投資方向：澳元、新西蘭元和加元

　　在全球通脹的預期下，持有外幣的投資者應該如何配置幣種以規(guī)避通脹風險呢？

　　首先，避免持有美國、英國等實行量化寬松政策的貨幣。不過，應該轉(zhuǎn)換成哪一種貨幣卻是投資者需要審慎考慮的問題，其中有兩項判斷標準值得投資者關注。

　　其一是選擇相對高息的貨幣。因為在全球資本逐利的過程中，貨幣利差會使得高息貨幣受到資本市場的追捧，該種貨幣的需求量隨即上升，進而推高匯率 ，就能獲得匯差收益。在這一輪全球經(jīng)濟危機爆發(fā)之前，澳元就曾有過長達8年的持續(xù)升值，原因就在于國際炒家從日本以零息借貸資本再到澳大利亞儲蓄，套取高額利差。

　　從目前各國的基準利率來看，澳元3%和新西蘭元2.5%的利率相對更高，而歐元1%、英鎊0.5%、美元0~0.25%、日元0.1%的利率顯然不具備足夠吸引力。

　　其二是選擇率先進入加息周期的貨幣，而從經(jīng)濟規(guī)律來看，這種貨幣往往是商品貨幣。所謂商品貨幣，其主要特征是貨幣發(fā)行國家以出口某種重要的初級產(chǎn)品為支柱產(chǎn)業(yè)，例如盛產(chǎn)礦石、農(nóng)產(chǎn)品的澳大利亞、新西蘭和加拿大，這三國的貨幣就是商品貨幣。在經(jīng)濟復蘇的背景下，全球?qū)κ汀ⅫS金、鐵礦石、商品的需求會增加，這有利于產(chǎn)地國貨幣匯率的上揚，而經(jīng)濟回暖之后，這些國家的央行也會率先加息，使得投資于該幣種的收益進一步增長。