來源：中國金融家 記者 芮曉鷗

眾所周知，票據具有業務門檻低、融資效率高、資金價格低等特點，如何發揮票據業務優勢，提升服務實體經濟質效，將資金精準滴灌至民營、小微企業，并有效防控風險？這正是招商銀行近年來為之探索與努力的方向。

“票據作為將核心企業信用遷徙至民營、小微企業的金融工具，是解決中小企業融資難、融資貴的‘金鑰匙’。”在近日舉行的第215場銀行業例行新聞發布會上，招商銀行行長助理劉輝介紹了招行通過發展票據業務支持中小微企業和民營企業的經驗與實踐。

一同參加發布會的還有招商銀行票據業務部總經理郝軍、票據業務部副總經理李明昌。

票據業務對緩解“融資難、融資貴”具有潛力 

隨著上海票交所的成立和票據電子化的基本完成，企業用票的環境得到大幅改善。劉輝表示，票據市場日趨規范、結算功能進一步得到加強，也相應帶動了優質的企業信用票據鏈條上的遷移，更多處于供應鏈比較末梢的中小微企業能夠獲得融資機會，票據業務在支持實體經濟方面的價值也日益凸顯。

據統計，2018年全市場票據簽發量達18.27萬億元、結算量達56.56萬億元、貼現量達9.94萬億元，分別同比增長24.84%、62.59%、38.83%，貼現利率低于同期貸款水平，其中，中小企業簽發票據量占比超過三分之二。

基于以上數據，劉輝認為，票據結算功能提升帶動簽發量、結算量和貼現量增加，作為一種遠期結算工具，票據正在被越來越多的企業使用。

從2016年至今，招行累計直貼量市場排名第一。劉輝向記者披露了該行的直貼數據：在2018年貼現量10255億元中，民營企業貼現客戶數占比86%、貼現量占比75%，中小微企業貼現客戶數占比91%、貼現量占比76%。其中，大型企業對票據市場的參與度相對較低，不到簽發量的三分之一。在招行看來，這恰恰說明票據市場在緩解中小微企業和民營企業“融資難、融資貴”問題上潛力頗大。

長期以來，由于中小微企業抗風險能力弱，導致金融資源基本都是圍繞大型核心企業進行初次分配，債券市場、資本市場、信貸市場資源都主要配置給大型成熟企業。很多大型企業由于信用較好導致金融資源使用不足，同時，供應鏈中賒銷占比越來越高，導致產業鏈上應收應付快速增長。WIND數據顯示，主體評級AA+以上的1100余家企業應付賬款余額就超過了8.5萬億元。

“而相比其他供應鏈融資工具，票據是以結算帶動融資，具有權責關系清晰、融資效率高、門檻低等突出優勢。”劉輝進一步解釋，大型企業通過簽發商票來置換大量存在的剛性應付賬款，持票中小企業就可以借助大型企業信用通過商票保貼方式低門檻、低利率獲得銀行貼現資金，將能有效緩解大型企業信用富裕和中小微企業融資難、融資貴之間的矛盾。

多措并舉推動票據業務長效發展 

如何讓企業樂于用票、敢于用票，更好激發票據高效的“信用遷徙”功能，實現金融資源的二次分配？劉輝表示，這就需要進一步從完善票據市場基礎設施、創新產品、流程優化等方面入手，改變對紙票時代低效率、高風險的慣有認識。

劉輝介紹，一方面，招行作為上海票據交易所的發起股東、中國票據研究中心六家銀行類理事單位之一，同時也是上海票交所“票付通”三家試點銀行之一、“貼現通”產品的五家試點銀行之一，這些產品的創新實踐可以進一步增強票據結算的使用范圍，提升票據融資效率，降低融資利率。

另一方面，針對大型企業對票據市場整體認知比較滯后，認為票據管理成本、結算成本、操作風險高等，造成他們不愿用票的現狀，招行通過積極宣傳、推廣票據產品，多渠道提升大型企業對票據的認識，引導大型企業使用票據業務。

