本周外匯市場(chǎng)繼續(xù)為美元指數(shù)調(diào)節(jié)階段，美元指數(shù)基本盤(pán)整在75點(diǎn)水平，貶值態(tài)勢(shì)依然清晰，一周指標(biāo)逐漸下行，最終周末受災(zāi)75.12點(diǎn)水平，環(huán)境因素的作用是技術(shù)難以修整成形。其中美元兌歐元匯率從1.41美元下跌到1.43美元，微弱調(diào)整的方向依然突出。美元兌日元匯率從80日元上漲到81日元，日元與歐元方向略有差別，顯示美元貶值的策略組合。美元兌英鎊匯率在1.61-1.62美元之間，變化并不大。美元兌瑞郎匯率則基本穩(wěn)定在0.87-0.88瑞郎區(qū)間。美元兌加元匯率也穩(wěn)定在0.97加元水平。美元兌澳元匯率則在1.05-1.06美元上下。美元兌新西蘭元匯率基本在0.78美元穩(wěn)定。

　　外匯市場(chǎng)當(dāng)前影響因素在于混亂的心理和技術(shù)性的調(diào)節(jié)艱難，經(jīng)濟(jì)基本面與政策預(yù)期因素并未改變匯率趨勢(shì)的技術(shù)方向，但是調(diào)節(jié)的難度在加大，價(jià)格預(yù)期的政策需求和戰(zhàn)略設(shè)想面臨較大的阻力，進(jìn)而所有價(jià)格指標(biāo)方向尚不明朗，心理混亂十分突出。

　　1、國(guó)際恐慌性的焦點(diǎn)混亂較大。一周以來(lái)的國(guó)際市場(chǎng)焦點(diǎn)十分復(fù)雜與混亂，尤其是對(duì)歐元區(qū)的擔(dān)憂(yōu)擴(kuò)大，主要原因在于國(guó)際貨幣基金組織人事的丑聞和變動(dòng)預(yù)期，使得市場(chǎng)對(duì)已經(jīng)困難的歐元區(qū)前景不樂(lè)觀，歐元價(jià)格上行阻力較大。包括歐元區(qū)報(bào)出的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)并不是十分有利于歐元上升，而政治事件本身實(shí)在動(dòng)搖歐洲的影響力，但美元貶值的理由并不充分，進(jìn)而匯率本身的順勢(shì)而為突出，既不是經(jīng)濟(jì)基本面的反映，也不是貨幣技術(shù)和政策的需求，鋪墊和等待意義較強(qiáng)，市場(chǎng)對(duì)匯率的判斷十分混亂和復(fù)雜。然而，目前歐元升值預(yù)期依然具有較強(qiáng)的基礎(chǔ)，這并非是基于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)，主要是從技術(shù)數(shù)量上論證較多。目前歐元區(qū)的焦點(diǎn)依然集中在希臘問(wèn)題的處置，未來(lái)前景不樂(lè)觀和難以確定。一方面是希臘本身的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)脆弱和糟糕，經(jīng)濟(jì)基本面不盡不具備投資信心的支持，而且指標(biāo)的差異于歐元區(qū)國(guó)家平均水平差異較大，救助能否解決問(wèn)題并不具有希望。另一方面是目前歐元區(qū)其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)和政策以及國(guó)際關(guān)系的錯(cuò)綜復(fù)雜十分混亂，自顧不暇的局面對(duì)希臘問(wèn)題的淡漠來(lái)自自身不足。因此，目前希臘問(wèn)題的狀態(tài)是單一對(duì)策難以解決，復(fù)雜的全局問(wèn)題更加艱難，即歐元區(qū)整體的問(wèn)題將越來(lái)越嚴(yán)重。歐元基礎(chǔ)不足是一個(gè)很大的問(wèn)題，也是美元難以實(shí)施貶值的重要環(huán)境和心理因素。

