隨著加息潮的來臨，外匯理財市場的收益率將進一步抬高，但投資者除了看準匯率走勢外，還需摸清產品的“游戲規則”，選擇符合當前外匯市場特點的產品.

　　近來，以澳元為代表的外幣紛紛迎來加息潮，中外資銀行也明顯加快了外匯結構性產品的推出速度。但匯率走勢的火熱及外匯結構性理財產品的熱銷，并不能保證產品的收益率，在澳元匯率上漲趨勢一片大好的情況下，近期也有部分該幣種匯率掛鉤產品未能達到理想收益率，甚至出現“零收益”的尷尬。

　　理財專家指出，隨著加息潮的來臨，外匯理財市場的收益率將進一步抬高，但投資者除看準匯率走勢外，還需摸清產品的“游戲規則”，選擇符合當前外匯市場特點的產品，才能獲得良好的收益率。

　　弄清匯率掛鉤“游戲規則”目前，銀行理財市場的外匯結構性產品一般以匯率掛鉤為主，截至本月初，2009年共發行匯率掛鉤結構性產品29款，其中，中行發行16款，荷蘭銀行發行8款，農行發行5款。該類產品的設計分為兩類，一是對外匯走勢做簡單的預判，單邊看漲或看跌；二是掛鉤匯率的浮動區間，即在此區間內投資者獲得潛在收益，如向上向下突破該區間則收益率判定為零。

　　對于第一類單邊看漲跌的產品，投資者只需對掛鉤匯率品種做一個簡單的趨勢判斷，相對目前全球寬松貨幣政策逐漸退出的背景，其實匯率的漲跌主要看政策何時退出———較早退出的是在金融海嘯中受傷較輕或經濟復蘇較快的國家，前者如澳大利亞，過去一年多，國內生產總值環比僅一個季度為負，基本可以說未陷入嚴重衰退；后者如印度，政府預估，截至2010年3月的財政年度，印度經濟增長幅度將達6.5%-6.75%。

　　此外，高息貨幣也將在匯率走勢上占有較大優勢。比如新西蘭元2.5%的利息，相對歐元1%、英鎊0.5%、美元0~0.25%、日元0.1%要更加具有吸引力。

　　第二類浮動區間的產品，投資者在看清貨幣趨勢的同時，還要充分了解“游戲規則”。日前，一款名為“漲跌雙贏系列”的掛鉤澳元匯率的理財產品被曝出零收益，而同期的澳元兌美元匯率卻出現大幅增長。據了解，如果澳元兌美元匯率在期初匯率的上下400個基點區間內浮動，那么到期收益率為4.5%；如果澳元兌美元匯率的浮動超過期初匯率的上下400個基點，但在上下800個基點的區間內浮動，那么到期收益率為1.5%；如果澳元兌美元匯率的浮動超過期初匯率的上下800個基點，那么到期就是零收益。從6月18日到10月23日，澳元兌美元匯率從0.7968大漲到0.9268，漲幅達到1300個基點之多。根據該產品說明書提供的模型，觀察期內，澳元兌美元匯率任意時點突破期初匯率的上下800個基點，到期收益將為零。