伴隨著外匯理財產(chǎn)品市場近兩年的壯大，越來越多類似的質(zhì)疑冒了出來。加之絕大部分的理財產(chǎn)品都不會披露詳細(xì)的操作方法，只會定期披露盈虧狀況，導(dǎo)致投資者對外匯理財產(chǎn)品怎么設(shè)計、怎么投資如同霧里看花，甚至懷疑銀行做事的誠信。

　　伴隨著外匯理財產(chǎn)品市場近兩年的壯大，越來越多類似的質(zhì)疑冒了出來。加之絕大部分的理財產(chǎn)品都不會披露詳細(xì)的操作方法，只會定期披露盈虧狀況，導(dǎo)致投資者對外匯理財產(chǎn)品怎么設(shè)計、怎么投資如同霧里看花，甚至懷疑銀行做事的誠信。

    下面我們介紹幾個案例分析一下部分外幣理財產(chǎn)品到底是如何獲利的。

　　［案例］又有一期掛鉤黃金價格走勢的美元理財產(chǎn)品售罄，銀行拿著成百上千位投資者總共籌集的1億美元將怎么辦？有一點(diǎn)是肯定的，銀行不會百分百將這些錢投資到與黃金有關(guān)的金融市場上去。

　　首先，銀行將這1億美元分成兩部分，固定收益和風(fēng)險資產(chǎn)。固定收益部分是要保證這筆錢到期時至少還是1億美元，本金不會少，所以固定收益的這部分錢將會購買風(fēng)險小、回報穩(wěn)定的金融產(chǎn)品，例如買美元國債，或者做同業(yè)拆借等著拿利息；風(fēng)險資產(chǎn)部分就是用來博收益的錢，比如投資高風(fēng)險、高收益的黃金衍生品交易，而理財產(chǎn)品宣傳單中令人心動的預(yù)期最高收益率就全靠這部分資金的投資表現(xiàn)，但這部分錢帶來的收益可能為零。

　　無論中資還是外資銀行，現(xiàn)時在國內(nèi)推出的理財產(chǎn)品絕大部分都是保本型，也就是保證本金到期時全額返還。為了保本，理財資金的固定收益部分比例相當(dāng)大，可能是90％，可能更多，只有在保證本金安全之后，剩下的錢才會作為風(fēng)險資產(chǎn)購買掛鉤的熱門金融產(chǎn)品。

　　因此，黃金價格也許在一個月內(nèi)上升10％，但因為1億美元中只有十分之一的錢用來購買黃金衍生品，致使每一位理財產(chǎn)品投資者能分享到的黃金價格上漲的收益大打折扣。“這就是保本付出的代價。”一位英資銀行客戶經(jīng)理說。

　　此外，銀行理財產(chǎn)品的本質(zhì)是代客理財，這項業(yè)務(wù)首先要求銀行自身“旱澇保收”。一位港資銀行人士介紹，代客理財?shù)你y行收益實際在設(shè)計產(chǎn)品的時候就估算好了，該行的收益率大致在1％－2％左右。這就加大了理財產(chǎn)品投資者所得到的收益率與掛鉤工具價格漲幅之間的差距。