［案例］還有一個(gè)問題會(huì)加大理財(cái)產(chǎn)品收益率與掛鉤工具市場(chǎng)表現(xiàn)的差距，就是掛鉤的利率、匯率或者黃金價(jià)格只是獲取理財(cái)產(chǎn)品收益的參照物，不代表銀行會(huì)為此去購(gòu)買現(xiàn)實(shí)的債券、另一種貨幣、或者沉甸甸的黃金。所以，即使債券價(jià)值增長(zhǎng)10％、某種關(guān)聯(lián)貨幣升值10％、或者金價(jià)上漲10％，均不代表掛鉤理財(cái)產(chǎn)品的收益率就是10％。

　　一位資深外匯交易員舉例說，一款理財(cái)產(chǎn)品回報(bào)率與倫敦同業(yè)拆借利率掛鉤，并不代表著銀行要把理財(cái)資金在國(guó)際市場(chǎng)拆放出去，因?yàn)榻⒃趥惗赝瑯I(yè)拆借利率基礎(chǔ)上的金融衍生品非常多，銀行買的只是相關(guān)的衍生品，投資者簡(jiǎn)單理解交易行為就可能對(duì)收益表現(xiàn)不滿意。

　　例如，A銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品，有可能是從B銀行買來的現(xiàn)成貨，也有可能B銀行只是中間商，這款產(chǎn)品其實(shí)是C銀行設(shè)計(jì)和負(fù)責(zé)投資的。A銀行只要能保證收益，不會(huì)介意自己是否是真正的操盤手。因此，國(guó)際金融衍生品市場(chǎng)上才有批發(fā)商、零售商、一級(jí)市場(chǎng)價(jià)、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)等不同的角色和分化。如果投資者單純從合約字面上判斷銀行的投資行為，會(huì)與預(yù)期發(fā)生偏差。

　　這位外匯交易員認(rèn)為，投資者對(duì)掛鉤工具的行情需要有基本了解。如果某款美元理財(cái)產(chǎn)品與倫敦同業(yè)拆借利率掛鉤，投資者應(yīng)該知道美元正的緩步加息，將推動(dòng)美元的倫敦同業(yè)拆借利率上揚(yáng)，進(jìn)而還要對(duì)加息的幅度進(jìn)行預(yù)判，看看銀行所設(shè)定的利率區(qū)間是否順應(yīng)這種趨勢(shì)。

　　［案例］有可能一只股票價(jià)格在一年內(nèi)上漲50％，但與此掛鉤的理財(cái)，產(chǎn)品收益率為零嗎？答案是完全有可能，原因就在理財(cái)合約條款中。

　　這款理財(cái)產(chǎn)品的潛在最高年收益率是10％，但如果條款中規(guī)定，獲得這10％收益的條件是——這只股票在投資期限內(nèi)每個(gè)交易日的價(jià)格跌幅都不能超過5％，也就意味著，不管這只明星股的價(jià)格在一年內(nèi)上漲多少，即使當(dāng)中有一天的股價(jià)跌出5％，投資者預(yù)期的10％收益就將變成泡影。

　　這只是一個(gè)極端的例子，一些投資者將其視作銀行設(shè)計(jì)的“陷阱”，從另一個(gè)角度說，也是銀行控制風(fēng)險(xiǎn)的方式。假如你看重理財(cái)產(chǎn)品的潛在收益率，就不得不接受獲利條款可能導(dǎo)致你顆粒無收。