匯豐環球投資管理近日發布的最新投資季報指出，在未來12個月繼續看好亞洲（日本除外）股票，從估值及盈利能力角度來看，預期中國股市及周期性股票將具不俗的增長潛力，尤其是消費主導類股票。

本期季報認為，受益于宏觀經濟數據持續改善、公司盈利增強，央行貨幣政策放寬，全球股票市場在最近數月得以提振。然而，全球經濟尤其是西方發達市場依然面對諸多挑戰，包括需要采取緊縮政策、多年的去杠桿化，以及應對高油價等。發達市場與新興市場的增長依然存在巨大差距，這一現象預期仍將會持續。

“與債券收益率相比，股息率預計將保持其相對吸引力，因此，在股票與債券兩者之間我們較看好股票。投資者可考慮把股票組合分散至新興市場，因為新興市場的增長前景相對較好，而且其貨幣相對大部分發達國家的貨幣更具實質的升值潛力。”季報稱。

匯豐環球投資管理亞太區投資總監馬浩德表示，亞洲的增長將帶動新興市場的經濟活動。即使企業的資產負債狀況保持強健、宏觀經濟前景向好，股票估值仍有折讓，因此，在未來12個月繼續看好亞洲（日本除外）股票。從估值角度來看，印度股市具吸引力，目前其估值遠低于5年及10年的平均預期市盈率。但由于市況可能持續波動，投資者需保持長線的投資方針。從估值及盈利能力的角度來看，預期中國股市及周期性股票將會具備不俗的增長潛力，尤其是消費主導類股票。

本期季報也將焦點放在不斷增長的點心債券市場，并認為該資產可為全球投資者帶來投資機遇。首先，投資者可透過點心債券涉足人民幣投資。其次，點心債券投資期限較短且回報具競爭力。此外，預期點心債券市場的規模將于2012 年增長一倍。