除積極推動票據市場發展以外，招行還從戰略、體制、產品、服務等方面入手，充分利用金融科技，打造“票據大管家”綜合服務平臺，服務票據全鏈條企業，多維度提升票據業務服務實體經濟能力。

在戰略層面，劉輝介紹，招行將票據業務定位為批發銀行戰略業務之一，圍繞票據業務的生態鏈，構筑具有競爭力的產品服務體系。在招行“輕型銀行”戰略中，批發金融的重點是打造交易銀行和投資銀行兩大體系，而票據業務輕資本、風險低、周轉快的特點正與交易銀行業務體系中的核心要義相契合。

在該行的戰略指引下，招行推行了票據業務的全產品一體化管理體制，成為目前市場上唯一一家把結算、承兌、貼現、票據池、質押、轉貼現、再貼現等全品類的產品統籌到一個部門進行管理的銀行。劉輝告訴記者，經過流程優化和不斷地產品創新，招行票據業務服務能力得到了大幅提升。

在此基礎上，依托金融科技的力量，招行不斷創新中小企業的票據業務服務模式。在市場上首推網銀在線貼現和手機App在線貼現的線上服務，隨時隨地為企業提供及時到賬的貼現融資業務，一改過去因為操作成本比較高造成的中小企業小票、短票、“融資難、融資貴”問題。

一系列行之有效的舉措換來了豐碩成果。數據顯示，2018年招商在線貼現發生額2059億元，占當年總貼現量的20%；其中單張面額在10萬元以下的票據張數占比24%，金額達18.99億元；3431家貼現企業中98%為中小微企業。“這些數據背后的業務量，在傳統業務模式下是難以想象的。”劉輝透露，招行目前推出的在線承兌產品，用時控制在20分鐘內，線下貼現的用時也壓縮至10分鐘以內，效率得以大幅提升。

對于企業來說，票據產品的選擇也更加全面和多樣化。據悉，招行的“票據大管家”可為企業一站式提供覆蓋票據全生命周期的全部產品，且可以根據業務需求自由選擇。根據企業對票據業務的管理需求，招行能為企業提供包括智能報表分析、智能選票、智能風控基礎管理等功能，智慧票據池產品能夠實現全流程線上操作，額度動態調整，同時支持紙票、電票入池。

此外，為快速響應大型企業集團客戶票據業務的個性化需求，招行在其總行及44家分行成立了獨立的票據業務部門，配置專職的產品經理，為企業提供定制版的“票據大管家”。

“以2018年為例，招行把再貼現獲得的資金用于作為直貼的資金來源，這一部分的貼現利率會比全口徑票據的貼現利率低35BP，從價和量兩方面對實體經濟和小微企業實現了精準滴灌的融資，起到了直接的支持作用。”劉輝說。

構建覆蓋全生命周期風控體系 

“雖然票據市場整體風險已經大幅下降，但是票據業務風險防范這根弦始終要繃緊。”劉輝強調，票據產品的一體化，讓招行更加全面系統地管控票據業務各類風險，在成立專門風險管理團隊的基礎上，招行建立了覆蓋票據全生命周期的全面風險管理體系，有效防范各類風險案件發生。

通過“票據大管家”智能風控功能，讓企業共享招行風險管理能力，同時提升票據市場風險管理水平。對于今年一季度市場關注的票據業務空轉和套利情況，劉輝告訴記者，招行通過嚴格審核承兌業務貿易背景和嚴控高定價結構性存款作為承兌保證金兩種方式，有效控制了個別企業的套利行為。

票據作為利率市場化最徹底的市場，貨幣市場的利率波動可以通過后端高頻的轉貼現交易實時影響直貼利率。劉輝最后指出：“在今年一季度央行降低實體企業融資成本、引導利率走廊下行的過程中，票據也成為中小微企業和民營企業最快享受到的低利率融資產品，貼現利率最低到3.2%，讓大量中小微企業從中受益。”