持續高增長的國家外匯儲備正逐漸放慢其增長步伐。中國人民銀行11日公布的數據顯示，繼續一季度增速放緩的勢頭，二季度國家外匯儲備僅增加了72億 美元，同比少增約1707億美元。單月則出現5月大幅減少、6月小幅回升的波動局勢。

　　專家認為，二季度外匯儲備增幅減少，主要與外匯儲備中以歐元為主的非美元資產價值隨匯率波動發生變化以及5月份以來外匯凈流入壓力緩解有關。

　　根據央行公布的數字，4月份國家外匯儲備增加434.28億美元，5月份減少510.06億美元，6月份又小幅回升了147.69億美元。

　　中國社科院金融研究所中國經濟評價中心主任劉煜輝說，受歐洲債務危機影響，今年5月和6月歐元走低、美元走高，給以美元記賬的外匯儲備帶來賬面 上的匯兌損失，這在5月份表現得尤為明顯。

　　從2009年末到2010年5月，歐元兌美元貶值近20%，僅5月份就下跌了7%。我國外匯儲備資產在貨幣層次上，包括美 元、歐元、日元等傳統貨幣以及新興市場國家貨幣等。非美元資產價值隨匯率波動發生變化是造成外匯儲備變動的一個主要原因。

　　5月以來我國外匯凈流入壓力有所緩解是二季度外匯儲備月度波動加劇的一個重要原因。今年前4個月，我國外匯資金凈流入總體延續2009年二季度 以來的回升態勢，4月份結售匯順差規模達到2008年底國際金融危機集中爆發以來的最高值。但進入5月份以來，外匯凈流入壓力有所緩解。5月份銀行代客結 售匯順差規模較4月份大幅下降56%。

　　對于外匯資金流動的變化，外匯局近日在回應外匯管理政策熱點問題時稱，在市場層面，主要受國內外因素影響，人民幣升值預期減弱，美元利率回升， 套利交易勢頭有所緩解。一方面，市場對歐洲債務危機的擔憂加重，國際外匯市場持續動蕩，資金重新買入美元資產避險，美元指數一度漲至2009年3月以來的 高位，境內外遠期市場人民幣升值預期大幅下降。另一方面，隨著投資者避險情緒增加，美元利率持續攀升。同時，國內銀行在前期大量減持海外資產后，繼續減持 海外資產為境內發放外匯貸款的空間有限，銀行外匯流動性趨緊，國內6月期外匯貸款利率升至倫敦同業拆借市場利率加300至400個基點，較4月份上升 150至200個基點。在監管層面，近期外匯管理等部門相繼警示主要銀行關注外匯流動性風險，并開展“應對和打擊違規資金流入專項行動”，對違規和異常交 易也起到一定震懾作用。

　　亞洲開發銀行中國代表處高級經濟學家莊健說，央行于6月19日宣布進一步推進人民幣匯率形成機制改革，增強人民幣匯率彈性，此后人民幣匯率兌美 元雙向波動中小幅升值，跨境資本流入規模有所恢復，對6月外匯儲備增幅回升產生一定影響。

　　今年以來，我國外匯儲備增速呈放緩走勢。一季度國家外匯儲備增加479億多美元，與去年第四季度1265億美元的外匯儲備增幅相比大幅減少。

　　莊健認為，今年上半年我國外匯儲備增長總體減速，與外貿形勢密切相關。海關總署10日發布的數字顯示，上半年我國外貿順差為553億美元，同比 下降42.5%。相對于一季度144.9億美元的順差額，二季度外貿順差有所回升，略高于去年同期水平。

　　他指出，短期內外匯儲備增速放緩尚不能判斷中國外匯儲備增長態勢發生明顯變化。總的來說，中國希望避免外匯儲備增長過快，并實現外匯儲備的保值 增值。

　　外匯局表示，目前影響我國國際收支平衡的主要矛盾，已由過去的外匯短缺轉為貿易順差過大和外匯儲備增長過快。因此，外匯管理要從“寬進嚴出”向 均衡管理轉變。當前，我國跨境資金流動大部分是合法合規的，但也不排除部分違法套利的資金混入。外匯局將繼續加強對“熱錢”等異常跨境資金流入的監測分析 和打擊。