來源：輕金融（ID：Qjinrong），部分觀點來自博瞻智庫、中信建投證券

時隔兩年多，招行總資產規(guī)模再度反超興業(yè)銀行，在股份行中居于首位。

根據招行剛剛公布的2018年業(yè)績快報，截至2018年末，招商銀行總資產約6.75萬億元，同比增長7.12%，超越了總資產6.71萬億元的興業(yè)銀行（增速4.63%）。而在2018年3季度末，招商銀行資產規(guī)模為6.51萬億元，彼時還低于興業(yè)銀行。

這意味著截至2018年底，招行在資產規(guī)模、收入、利潤等指標上，全面居于股份行首位。

從上表可以看出，在2015年以前，招行總資產規(guī)模高于興業(yè)，不過自從2016年開始招行開始告別兩位數增長，總資產規(guī)模開始低于興業(yè)。一直到2018年第四季度，招行的總資產規(guī)模才開始反超興業(yè)。

雖然在2016年~2018年期間，招行總資產規(guī)模不是第一，但一直以來，招行都是同業(yè)心中的股份行“頭把交椅”。顯然，資產規(guī)模不是最重要的，更重要的是零售轉型、經營效率、營收、凈利潤等指標領先。

招行與興業(yè)總資產規(guī)模變遷背后，有何趨勢和啟示？

1、招行

2018年末，證券時報曾報道，銀監(jiān)部門對部分銀行進行了窗口指導，要求他們“適度控制”利潤增速，讓2018全年的業(yè)績增速“不要放太高”。

不過，從1月23日招商銀行披露的業(yè)績快報來看，2018年營收與利潤雙雙實現了兩位數增長：招商銀行營業(yè)收入2486.56億元，同比增長12.57%；歸屬于本行股東的凈利潤805.60億元，同比增長14.84%。加權平均凈資產收益率16.57%，同比增加0.03個百分點。

備受關注的是，截至2018年末，招商銀行總資產約6.75萬億元（67458.38億元），同比增長7.12%。

在監(jiān)管高壓下，前兩年銀行同業(yè)業(yè)務壓縮，銀行對規(guī)模的信仰也出現了分化和優(yōu)化，銀行經歷了痛苦的縮表轉型期。

中信建投證券指出，在利率市場化不斷推進的背景下，銀行需要逐漸向輕資產的經營結構轉型，即用更少的資產實現更多的營業(yè)收入，因此，用營業(yè)收入與總資產規(guī)模的比值來衡量銀行的輕資產狀況。招行無疑是銀行輕型化轉型的代表銀行。

2014年，招商銀行提出“輕型銀行”戰(zhàn)略轉型之后，營收/總資產有了明顯的提升，營收增速也開始超過總資產增速；2016年以后，隨著招商銀行提出“金融科技”的發(fā)展戰(zhàn)略，由于金融科技發(fā)展的產出與投入相比具有一定的滯后性，2016/2017兩年的營收占總資產比重有所下降，但依然高于輕型銀行轉型之前。

截至2018年末，招行負債總額6.2萬億，增幅6.67%；客戶存款4.4萬億，增幅8.28%。作為業(yè)內零售龍頭，招行在規(guī)模和客戶基群方面均具有先行優(yōu)勢。負債端依托長期積累形成的高粘性優(yōu)質戰(zhàn)略客戶筑起低成本的護城河，資產端依托低風險、高收益的零售業(yè)務保持了高質量發(fā)展勢頭。

此外，招商銀行凈利差與凈息差在股份行中也居于首位。

2、興業(yè)銀行

依靠類信貸業(yè)務做大規(guī)模，興業(yè)銀行總資產曾先后超過民生、中信、浦發(fā)和招商，躍居股份行老大。

博瞻智庫指出，“興業(yè)銀行自2016年總資產規(guī)模突破6萬億元后，一直保持著平穩(wěn)的增長態(tài)勢。相較于2015年總資產增長近9000億元、2016年增長近8000億元，2017年與2018年兩年合計增長不到7000億元，近兩年明顯放慢了擴表步伐，發(fā)展更加追加精致化。”

其中，2018年三季度興業(yè)銀行還出現縮表，總資產下降200億元左右，但2018年四季度單季轉而大幅擴表近1700億元（超過全年的一半以上）。這表明興業(yè)銀行擴表的步伐雖然在減緩，仍在繼續(xù)。

從2018年的數據來看，興業(yè)銀行營業(yè)收入1582.58億元，同比增長13.06%；歸屬于母公司股東的凈利潤605.93億元，同比增長5.93%。總資產6.71萬億元（67142.20億元），同比增長4.63%。

不過，興業(yè)銀行的盈利指標與招商銀行之間的差距在擴大。

3、輕型化轉型

截至目前，已有6家股份制銀行披露了2018業(yè)績快報，浦發(fā)銀行和中信銀行的總資產也均在6萬億元以上，平安銀行總資產規(guī)模達到3.42萬億。

其中，率先縮表的中信銀行迎來規(guī)模加速擴張。2018年末，中信銀行總資產規(guī)模為6.1萬億，同比+6.8%。2017年，中信銀行加快由速度型效益向質量型效益轉變，成為業(yè)內首家“縮表”的銀行。2018年一季度起，公司資產負債規(guī)模同比增速逐季提升。其中，存貸款的拉動作用明顯。

當前，多數銀行依然依賴重資產模式驅動規(guī)模增長，有礙銀行創(chuàng)造經濟利潤。商業(yè)銀行如何實現輕型化轉型？

中信建投證券認為，推進商業(yè)銀行輕型化轉型也應從這三方面入手：一是要大力發(fā)展零售業(yè)務，開拓零售市場；二是要大力發(fā)展非息收入，重視中收的發(fā)展；三是要著力壓降管理費用，同時也應重視金融科技的投入。

來源：輕金融（ID：Qjinrong），部分觀點來自博瞻智庫、中信建投證券