　　2、美元基礎(chǔ)性的支持依然有力。從美元經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)角度看，經(jīng)濟(jì)基本指標(biāo)顯示的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇穩(wěn)固性依然如故，但是經(jīng)濟(jì)波折性依然存在。尤其是本周的工業(yè)指標(biāo)和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)并不利于美元貶值，因?yàn)樾睦聿环€(wěn)定的美元貶值將會(huì)不利于美元投資信心，美元借助形勢(shì)的把握性十分靈活。主要影響在于因日本地震對(duì)零組件短缺的沖擊，進(jìn)而導(dǎo)致美國(guó)汽車(chē)產(chǎn)量下降或?qū)⑼侠勖绹?guó)今年第二季經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但出口景氣暢旺可緩解一些壓力。美聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，日本3月地震導(dǎo)致供應(yīng)鏈中斷，美國(guó)4月汽車(chē)產(chǎn)能重跌8.9%，美國(guó)4月制造業(yè)產(chǎn)出為10個(gè)月來(lái)首次下降。市場(chǎng)擔(dān)心美國(guó)經(jīng)濟(jì)將受到1.4個(gè)百分點(diǎn)貢獻(xiàn)度的汽車(chē)生產(chǎn)影響，直接拖累美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。但美元疲弱和新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)強(qiáng)勁支撐美國(guó)出口，美國(guó)經(jīng)濟(jì)兩面性明顯，心理因素不穩(wěn)定擴(kuò)大。其次是本周焦點(diǎn)依然停留在美國(guó)債務(wù)上限的關(guān)注。美元貶值將會(huì)不利于美國(guó)資產(chǎn)價(jià)值和資金心理穩(wěn)定，美元盤(pán)整相對(duì)高位時(shí)的心理揣摩占主。未來(lái)美國(guó)政府如何抉擇將會(huì)直接影響美元貨幣政策的把握。但是從目前狀況看，美國(guó)可能會(huì)繼續(xù)推行和支持美國(guó)債務(wù)上限的持續(xù)，其并沒(méi)有更好的手段來(lái)應(yīng)對(duì)這一局面，維持現(xiàn)狀是一個(gè)唯一的出路。加之美元份額與制度的作用依然支持美元指標(biāo)的自我調(diào)節(jié)和修正，美元目前的狀況是自我控制力的體現(xiàn)。

　　3、政策差別性的投機(jī)行為明顯。面對(duì)金融市場(chǎng)復(fù)雜多變的局面，全球流動(dòng)性的狀態(tài)進(jìn)一步刺激投機(jī)性擴(kuò)大，尤其是大宗商品價(jià)格的大起大落更為突出，并且直接影響和加速政策調(diào)整的加快，但是差異性則明顯不同。美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策動(dòng)向依然是焦點(diǎn)關(guān)注。從近期美國(guó)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的可能性在加大，而面對(duì)全球貨幣的競(jìng)爭(zhēng)性，美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的落腳點(diǎn)更在于霸權(quán)控制力的思考。近期很多國(guó)家加息的預(yù)期十分明顯，通脹是一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，然而美元升值有力的調(diào)整了通脹的基礎(chǔ)因素，暫時(shí)約束與困惑通脹局面突起，進(jìn)而拉動(dòng)和帶動(dòng)投機(jī)性因素泛濫，焦點(diǎn)炒作的投機(jī)性突出。

　　預(yù)計(jì)美元貶值對(duì)策的調(diào)節(jié)將尋求盡快結(jié)束，但是操作難度較大，心里不安和前景不確定的歐元升值受阻明顯，美元貶值的主要?jiǎng)恿Σ蛔?，一方面美元?huì)運(yùn)用組合拳的技術(shù)搭配，另一方面美元策略將加大輿論的作用，目前市場(chǎng)心理因素大于實(shí)際狀況，進(jìn)而美元貶值將會(huì)繼續(xù)，推進(jìn)進(jìn)程難以預(yù)料。預(yù)計(jì)美元兌歐元匯率將尋求1.45美元的繼續(xù)，隨后會(huì)加快進(jìn)程直至1.50美元。美元兌澳元匯率將使這一目標(biāo)的推手，價(jià)格區(qū)間將繼續(xù)走向1.10美元。美元兌英鎊匯率也會(huì)隨之下行到1.65美元附近。其他貨幣隨從，瑞郎和加元匯率變動(dòng)有限。