平倉活動幾乎結束，這使其和股市反向聯動特征最近幾乎完全消失，日元也出現大幅貶值跡象。不過外匯期權交易顯示，賭日元未來升值的人大有人在，甚至上看85日元兌1美元的期權需求量也很大。

　　最新執政的自民黨在國會推動一項法案，即自今年4月份起日本或取消對企業從海外匯回盈利的課稅，這項法案將使日元需求提升，對日元有相當支撐作用。當前日本的法律是：若日本企業在海外國家所繳的稅低于40%，利潤匯回日本后必須補繳差額。由于存在這樣一個法律，這直接促使許多企業賺了錢也不肯匯回。

　　壓低日元的因素當然也有，除上述套利交易平倉盤減少外，日本低迷的出口也客觀上要求日元貶值，而當市場無法“交易出”合適的日元匯率時，不排除日本當局威脅干預的可能性。

　　日本財務省周三上午公布，1月出口大降，因美國和歐洲對日本汽車和電子產品的需求枯竭。具體數據為：1月份出口同比降45.7%，創1980年有可比數據以來最大降幅。1月份降幅超過去年12月份創下的35%的紀錄最大降幅。日本上季度GDP同比降12.7%，創下1974年以來的最大降幅。CalyonSecurities首席經濟學家SusumuKato表示：“日本的貿易順差變成了逆差，每個人對日本都很悲觀。”

　　日元中線存在升機，但從短線看似乎不是如此，因當前美元兌日元雙底頸線已破，目前形勢明顯不 “充分”。從測量位看，日元下檔支撐差不多在100至102兌1美元左右，投資者不妨于100附近緩緩建立日元多單。