為期三天的聯(lián)合國(guó)“世界金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)及其對(duì)發(fā)展影響”高級(jí)別會(huì)議26日呼吁，增加對(duì)發(fā)展中國(guó)家的援助，對(duì)國(guó)際金融體系進(jìn)行改革。與會(huì)專家提出，美元主導(dǎo)的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系存在諸多弊端，世界需要一個(gè)“全球儲(chǔ)備貨幣”。

描繪“全球貨幣”雛形

針對(duì)當(dāng)前熱議的“超主權(quán)”儲(chǔ)備貨幣問題，本次會(huì)議發(fā)布的成果性文件中做出表述稱，“我們確認(rèn)許多國(guó)家呼吁進(jìn)一步研究建立更有效儲(chǔ)備系統(tǒng)的可行性和可取性。”

“國(guó)際貨幣與金融體系改革專家委員會(huì)”在會(huì)上提交的一份報(bào)告中做出鮮明表態(tài)，認(rèn)為當(dāng)前體制下美元主導(dǎo)的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系存在諸多弊端，解決方法應(yīng)是建立一種“全球儲(chǔ)備貨幣”，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）的“特別提款權(quán)”（SDR）或可成為這種全球貨幣的“原型”。

專家委員會(huì)的報(bào)告稱，現(xiàn)有的國(guó)際貨幣體系造成了不平等——發(fā)展中國(guó)家的資源流向了發(fā)行儲(chǔ)備貨幣的發(fā)達(dá)國(guó)家，同時(shí)其大量美元儲(chǔ)備意味著必須接受以非常低的 利率貸款給美國(guó)。另一方面，背負(fù)國(guó)際儲(chǔ)備貨幣責(zé)任的美國(guó)也必須在調(diào)整本國(guó)國(guó)際收支頭寸和穩(wěn)定美元幣值之間做出權(quán)衡，這限制了其對(duì)國(guó)內(nèi)需求進(jìn)行宏觀調(diào)控的能 力。

報(bào)告指出，由于幾大儲(chǔ)備貨幣之間的匯率波動(dòng)將帶來不穩(wěn)定因素，因此由兩個(gè)或多個(gè)儲(chǔ)備貨幣組成的國(guó)際貨幣體系，可能比單一貨幣的儲(chǔ)備體系更糟糕。

專家委員會(huì)建議，IMF可以擔(dān)任發(fā)行全球儲(chǔ)備貨幣的角色，但前提是必須進(jìn)行機(jī)構(gòu)改革，或者也可以建立一個(gè)“全球儲(chǔ)備銀行”。具體而言，一種方法是可以要 求各國(guó)同意以本國(guó)貨幣交換這種“全球貨幣”，則這種新貨幣的價(jià)值由一籃子所有貨幣的價(jià)值支撐。另一種方法是由IMF或上述新設(shè)的“全球儲(chǔ)備銀行”直接發(fā)行 貨幣，然后發(fā)放給成員國(guó)，類似于今天IMF向成員國(guó)發(fā)放SDR的做法。

在“全球貨幣”的分配問題方面，專家委員會(huì)認(rèn)為，這可以建立在各國(guó)占世界經(jīng)濟(jì)比重的基礎(chǔ)上，或是其對(duì)儲(chǔ)備需求的基礎(chǔ)上。由于發(fā)展中國(guó)家持有的外匯儲(chǔ)備占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比例遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國(guó)家，最后確定的分配方式應(yīng)該向發(fā)展中國(guó)家傾斜。

至于貨幣的發(fā)行量，專家建議可以簡(jiǎn)單根據(jù)每年世界對(duì)儲(chǔ)備的需求而發(fā)行一個(gè)固定的數(shù)額，也可以反周期的方式，在全球增長(zhǎng)低于潛在水平時(shí)加大發(fā)放，反之減少。

專家同時(shí)指出，這些建議都可以通過對(duì)現(xiàn)有的SDR進(jìn)行改革來實(shí)現(xiàn)，當(dāng)前的金融危機(jī)為建立新的全球貨幣體系提供了一個(gè)理想的機(jī)會(huì)。

現(xiàn)行貨幣體系存在諸多問題

中國(guó)社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長(zhǎng)、聯(lián)合國(guó)國(guó)際貨幣與金融改革專家委員會(huì)成員余永定在參加會(huì)議的間隙表示，用新的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣代替美元是國(guó)際貨幣體系改革最核心的問題。他認(rèn)為，貨幣體系改革在經(jīng)濟(jì)和金融方面都是可行的，目前的主要障礙是發(fā)達(dá)國(guó)家的政治意愿。

余永定說，當(dāng)前國(guó)際貨幣體系存在的三個(gè)主要問題是不穩(wěn)定、不平等和通縮傾向，美元作為國(guó)際主要儲(chǔ)備貨幣是導(dǎo)致國(guó)際貨幣體系不穩(wěn)定的一個(gè)重要原因。特別是 金融危機(jī)以來，美聯(lián)儲(chǔ)推行擴(kuò)張性貨幣政策，其他國(guó)家擔(dān)心其外匯儲(chǔ)備可能貶值，這進(jìn)一步加劇了國(guó)際貨幣體系的不穩(wěn)定局面。

另據(jù)報(bào)道，世 界銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林毅夫表示，使用單一貨幣為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣有局限性，不但會(huì)限制該貨幣國(guó)以貨幣政策干預(yù)市場(chǎng)，也可能出現(xiàn)國(guó)內(nèi)目標(biāo)與全球經(jīng)濟(jì)目標(biāo)分歧的狀 況。但他指出，即使采用全球貨幣為儲(chǔ)備貨幣，也不見得能解決目前問題，如果使用SDR為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，其中美元占的比例最大，若美國(guó)出事，各國(guó)還是會(huì)一窩 蜂趕去拯救美國(guó)，加印SDR。林毅夫認(rèn)為，人民幣成為國(guó)際儲(chǔ)備貨幣要很長(zhǎng)時(shí)間，且必須符合三個(gè)條件：貨幣自由流通、國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)展到一定的規(guī)模和深度、 中國(guó)內(nèi)地的經(jīng)常賬戶維持一定逆差。

有關(guān)全球儲(chǔ)備貨幣的討論帶動(dòng)美元走軟。截至26日收盤，美元指數(shù)下跌0.58%，盤中一度觸及 79.61的兩周來最低點(diǎn)，美元兌歐元匯率也創(chuàng)下一個(gè)月以來的最高周度跌幅。瑞士信貸(Credit Suisse Group)駐蘇黎世外匯策略師麥克馬洪(Martin McMahon)表示，“對(duì)外匯儲(chǔ)備多樣化的擔(dān)憂情緒正潛伏在市場(chǎng)背景當(dāng)中。”