雖然2009年上半年銀行在推出產(chǎn)品方面稍顯謹(jǐn)小慎微，但穩(wěn)健的收益率卻給投資者帶來了久違的信心，信貸類產(chǎn)品更是在下半年經(jīng)歷了其“最美好的時光”，在經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、加息和本幣升值的強(qiáng)烈預(yù)期下，2010年的銀行理財市場也必然是充滿變數(shù)。

　　經(jīng)歷了2008年的一片黯淡，2009年的銀行理財市場給了人們不小的驚喜。雖然上半年銀行在推出產(chǎn)品方面仍然顯示出一些謹(jǐn)小慎微，但穩(wěn)健的收益率卻給投資者帶來了久違的信心。

　　投資者印象中的2008年理財市場是一篇慘淡，“零收益”、“血本無歸”等字眼屢屢見諸媒體報端。但事實上，從整體收益率上來說，2009年銀行理財產(chǎn)品并不比2008年出色多少。

　　據(jù)普益理財?shù)淖钚陆y(tǒng)計，2009年，共有6,609款理財產(chǎn)品到期，平均年化收益為3.34%，與2008年4,289款理財產(chǎn)品到期，平均年化收益4.52%相比，整體收益水平有所下降。真正有所進(jìn)步的是產(chǎn)品收益率趨于穩(wěn)健，即絕大多數(shù)產(chǎn)品能夠?qū)崿F(xiàn)到期收益。

　　數(shù)據(jù)顯示，2009年到期產(chǎn)品數(shù)量增加2,320款，其中，超過60%的到期產(chǎn)品跑贏一年期定存，且收益最高者荷蘭銀行“超越表現(xiàn)”系列結(jié)構(gòu)性存款第一期澳元款、美元款年化收益達(dá)46.5%，刷新了2008年由工行產(chǎn)品創(chuàng)下的43.38%的紀(jì)錄。

　　“2009年收益水平分布較去年變化不大，在增加的2,000余款到期產(chǎn)品中，年化收益水平主要集中在0~2.25%區(qū)間，從而使2009年到期收益率水平在0~2.25%區(qū)間的款數(shù)較2008年的82款增加了1,947款。”普益財富研究員唐麗瓊表示，2009年到期產(chǎn)品收益率總體比2008年低，主要是因為2008年次貸危機(jī)引發(fā)全球性降息，使得主要國家的利率都維持在較低水平。

　　理財產(chǎn)品收益率逐漸趨穩(wěn)，除了2009年各大掛鉤市場波動減小外，還與銀行與監(jiān)管層貫穿整年的風(fēng)險控制主題有關(guān)。

　　2009年5月，銀監(jiān)會下發(fā)通知，修改了銀行理財產(chǎn)品發(fā)售前期的報備時間；7月，銀監(jiān)會又下發(fā)通知，規(guī)定商業(yè)銀行需對客戶進(jìn)行分級，將理財客戶分為有投資經(jīng)驗和無投資經(jīng)驗兩類客戶，理財產(chǎn)品不得向無經(jīng)驗客戶銷售。在這些政策的指引下，2009年銀行理財產(chǎn)品發(fā)行明顯回歸穩(wěn)健，高風(fēng)險產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量減少。

　　商業(yè)銀行在各項政策實施并不明朗的情形下，設(shè)計產(chǎn)品時也較為注重資金的風(fēng)險控制，以確保投資者資金的安全和維護(hù)銀行自身品牌。如在設(shè)計外幣理財產(chǎn)品時，2009年銀行全部采取保證收益或保本浮動收益，觀察期也明顯增多，部分甚至采取逐日觀察。

　　產(chǎn)品發(fā)行方面，保守型的信貸和債券類產(chǎn)品也幾乎占據(jù)銀行理財產(chǎn)品的半壁江山。僅以11月份為例，投資信貸資產(chǎn)及貨幣、債券類產(chǎn)品的數(shù)量繼續(xù)增加，二者占到所有理財產(chǎn)品總份額的92.6%。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，11月投資于信貸資產(chǎn)類產(chǎn)品的發(fā)行量為310款，占比為48.8%；而投資于貨幣、債券等銀行間市場工具的產(chǎn)品較上月增加了49款，占比為43.8%，環(huán)比增幅21.4%。

　　不過，從第四季度開始，由于2010年加息、本幣升值的預(yù)期越來越強(qiáng)烈，投資者對于銀行理財產(chǎn)品收益的要求也隨之“水漲船高”。在近期發(fā)行的理財產(chǎn)品中，保本類產(chǎn)品有所減少，而保本浮動類產(chǎn)品有所增加。